Как стать Аккредитованным инвестором в 2022 году
К аккредитованным инвесторам относятся лица или компании, у которых есть разрешение работать с ценными бумагами, незарегистрированными у финансовых регуляторов.
Они получают такую привилегию при соответствии одному или более критериям в зависимости от дохода, чистой стоимости активов, их размера, управления или профессионального опыта.
В США этот термин используется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
Квалифицируются инвесторы согласно регулятивным правилам D и там они описываются как инвесторы с достаточными финансовыми знаниями нуждающиеся в меньшей защите со стороны регулятора.
К аккредитованным инвесторам относятся частные лица, банки, страховые компании, брокеры и трасты.
Кто такой аккредитованный инвестор
Термин происходит от слова «аккредитованный», которое означает человека, которому дается специальное разрешение или санкция в случае, если он соответствует определенным стандартам.
Аккредитованные инвесторы работают с незарегистрированными активами у регулятора. Обычно этим регулятором выступает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).
Многие компании предпочитают предлагать свои ценные бумаги аккредитованным инвесторам напрямую.
Таким образом, им не нужно регистрировать ценные бумаги в Комиссии по ценным бумагам и биржам, что позволяет сэкономить на этой процедуре и предложить доли в бизнесе аккредитованным инвесторам.
Участники такого частного размещения рискуют потерять все инвестиции и регулятору важно понимать, что они финансово стабильны, имеют должный опыт и осознают свои риски.
Роль регулятора в таких сделках ограничивается проверкой или предоставлением необходимых инструкций для квалификации инвестора в качестве аккредитованного.
То есть, заявитель должен обладать достаточным объемом капитала и знаниями для того, чтобы принять риски, связанные с инвестициями в незарегистрированные ценные бумаги.
Аккредитованные инвесторы также имеют привилегии при инвестировании в венчурный капитал, хедж-фонды, они могут выступать в качестве бизнес ангелов, а также делать капиталовложения в высокорисковые инструменты.
Требования, предъявляемые к аккредитованным инвесторам
Регулирование в сфере аккредитации инвесторов отличается от регулирования для обычных инвесторов и зачастую определяется локальным официальным органом или компетентной организацией.
В США аккредитацией инвесторов занимается Комиссия по ценным бумагам и биржам. Определение дается в правиле 501 регулирующего документа D.
Для того, чтобы стать аккредитованным инвестором, совокупный доход заявителя должен составлять от $200000 до $300000 за последние 2 года как минимум с ожиданием такого же дохода или выше в текущем году.
Частное лицо должно предоставлять данные как по своему доходу, так и по совокупному семейному бюджету за последние два года.
Проверка не может быть пройдена теми, кто предоставляет данные только за 1 год и данные за 2 года совместного дохода с супругом/супругой.
Исключение из правил делается только тогда, когда заявитель сочетался браком в период проведения проверки.
Заявитель может также стать аккредитованным инвестором в случае если у него есть сбережения на сумму, превышающую $1 миллион либо совокупные сбережения семьи на эту же сумму и более.
Аккредитованным инвестором становится генеральный партнер, исполнительный директор, директор или представитель руководства эмитента незарегистрированной ценной бумаги.
Компания становится аккредитованным инвестором в случае, если она имеет активы стоимостью превышающей $5 миллионов.
Также, если юридическое лицо имеет в своем составе акционеров, являющихся аккредитованными инвесторами, оно также считается аккредитованным инвестором.
Однако, организацию нельзя создавать только с целью покупки ценных бумаг.
В 2020 году Конгресс США изменил определение аккредитованного инвестора, включив в него зарегистрированных брокеров и инвестиционных консультантов.
Важно! 26 августа 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США внесла изменения в определение аккредитованного инвестора. Согласно пресс-релизу SEC, “поправки позволяют инвесторам квалифицироваться в качестве аккредитованных инвесторов на основании определенных показателей профессиональных знаний, опыта или сертификатов в дополнение к существующим тестам на доход или чистую стоимость. Поправки также расширяют список организаций, которые могут квалифицироваться как аккредитованные инвесторы, в том числе позволяют квалифицироваться любой организации, отвечающей критерию инвестиций”.
Среди прочих категорий, SEC теперь определяет аккредитованных инвесторов следующим образом: лица, имеющие определенные профессиональные сертификаты, звания или полномочия; лица, которые являются “осведомленными сотрудниками” частного фонда; и инвестиционные консультанты, зарегистрированные SEC и штатами.
Цели высоких требований к аккредитованным инвесторам
Любая организация, осуществляющая регулирование рыночной деятельности должна соблюдать баланс между продвижением инвестиций и защитой инвесторов.
С одной стороны, регуляторам необходимо всячески продвигать инвестиционную деятельность в том числе в рискованные активы и предпринимательскую деятельность.
Подобные инициативы действительно рискованные, так как инвесторы вкладывают средства на базе анализа концепции и развития, а не самого продукта, которого может и не быть в результате.
Однако такие инвестиции, с другой стороны, предлагают и вероятность высокой прибыли в итоге.
С другой стороны, регуляторам необходимо защищать обычных инвесторов, у которых зачастую не хватает должных знаний и опыта.
То есть тех инвесторов, у которых нет финансовой подушки для того, чтобы устоять в случае серьезных потерь, а также нет достаточных знаний и опыта при вложении своих трудно заработанных денег.
Таким образом, регуляторы обычно подходят к своей работе сбалансированно через предоставление статуса аккредитованного инвестора, лица, имеющего достаточно средств и опыта для подобных операций.
Именно такие люди и получают разрешение на инвестирование в незарегистрированные ценные бумаги.
Читайте также Что такое ETF и как в них инвестировать
Как стать квалифицированным инвестором
Аккредитация не выдается непосредственно инвестору. То есть здесь нет процедуры регистрации или подачи заявления.
Инвесторам не выдается никаких сертификатов, подтверждающих, что то или иное лицо является аккредитованным инвестором.
Вместо этого, ответственность перекладывается на продавцов.
Именно они должны следить за тем, чтобы инвестор соответствовал требованиям аккредитации перед тем, как продавать им незарегистрированные ценные бумаги.
Частные лица или организации, которые хотят быть аккредитованными инвесторами, обращаются к эмитенту незарегистрированных ценных бумаг.
Последний запрашивает определенную информацию в виде вопросов для определения того, подходит ли заявитель под критерии аккредитованного инвестора.
К вопросам могут прилагаться различные документы, такие, как информация о счете, отчет о финансовом состоянии, балансовый отчет для прохождения квалификации.
Список приложений может включать в себя налоговые вычеты, формы W-2, данные по заработной плате и даже письма от CPA, налоговых сотрудников, инвестиционных брокеров и советников.
Дополнительно, эмитент может оценивать и кредитную историю заявителя.
Пример аккредитованного инвестора
Давайте рассмотрим частное лицо с доходом $150000 за последние 3 года и недвижимостью на $1000000, взятую с кредитом в $200000, автомобилем, стоимостью $100000 с займом $50000, счетом 401(k) на $500000 и сберегательным счетом на $450000.
Несмотря на то, что частное лицо не проходит по средней годовой заработной плате, оно будет аккредитованным инвестором с учетом его активов, которые не включают его жилье и рассчитываются как активы минус обязательства.
Чистые активы с вычетом кредита на автомобиль составляют:
$150000 + $500000 + $450000 – $50000 = $1050000.
Таким образом, частное лицо соответствует требованиям, предъявляемым к аккредитованным инвесторам.
Читайте также IPO на бирже – что это такое простыми словами
Выводы
Средства можно размещать в активы компаний только при должном уровне подготовки.
Богатым людям часто заманчиво вкладывать свои капиталы в незарегистрированные ценные бумаги, которые предлагаются компаниями, частными фондами, хедж-фондами и фирмами с венчурным капиталом.
То есть они хотят стать аккредитованными инвесторами. Ежегодно количество компаний, желающих привлекать инвестиции, только растет.
Но инвестору важно понимать те риски, которые связаны с такими капиталовложениями.
Соответственно, позволить себе их могут только очень обеспеченные.
Квалификационные требования, разработанные такими организациями как Комиссия по ценным бумагам и биржам, обеспечивают определенную защиту и разрешают инвестиции такого рода только тем, кто соответствует определенным требованиям и осознает все свои риски.
Часто задаваемые вопросы
Кто может быть аккредитованным инвестором?
SEC определяет аккредитованного инвестора как:
- физическое лицо, чей валовой доход превышает $200000 в каждом из двух последних лет или совместный доход с супругом или партнером превышает $300000 за эти годы и есть обоснованные ожидания такого же уровня дохода в текущем году.
- лицо, чья индивидуальная чистая стоимость или совместная чистая стоимость с супругом или партнером этого лица превышает $1000000, не считая основного жилья этого лица.
Есть ли другие способы стать аккредитованным инвестором?
При определенных обстоятельствах статус аккредитованного инвестора может быть присвоено директорам, исполнительным директорам или генеральным партнерам фирмы, если эта фирма является эмитентом предлагаемых или продаваемых ценных бумаг.
В некоторых случаях в качестве аккредитованного инвестора может выступать и финансовый специалист, имеющий сертификат FINRA серии 7, 62 или 65.
Есть и другие способы, которые менее актуальны. Например, управляющий трастом с активами более 5 миллионов долларов также может стать аккредитованным инвестором.
Какие привилегии есть у аккредитованных инвесторов?
Согласно федеральному закону США о ценных бумагах, только аккредитованные инвесторы могут участвовать в определенных предложениях ценных бумаг. К ним могут относиться, в частности, акции частных размещений, структурированные продукты, частные акционерные или хедж-фонды.
Почему нужно получать аккредитацию, чтобы инвестировать в некоторые ценные бумаги?
Одна из причин, по которой такие предложения ограничиваются аккредитованными инвесторами, заключается в том, чтобы убедиться, что все участвующие инвесторы являются финансово обеспеченными, способны сами за себя постоять и выдержать волатильность рынка или риск крупных потерь. Это делает ненужными регулятивные меры защиты, которые предоставляются при зарегистрированном предложении.
Связанные термины
Неаккредитованный инвестор
К таким инвесторам относятся лица, не прошедшие квалификационные требования SEC для аккредитованных инвесторов.
Зачем вкладывать деньги в денежные рыночные фонды
Такие фонды являются видом взаимных фондов. Средства инвестируются в краткосрочные долговые инструменты и денежные эквиваленты.
Рассматриваются такие фонды как безрисковые или близко к этому. Работают по принципу взаимных фондов.
Иностранный институциональный инвестор
Иностранный институциональный инвестор – это крупная инвестиционная компания, ведущая деятельность не по месту своего резидентства.
Доля инвестора
Это доли во взаимных фондах или ПИФ для инвестирования индивидуальными инвесторами.
Чистая стоимость актива
Это активы минус обязательства, деленные на количество долей. Используется для оценки стоимости.
Доходность
Это выплата, которую компания делает инвестору за инвестицию в акции, облигации или другие ценные бумаги.
