Стоит ли покупать акции WBA в 2022 году?

Walgreens Boots Alliance (WBA) является крупнейшим в мире ритейлером из сферы медикаментов и товаров для здоровья по количеству магазинов – у него более 18 000 торговых точек в одиннадцати странах. В августе вышли квартальные отчеты компании. Стоит ли покупать акции WBA?

Акции Walgreens не поспевают за S&P 500 и находятся значительно ниже исторических максимумов. Если вы думаете о покупке WBA, важно сначала проанализировать фундаментальную и техническую картину.

Новости по акциям Walgreens

Федеральный судья постановил, что компании Walgreens, CVS (CVS) и Walmart (WMT) должны выплатить $650 млн двум округам штата Огайо. Постановление от 17 августа было принято после того, как суд присяжных признал розничные сети аптек частично ответственными за то, что они способствовали развитию опиоидной эпидемии в штате. Более подробную информацию о постановлении приводит WSJ:

“Вердикт присяжных в ноябре прошлого года, вынесенный после шестинедельного судебного разбирательства, был вынесен по так называемому показательному делу, за которым пристально следили адвокаты других компаний. Это было первое решение, принятое по искам, направленным против аптечных сетей за их предполагаемую роль в опиоидном кризисе”.

Решение по делу в Огайо также является первым случаем, когда федеральный судья определил денежную сумму для возмещения ущерба. Ранее федеральный судья в Сан-Франциско постановил, что Walgreens способствовала опиоидному кризису в этом городе. В мае CVS и Walgreens согласились на ужесточение правил мониторинга лекарств и отчетности в рамках мирового соглашения со штатом Флорида.

Компании будут обжаловать это решение. Акции WBA упали на 6% на следующий день после вынесения решения. Акции CVS и Walmart также снизились.

Читайте также про лучшие акции фармацевтических компаний.

Квартальный отчет WBA

Доходы Walgreens за 3 квартал превысили оценки аналитиков. Рост онлайн-продаж и восстановление посещаемости магазинов способствовали повышению результатов 30 июня. В целом, скорректированная прибыль сети аптек составила 96 центов на акцию. Это на 30% меньше, чем в предыдущем году. Выручка снизилась на 4% по сравнению с прошлым годом и составила $32,4 млрд.

Оба результата превзошли ожидания Уолл-стрит. Аналитики ожидали прибыль в $0,92 на акцию при выручке в $32,06 млрд, по данным FactSet.

Но несмотря на рост продаж, Walgreens сохранила осторожный прогноз на финансовый год. Ожидается, что прогнозируемый рост скорректированной прибыли на акцию за весь год останется на уровне низких однозначных цифр. Инфляция, выплаты, связанные с урегулированием споров по опиоидам, и инвестиции в инициативы в области здравоохранения сжимают маржу прибыли акций WBA.

Компания сообщила в пресс-релизе, что во втором квартале она ввела 4,7 миллиона вакцин, что значительно меньше, чем 11,8 миллиона в предыдущем периоде. Но посещаемость магазинов, похоже, восстановилась, поскольку спрос на вакцины от Covid замедлился.

Рост онлайн-продаж стал ярким пятном для розничной торговли в аптеках. В прошлом квартале цифровые продажи Walgreens подскочили на 25%. Эти показатели были подкреплены 2,8 миллионами заказов на доставку в тот же день.

Продажи в обычных магазинах в США выросли скромно – на 2,4%. Рост продаж был обусловлен тем, что покупатели пополняли запасы товаров для здоровья и оздоровления, а также безрецептурных лекарств и тестов Covid. Продажи в аптеках также немного выросли, но общее количество заказов сократилось из-за снижения спроса на вакцины от Ковида.

Руководство компании также объявило о том, что компания приостановила возможную продажу своих магазинов в Великобритании за неделю до выхода отчетности за третий квартал. Ранее Walgreens продала свое европейское подразделение по распространению лекарств компании AmerisourceBergen (ABC) в январе в рамках сделки стоимостью $6,5 млрд.

Читайте также про лучшие акции компаний в области здравоохранения.

Фундаментальный анализ акций WBA

Чтобы определить, стоит ли сейчас покупать акции WBA, необходимо провести фундаментальный и технический анализ.

Инструмент Stock Checkup от Investors Business Daily показывает, что акции WBA имеют композитный рейтинг IBD на уровне 20 из 99 возможных. IBD обычно рекомендует ориентироваться на акции с рейтингом 90 или выше. Но такие акции, как Walgreens, иногда имеют более низкий рейтинг, поскольку их графики восстанавливаются и начинают улучшаться.

Композитный рейтинг учитывает рост доходов и продаж, маржу прибыли, доходность капитала и относительную динамику цен на акции, а также другие показатели.

Акции WBA также имеют низкий рейтинг EPS – 55 из 99. Рейтинг EPS сравнивает квартальный и годовой рост прибыли на акцию с ростом прибыли на акцию всех других акций. Рейтинг EPS также часто запаздывает на ранних стадиях разворота.

Это ставит аптечного оператора на 3-е место среди аналогичных компаний розничной торговли в небольшой отраслевой группе IBD “Розничная торговля – аптеки”. Эта группа занимает 135-е место из 197 отраслевых групп, отслеживаемых IBD. В идеале инвесторы должны сосредоточиться на акциях, находящихся в верхнем квартиле групп IBD.

Технический анализ акций WBA

В июле акции WBA развернулись в сторону повышения, ненадолго достигнув 10-недельной скользящей средней. Затем акции опустились ниже этого ключевого уровня 18 августа, после того как федеральный судья в Огайо постановил, что сеть аптек способствовала развитию опиоидной эпидемии в штате.

Акции Walgreens пытаются найти устойчивый импульс с момента публикации отчета о прибыли от 6 января. После того как 30 июня компания сообщила о прибыли за третий квартал, акции приблизились к 52-недельным минимумам. Акции WBA попытались отскочить от минимума 2022 года в $36,57, когда они поднялись выше своей нисходящей 50-дневной линии. Но с тех пор акции отступили от этого ключевого уровня.

За исключением нескольких коротких периодов, линия относительной силы Walgreens находится в нисходящем тренде с момента достижения акциями пика в 2015 году. Линия RS акций WBA в основном неуклонно снижается с апреля 2021 года и находится вблизи самых низких уровней за последние десятилетия.

Линия RS сравнивает динамику цен на акции с динамикой S&P 500, что означает, что акции WBA в течение многих лет отставали от рынка. С 1975 года до вершин эпохи “доткомов” в 2000 году акции WBA приносили значительную доходность. Но в период с 2000 по 2015 год произошло замедление Walgreens – акции едва поспевали за рынком.

Если переместиться вперед до катастрофы, вызванной коронавирусом, то можно увидеть, что линия RS для акций WBA имела краткосрочный всплеск в марте 2020 года, когда рынок пытался найти дно.

В начале 2021 года динамика немного возросла, так как вместе с развертыванием вакцины на первый план вышли стоимостные игры. Тем не менее, акции Walgreens находятся в затяжном нисходящем тренде. Акции имеют тенденцию к снижению с момента достижения пика в 2015 году.

Читайте также Лучшие брокеры для торговли акциями

Акции WBA: покупать или нет

Итог: Акции WBA сейчас не стоит покупать.

Акциям Walgreens предстоит пройти долгий путь, чтобы доказать свою состоятельность. Хотя акции недавно попытались вернуться, они все еще на 31% ниже 52-недельных максимумов и не смогли сохранить положительную динамику в этом году. Инвесторам следует сосредоточиться на акциях, которые имеют более сильные фундаментальные показатели, а также лучшие показатели технического превосходства – такие как линии относительной силы и показатели RS.