ИнвестированиеОблигацииСырьевые товарыТорговые стратегии

Лучшее хеджирование против инфляции: золото или казначейские ценные бумаги?

Принято считать, что золото является средством хеджирования от инфляции – надёжным способом защиты от риска потери покупательной способности.

Однако этот драгоценный металл является далеко не лучшим вариантом для этой цели.

Некоторые инвесторы не учитывают волатильность золота, а также потери от нереализованных альтернативных возможностей, в то время как другие просто не знают о потребности в хранилищах и других логистических сложностях, связанных с владением золотом.

По этим и другим причинам некоторые считают казначейские векселя США более удачной безопасной альтернативой золоту.

Оба класса активов имеют свои наборы плюсов и минусов, и далее мы вам расскажем о них.

Медленный и устойчивый рост или золотая лихорадка

Как и любые другие инвестиции, золото постоянно колеблется в цене. Инвесторам, возможно, придётся долго ждать, чтобы получить прибыль.

К тому же исследования показывают, что большинство инвесторов входят в золото, когда оно находится близко к пику, то есть, потенциал движения вверх ограничен, и более вероятно движение вниз.

Между тем, медленные, но устойчивые казначейские ценные бумаги приносят меньше острых ощущений, зато довольно надёжный доход.

И чем дольше доля золота выше доли казначейских ценных бумаг, тем более болезненными могут стать эти альтернативные издержки из-за потери сложных процентов.

Несколько меньшая, но не менее насущная проблема: инвесторы в золото также должны беспокоиться о вопросах безопасного хранения своих инвестиций, устанавливая сейф у себя дома или приобретая банковскую ячейку.

Но в любом случае слитки и монеты, хранящихся в течение одного года или более, классифицируются как «предметы коллекционирования» – как и произведения искусства, редкие марки или антикварная мебель.

Продажа драгоценного металла в любом виде (золотой монеты American Eagle, канадской монеты Gold Maple Leaf или южноафриканской Krugerrand) автоматически подразумевает долгосрочную федеральную ставку налога на прирост капитала в размере около 28%, что почти в два раза превышает ставку налога на прирост капитала для акций в размере 15%.

Несмотря на всё вышесказанное, золото в последнее время показывает себя лучше, чем серебро, платина, палладий, а также большинство других драгоценных металлов.

После достижения уровня почти в 1900$ за унцию в 2011 году золото упало до дна в районе 1188$ за унцию в декабре прошлого года, а в марте поднялось до более чем 1380$, после чего выровнялось на уровне 1218$.

Рост золота в этом году частично объясняется стремлением защититься против эрозии стоимости бумажной валюты.

Но на фоне этой траектории многие считают, что будущие показатели золота являются неопределёнными, и выступают за переход к казначейским ценным бумагам.

Читайте также Акции трёх лучших компаний-производителей пшеницы

Вариант с казначейскими ценными бумагами

Самый большой плюс в покупке казначейских облигаций вместо золота заключается в том, что при этом вы гарантированно получаете определённую доходность от инвестиций.

Дальновидные инвесторы, которые сочли нужным купить 30-летние казначейские векселя на 10000$ в 1982 году, получили по 40,000$ когда эти ценные бумаги достигли срока погашения с фиксированной ставкой купона 10,45%.

Конечно, дни двузначных купонных ставок давно прошли. Например, в январе 2014 года Казначейство США выставило на аукцион ещё один раунд 30-летних облигаций с купоном всего 3%.

Тем не менее, такие облигации по-прежнему являются ключевым элементом любого портфеля, не склонного к риску.

Читайте также Пять акций, которые можно покупать во время отскока цены нефти

Вариант с ETF на базе золота

Инвестиции в казначейские ценные бумаги обычно более выгодны с точки зрения налогообложения, если у вас обычный уровень доходов.

Но инвесторы в золото могут выравнивать налог на прирост капитала, инвестируя в торгуемые на бирже фонды (ETF) на базе золота, которые облагаются налогом точно так же, как обычные ценные бумаги и облигации.

В рамках ETF существует три различных способа инвестирования, которые могут выбрать инвесторы.

Первый вариант – это золотодобывающие ETF, ориентированные на горнодобывающие компании и привлекательные для инвесторов, которым не нужна фактическая собственность на сырьевые товары.

Примером такого ETF является Market Vectors Gold Miners (GDX).

Следующий пункт, фьючерсы по ETF на базе золота, обеспечивают доступ к золоту через фьючерсные контракты.

Поскольку эти фонды хранят комбинации контрактов и денег – обычно в казначейских векселях – они способны генерировать процентный доход, который компенсирует расходы.

Примером является AdvisorShares Gartman Gold/British Pound ETF (GGBP).

Наконец, существуют чистые ETF, которые стремятся повторять движения цены золотых слитков путём прямого инвестирования в основанные на золоте трасты.

Слитки приобретаются, хранятся в банковских хранилищах и страхуются.

В то время как чистые ETF могут точно отслеживать цену слитков, их недостаток заключается в том, что они облагаются более высоким налогом, чем другие версии.

Примером является PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).

Читайте также Сектора экономики с высоким показателем EBIDTA

Итог

Понять, когда следует выйти из золота, может быть довольно трудно.

В качестве средства хеджирования против инфляции (и геополитических рисков) золото поднялось до максимумов за последнее десятилетие, что связано с либеральной политикой Центральных банков, в том числе программами количественного смягчения, недавно принятыми Федеральной резервной системой.

После этого золото может подняться или упасть ниже; никто не знает, в какую сторону оно пойдёт.

С другой стороны, казначейские ценные бумаги лишают вас возможности  спекуляций (а также некоторых острых ощущений).

Опытные инвесторы должны трезво взглянуть на соотношение золота и казначейских ценных бумаг в своих портфелях и распределить их так, чтобы они наилучшим образом соответствовали их характеру и временному горизонту инвестирования.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Общее соотношение долга к собственному капиталу для компаний в нефтегазовом секторе

Насколько высоки барьеры для входа в нефтегазовый сектор?

Пять ETF на основе золота, которые платят дивиденды

Статьи по теме
ИнвестированиеФорекс

Что влияет на курс валют

Содержание1 Что такое курс валюты2 Что влияет на курс2.1 Итак, какие факторы учитывают, когда устанавливают валютный курс Курс валюты оказывает влияние на…
Торговые стратегииФорекс

3 мощных метода определения силы тренда на Форекс в 2020 году

Содержание1 Характеристики трендового рынка2 1. Максимумы и минимумы содержат все необходимые данные3 2. Расстояние между тестированиями: лучший способ определения силы тренда4 3….
АкцииИнвестирование

10 лучших трекеров дивидендов – мониторинг дивидендных выплат

Содержание1 Десять лучших трекеров дивидендов – мониторинг дивидендных выплат2 Список лучших приложений для отслеживания дивидендов2.1 Personal Capital2.2 Robinhood2.3 Motley Fool2.4 Finbox2.5 Dividend.com2.6…

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *