Маржинальный счет у брокера – чем отличается от обычного?
Что такое маржинальный счет?
Обычные счета предполагают открытие сделок на все доступные средства на аккаунте инвестора при открытии длинной позиции.
При открытии сделки на покупку, инвестор должен вложить деньги для совершения такой транзакции или продать купленный актив в тот же день, чтобы денег хватило для выставления ордера на покупку.
В маржинальных счетах, инвестор может брать займ у брокера в соответствии со стоимостью актива для покупки новых ценных бумаг или коротких продаж.
Таким образом, трейдер может использовать маржу для обеспечения своих позиций и получить прибыль как при восходящих, так и при нисходящих тенденциях.
Маржу также можно использовать для вывода денег со счета в качестве краткосрочного займа.
Для инвесторов, ищущих возможность работы с кредитным плечом, маржинальный счет не только полезен, но еще и эффективен с точки зрения расходов.
После создания маржинального баланса, с остального баланса взимается ежедневный процент за использование маржи.
Этот процент рассчитывается как основной и к нему добавляется дополнительный процент, взимаемый компанией, предоставляющей займ, достигающий 10%.
Инвестор, работающий с таким счетом, может открывать короткие позиции по акциям если считает, что котировки будут снижаться.
Если цена действительно падает, инвестор покрывает свою короткую позицию, выбирая длинную по той же акции.
Таким образом, он получает прибыль на разнице между начальной стоимостью акции в момент открытия короткой позиции и суммой, которую он платит для покупки акций по более низкой цене за исключением маржинальных сборов, которые он должен заплатить за этот период.
Единственный момент – важно помнить о рисках, существующих при маржинальной торговле.
Отличия от обычного счета
При работе с обычными аккаунтами, в ситуации падения цены, инвестор должен искать другие возможности для хеджирования своих рисков или получения прибыли, так как в данном случае используется только размер средств, вложенных в торговлю.
Для этого можно применять, к примеру, стоп-ордера для продажи акций если цена падает ниже определенного уровня. В этом случае, трейдер ограничивает понижательные риски.
Маржинальные счета требуют определенного уровня залога от трейдера.
Если на счете не остается средств для маржинального обеспечения, клиент получает соответствующее уведомление (часто на русском языке можно встретить такое понятие, как маржин-колл), брокер отправляет трейдеру запрос на пополнение счета или продажу части его акций для увеличения размера залога.
Маржинальные возможности не предоставляются частным пенсионным аккаунтам, так как на них накладываются определенные ограничения, что влияет на их способность соответствовать маржинальным требованиям.
Что происходит с ценными бумагами при работе с маржинальными счетами
Ценные бумаги на маржинальном счете могут быть одолжены другой стороне или использованы как обеспечение брокерской компанией в любой момент без уведомления или компенсации трейдеру в случае появления задолженности на счете, на котором использовалась маржа.
Если на счете не использовались маржинальные возможности, акции не могут быть переданы другой стороне.
Инвесторы, работающие с маржинальными аккаунтами, чаще всего являются активными трейдерами. Цель их работы – продать акции или покрыть кредит.
Инвестиционные фирмы, которым может потребоваться акция для создания деривативного контракта, могут получить ее в кредит от брокера. Последний, также, может взять ценную бумагу в качестве обеспечения.
В добавок, если по акциям, купленным на маржинальном счете и переданным другой стороне выплачиваются дивиденды, инвестор или трейдер не смогут на них рассчитывать, так как они больше не будут являться официальными держателями этих ценных бумаг.
Вместо этого, инвестору будут предоставляться другие платежи, замещающие дивиденды и по ним будут применяться различные налоговые нормы.
Кстати, если акции переданы другой стороне, инвестор может потерять право голоса.
Займ акций в обычных аккаунтах
Ценные бумаги на таких счетах также могут передаваться в качестве займа другой стороне. Но в этом случае, инвестор должен дать на это свое разрешение.
Кстати, такой прием используется для получения дополнительной прибыли. Эта процедура является предоставлением акций в кредит.
Обычно, на подобную услугу достаточно высокий спрос со стороны продавцов и хедж-фондов. Особенно это касается акций, которые сложно одолжить.
Также, как и с маржинальными аккаунтами, в случае если трейдер берет взаймы деньги или ценные бумаги он должен платить определенный процент.
В зависимости от рыночной стоимости и спроса на ценные бумаги, будет варьироваться и процент, взимаемый с инвестора, взявшего акции в кредит.
Причем чем сложнее взять ценную бумагу в кредит, тем выше процент. Наиболее интересными в данном случае являются именно ценные бумаги, которые сложно взять в кредит для коротких позиций.
Обычно к ним относятся акции с небольшой капитализацией или тонким рынком. Также к ним относятся акции, которые уже продаются в больших объемах.
Такой спрос представляет определенные преимущества тем инвесторам, у которых уже есть эти акции.
Если на обычном счете инвестора есть такие акции, он может уведомить брокера о своем желании дать их в кредит.
При этом, брокер даст инвестору свою цену, которую он готов заплатить для того, чтобы предоставить акцию в кредит другой стороне.
Если инвестор соглашается, брокер предоставляет акции в кредит продавцам или хедж-фондам по более высокой стоимости и получает разницу, а также комиссии от второй стороны.
Например, брокер может дать инвестору 8% ставки за акции и отдаст их в кредит за 13%. В зависимости от размера позиций инвестора, это может быть неплохим дополнительным доходом.
При этом, инвестор все еще сохраняет длинную позицию и получает преимущества от восходящей тенденции.
Такую услугу предоставляют не все брокеры. Также, для работы с маржинальными счетами обычно требуется минимальный набор акций или суммы на счете в долларовом эквиваленте.
