Хеджирование финансовых рисков простыми словами

Последнее обновление —
Николай Заваров - Автор
Николай Заваров
Автор
Андрей Бондаренко - Редактор
Андрей Бондаренко
Редактор
Хеджирование финансовых рисков простыми словами

Хеджирование часто считается продвинутой инвестиционной стратегией, но его принципы достаточно просты.

С ростом популярности хедж-фондов и сопровождающей их критикой практика хеджирования стала довольно распространённой. Несмотря на это, в данной сфере до сих пор много недопонимания.

Что такое хеджирование

Большинство людей, независимо от того, знают они об этом или нет, регулярно занимаются хеджированием.

Например, если вы покупаете полис страхования жизни, чтобы поддержать семью в случае своей смерти, это хеджирование.

Вы ежемесячно платите деньги за услуги, предоставляемые страховой компанией.

Хотя по учебнику определение хеджирования – это инвестиция, сделанная с целью ограничить риск других инвестиций, в реальном мире примером хеджирования является страховка.

При торговле опционами инвесторы используют опцион типа “пут” в качестве страхового полиса, чтобы защитить себя от убытков, если приобретённый ими инструмент падает в стоимости.

Пример хеджирования рисков

Хеджирование в том смысле, в котором это слово используется на Уолл-стрит, легче всего объяснить на примере.

Представьте, что вы хотите инвестировать в молодую отрасль производства амортизирующих тросов типа Bungee cord.

Вы знаете о компании под названием Plummet, которая модифицирует материалы и конструкции, чтобы сделать продукцию в два раза лучше, чем у ближайшего конкурента, компании Drop.

Поэтому вы думаете, что стоимость акций Plummet в течение следующего месяца возрастёт.

К сожалению, индустрия производства банджи-кордов подвержена влиянию резких изменений в законах и стандартах безопасности, то есть, она довольно волатильная.

Это называется отраслевым риском. Несмотря ни на что, вы верите в компанию и просто хотите найти способ снизить отраслевой риск.

В этом случае вы можете хеджировать сделку, открыв длинную позицию по Plummet и короткую по компании конкурента – Drop. Стоимость задействованных акций составит 1000$ для каждой компании.

Если отрасль в целом идет вверх, вы получаете прибыль на Plummet, но теряете на Drop – при этом желательно, чтобы вы всё-таки оставались в плюсе.

Если отрасль получает какой-то удар, например, если кто-то погибает во время прыжков с банджи-кордом, вы теряете деньги на Plummet, но зарабатываете на Drop.

В принципе, ваша общая прибыль, полученная от длинной позиции, минимизируется ради уменьшения отраслевого риска.

Этот метод иногда называют парной торговлей. Она помогает инвесторам закрепиться в нестабильных отраслях или найти компании в секторах, для которых характерен какой-то систематический риск.

Методы хеджирования рисков

Сегодня хеджирование охватывает все сферы финансов и бизнеса.

Например, корпорация может принять решение о постройке завода в стране, в которую она экспортирует свою продукцию, чтобы застраховаться от валютного риска.

Инвестор может хеджировать свою длинную позицию с помощью опциона “пут“, а шорт-селлер может хеджировать позицию, используя опционы типа “колл“.

Фьючерсные контракты и другие деривативы можно хеджировать с помощью синтетических инструментов.

В принципе, для любой инвестиции есть определённая форма хеджирования. Помимо защиты инвесторов от различных видов риска, хеджирование делает рынок более эффективным.

Одним из очевидных примеров этого является случай, когда инвестор покупает опционы на акции, чтобы свести к минимуму риск падения их цены.

Предположим, что инвестор имеет 100 акций компании, и за последний год эти акции поднялись от 25$ до 50$.

Инвестору по-прежнему нравятся эти акции, и он считает их перспективными, но у него вызывает беспокойство коррекция, которая может сопровождать такое сильное движение.

Вместо продажи акций инвестор может купить один опцион “пут“, который даёт ему право продать 100 акций компании по цене исполнения до истечения срока действия.

Если инвестор покупает опцион пут с ценой исполнения 50$ и сроком действия три месяца, он гарантированно получает цену продажи в 50$ независимо от того, что произойдёт с акциями в течение следующих трёх месяцев.

Инвестор просто платит премию за опцион, который, по сути, обеспечивает некоторую страховку от риска падения цены.

Итог

Хеджирование часто несправедливо путают с деятельностью хедж-фондов.

Хеджирование – в инвестиционном портфеле, в бизнесе или в любом другом деле – заключается в снижении или передаче риска.

То есть, это эффективная стратегия, которая помогает защитить ваш портфель, дом и бизнес от неопределённости.

Как и в случае с любым компромиссом между риском и вознаграждением, хеджирование приводит к снижению прибыли, чем если бы вы поставили все свои средства на волатильные инвестиционные инструменты.

Но оно также снижает вероятность того, что пойдёте по миру. Многие хедж-фонды, напротив, берут на себя риски, от которых люди хотят избавиться.

Принимая на себя этот дополнительный риск, они рассчитывают получить соответствующее вознаграждение.

Николай Заваров - АвторНиколай ЗаваровАвтор

Николай — опытный специалист в финансовых рынках и сооснователь IamForexTrader. С 2014 года он успешно торгует на Форексе и с 2017 года активно участвует в криптовалютном рынке.

Он разрабатывает инвестиционные стратегии, адаптируемые под любой уровень опыта, и с 2018 года активно инвестирует в акции, облигации и ETF.

0 комментариев

Читайте дальше: