ИнвестированиеОблигацииСырьевые товарыТорговые стратегии

Лучшее хеджирование против инфляции: золото или казначейские ценные бумаги?

Принято считать, что золото является средством хеджирования от инфляции – надёжным способом защиты от риска потери покупательной способности.

Однако этот драгоценный металл является далеко не лучшим вариантом для этой цели.

Некоторые инвесторы не учитывают волатильность золота, а также потери от нереализованных альтернативных возможностей, в то время как другие просто не знают о потребности в хранилищах и других логистических сложностях, связанных с владением золотом.

По этим и другим причинам некоторые считают казначейские векселя США более удачной безопасной альтернативой золоту.

Оба класса активов имеют свои наборы плюсов и минусов, и далее мы вам расскажем о них.

Медленный и устойчивый рост или золотая лихорадка

Как и любые другие инвестиции, золото постоянно колеблется в цене. Инвесторам, возможно, придётся долго ждать, чтобы получить прибыль.

К тому же исследования показывают, что большинство инвесторов входят в золото, когда оно находится близко к пику, то есть, потенциал движения вверх ограничен, и более вероятно движение вниз.

Между тем, медленные, но устойчивые казначейские ценные бумаги приносят меньше острых ощущений, зато довольно надёжный доход.

И чем дольше доля золота выше доли казначейских ценных бумаг, тем более болезненными могут стать эти альтернативные издержки из-за потери сложных процентов.

Несколько меньшая, но не менее насущная проблема: инвесторы в золото также должны беспокоиться о вопросах безопасного хранения своих инвестиций, устанавливая сейф у себя дома или приобретая банковскую ячейку.

Но в любом случае слитки и монеты, хранящихся в течение одного года или более, классифицируются как «предметы коллекционирования» – как и произведения искусства, редкие марки или антикварная мебель.

Продажа драгоценного металла в любом виде (золотой монеты American Eagle, канадской монеты Gold Maple Leaf или южноафриканской Krugerrand) автоматически подразумевает долгосрочную федеральную ставку налога на прирост капитала в размере около 28%, что почти в два раза превышает ставку налога на прирост капитала для акций в размере 15%.

Несмотря на всё вышесказанное, золото в последнее время показывает себя лучше, чем серебро, платина, палладий, а также большинство других драгоценных металлов.

После достижения уровня почти в 1900$ за унцию в 2011 году золото упало до дна в районе 1188$ за унцию в декабре прошлого года, а в марте поднялось до более чем 1380$, после чего выровнялось на уровне 1218$.

Рост золота в этом году частично объясняется стремлением защититься против эрозии стоимости бумажной валюты.

Но на фоне этой траектории многие считают, что будущие показатели золота являются неопределёнными, и выступают за переход к казначейским ценным бумагам.

Читайте также Акции трёх лучших компаний-производителей пшеницы

Вариант с казначейскими ценными бумагами

Самый большой плюс в покупке казначейских облигаций вместо золота заключается в том, что при этом вы гарантированно получаете определённую доходность от инвестиций.

Дальновидные инвесторы, которые сочли нужным купить 30-летние казначейские векселя на 10000$ в 1982 году, получили по 40,000$ когда эти ценные бумаги достигли срока погашения с фиксированной ставкой купона 10,45%.

Конечно, дни двузначных купонных ставок давно прошли. Например, в январе 2014 года Казначейство США выставило на аукцион ещё один раунд 30-летних облигаций с купоном всего 3%.

Тем не менее, такие облигации по-прежнему являются ключевым элементом любого портфеля, не склонного к риску.

Читайте также Пять акций, которые можно покупать во время отскока цены нефти

Вариант с ETF на базе золота

Инвестиции в казначейские ценные бумаги обычно более выгодны с точки зрения налогообложения, если у вас обычный уровень доходов.

Но инвесторы в золото могут выравнивать налог на прирост капитала, инвестируя в торгуемые на бирже фонды (ETF) на базе золота, которые облагаются налогом точно так же, как обычные ценные бумаги и облигации.

В рамках ETF существует три различных способа инвестирования, которые могут выбрать инвесторы.

Первый вариант – это золотодобывающие ETF, ориентированные на горнодобывающие компании и привлекательные для инвесторов, которым не нужна фактическая собственность на сырьевые товары.

Примером такого ETF является Market Vectors Gold Miners (GDX).

Следующий пункт, фьючерсы по ETF на базе золота, обеспечивают доступ к золоту через фьючерсные контракты.

Поскольку эти фонды хранят комбинации контрактов и денег – обычно в казначейских векселях – они способны генерировать процентный доход, который компенсирует расходы.

Примером является AdvisorShares Gartman Gold/British Pound ETF (GGBP).

Наконец, существуют чистые ETF, которые стремятся повторять движения цены золотых слитков путём прямого инвестирования в основанные на золоте трасты.

Слитки приобретаются, хранятся в банковских хранилищах и страхуются.

В то время как чистые ETF могут точно отслеживать цену слитков, их недостаток заключается в том, что они облагаются более высоким налогом, чем другие версии.

Примером является PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).

Читайте также Сектора экономики с высоким показателем EBIDTA

Итог

Понять, когда следует выйти из золота, может быть довольно трудно.

В качестве средства хеджирования против инфляции (и геополитических рисков) золото поднялось до максимумов за последнее десятилетие, что связано с либеральной политикой Центральных банков, в том числе программами количественного смягчения, недавно принятыми Федеральной резервной системой.

После этого золото может подняться или упасть ниже; никто не знает, в какую сторону оно пойдёт.

С другой стороны, казначейские ценные бумаги лишают вас возможности  спекуляций (а также некоторых острых ощущений).

Опытные инвесторы должны трезво взглянуть на соотношение золота и казначейских ценных бумаг в своих портфелях и распределить их так, чтобы они наилучшим образом соответствовали их характеру и временному горизонту инвестирования.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Общее соотношение долга к собственному капиталу для компаний в нефтегазовом секторе

Насколько высоки барьеры для входа в нефтегазовый сектор?

Пять ETF на основе золота, которые платят дивиденды

Статьи по теме
АкцииИнвестирование

Стоит ли покупать акции WBA после отчёта о доходах? Вот что говорят фундаментальные показатели и графики

Содержание1 Отчёт о доходности WBA2 Новости по акциям Walgreens3 Фундаментальный анализ акций WBA4 Технический анализ акций WBA5 Акции WBA: покупать или нет…
АкцииИнвестирование

Стоит ли покупать акции Moderna в связи с созданием эффективной вакцины от коронавируса?

Содержание1 Фундаментальные показатели акций Moderna2 Что было с акциями MRNA в 2019 году3 Акции Moderna: технический анализ3.1 Moderna Inc (MRNA)4 Новости о…
ИнвестированиеКриптовалюты

Что такое доходное фермерство?

Содержание1 Введение в новый тренд криптовалютной сферы2 Как работает «yield farming«2.1 Для получения прибыли инвесторы используют разные стратегии3 Как рассчитывается доходность4 Риски…

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *