Robinhood IPO: стоит ли предстоящий листинг связанного с ним ажиотажа

Последнее обновление —

Robinhood – это цифровой брокер, который, по его словам, создан для «обычных людей«. Он предлагает такие возможности, как дробное владение акциями, то есть, вместо того, чтобы купить одну акцию Amazon.com за 3 600$ (3 078 фунтов стерлингов), инвесторы могут купить половину акции за 1 800$ или даже десятую часть акции всего за 360$.

На рынке наблюдается растущая тенденция к демократизации сделок с акциями, и Robinhood входит в список брокеров, помогающим инвесторам всех видов получить доступ к тем же акциям, которыми владеют хедж-фонды с Уолл-стрит.

Новости о выходе Robinhood на IPO дают инвесторам возможность стать владельцами акций компании, которая находится во главе тенденции смещения влияния от Уолл-стрит к обычным людям.

Robinhood – это не Уолл-стрит

Несомненно, Robinhood сталкивается с жёсткой конкуренцией. Некоторые конкуренты значительно больше по размеру и масштабам и существуют уже несколько десятилетий, кроме того, на рынке появилось множество новых участников.

Чтобы дать вам контекст, Robinhood оценивается в 30 млрд долларов и конкурирует с такими компаниями, как Charles Schwab, стоимость которой составляет около 130 млрд долларов. Конкурирующий брокер E*Trade был приобретён Morgan Stanley, гигантом с Уолл-стрит стоимостью около 160 млрд долларов.

Но Robinhood позиционирует себя как «революционный проект» и своего рода брокера, настроенного против Уолл-Стрит. Он акцентирует внимание на своей торговой платформе с нулевой комиссией и отсутствием минимального счёта. Согласно поданной компанией декларации, более 50% всех жителей США в возрасте от 18 до 44 лет знают бренд Robinhood.

Основная идея компании заключается в том, что к ней могут присоединиться все инвесторы, независимо от того, есть ли у них 10$ для начала работы или они хотят вложить 10 млн долларов. Этот факт, как они надеются, побудит трейдеров также покупать акции Robinhood после её запуска.

Robinhood IPO в цифрах: насколько крупный это брокер

Согласно данным из заявления, представленного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Robinhood имеет 18 млн пользователей, пополнивших свои счета. Общее количество активных пользователей за месяц (MAU) выросло с 4,3 млн в 2019 году до 11,7 млн в 2020 году и до 17,7 млн в первом квартале 2021 года.

Выручка Robinhood выросла на 245% с 278 млн долларов в 2019 году до 959 млн в 2020 году. За тот же период компания превратила чистый убыток в 107 млн долларов в чистую прибыль в размере 7 млн долларов, в то время как скорректированный показатель EBITDA увеличился с отрицательных 74 млн до положительных 155 млн долларов.

В 2021 году компания Robinhood набрала моментум, зафиксировав ускорение роста доходов. В первом квартале 2021 года выручка выросла на 309% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 522 млн долларов.

Чистый убыток в размере 1,4 млрд долларов в первом квартале связан с корректировкой справедливой стоимости конвертируемых облигаций и обязательствами по варрантам на сумму 1,5 млрд долларов. Однако скорректированный показатель EBITDA улучшился с минус 47 млн долларов в первом квартале 2019 года до плюс 115 млн долларов.

По данным Robinhood, объем активов под управлением (AUC) увеличился с 4,505 млрд долларов в 2017 году до 8,3595 млрд в 2018 году, 14,1356 млрд в 2019 году и 62,9785 млрд в 2020 году. За трёхмесячный период, закончившийся 31 марта 2021 года, AUC вырос до 80,932 млрд долларов.

Robinhood начинал свою деятельность как розничный брокер, специализирующийся на торговле акциями в США, а сейчас предлагает следующие услуги

  • Торговля американскими акциями, ETF и ADR.
  • Торговля криптовалютой через дочернюю компанию Robinhood Crypto.
  • Продукты для управления денежными средствами, такие как дебетовые карты под брендом Robinhood и возможность оплаты счетов.
  • Robinhood Gold: доступный по подписке платный сервис, включающий расширенные рыночные данные, займы и профессиональные исследования.

Robinhood IPO 2021: всё, что вам нужно знать

После Проекта заявления о регистрации 15 июня 2021 года команда Robinhood подала форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам 1 июля 2021 года. 19 июля было опубликовано дополнение к S-1/A. Согласно календарю IPO на Nasdaq, дата IPO Robinhood назначена на 28 июля. Акции начнут торговаться на бирже Nasdaq на следующий день под тикерным символом HOOD.

Как указано в заявлении, компания планирует продать 52 375 000 обыкновенных акций класса А, а её учредители и главный финансовый директор продадут ещё 2 625 000 акций, в результате чего общий объём предложения составит 55 млн акций.

Первоначальный диапазон цен установлен на уровне 38-42$ за акцию, что даёт общую оценку IPO Robinhood на сумму от 2,09 млрд до 2,31 млрд долларов.

Ответственными за размещение являются Goldman Sachs и JP Morgan. При этом андеррайтеры получают возможность приобрести до 5,5 млн дополнительных акций «исключительно для покрытия избыточного распределения«.

Если предположить, что андеррайтеры полностью реализуют свой опцион на покупку акций, рыночная капитализация компании после IPO составит от 27 млрд до 35 млрд долларов.

После листинга все акции класса B будут принадлежать соучредителям Robinhood Владимиру Теневу и Байджу Бхатту. Согласно данным, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, у Тенева будет примерно 7,9% акций компании, находящихся в обращении, и 26,2% голосов. Бхатт будет контролировать приблизительно 7,9% акций, находящихся в обращении, и 39% голосов.

Интересной особенностью листинга Robinhood является то, что от 20% до 35% акций, выведенных на IPO, будут доступны исключительно мелким инвесторам. Предполагая, что цена акций на IPO составит 40$, компания планирует предложить на продажу через свою платформу акции на сумму от 440 млн до 770 млн долларов.

Процесс IPO традиционно ориентирован на институциональных инвесторов, хедж-фонды и богатых людей, которые могут купить акции на сотни миллионов долларов за один раз, в отличие от мелких инвесторов с несколькими сотнями долларов.

В своем проспекте компания заявила:

«Мы ожидаем, что клиенты Robinhood получат возможность участвовать в этом размещении через нашу платформу, поэтому, учитывая широкую осведомленность потребителей и узнаваемость бренда Robinhood, индивидуальные инвесторы, в том числе мелкие, должны составить большую часть участников размещения, чем обычно бывает в IPO«.

Между тем, компания предупреждает, что эти факторы могут вызвать волатильность её наших обыкновенных акций класса А.

Robinhood также разрешает своим сотрудникам продать до 15% своих акций сразу после выхода на биржу, а не ждать положенные шесть месяцев.

В недавнем репортаже The New York Times Р. А. Фаррохния, исполнительный директор и основатель отдела передовых проектов и прикладных исследований в области финтеха в Колумбийской школе бизнеса, прокомментировал IPO Robinhood:

«Компания идёт на огромный риск. Если всё получится, это будет фантастическая победа. Если всё пойдёт плохо, это будет чёрная метка«.

Компания заявила, что планирует использовать примерно 342,1 млн долларов из полученных средств для финансирования ожидаемых обязательств по удержанию и перечислению налоговых обязательств или, говоря простым языком, от налогов.

Оставшаяся часть привлечённых средств будет использована на оборотный капитал, капитальные расходы и общекорпоративные цели, в том числе на увеличение найма сотрудников для расширения базы персонала, расширение деятельности по поддержке клиентов и удовлетворение общих потребностей в капитале.

Последние опасения: имеют ли они значение

Из-за новостей об IPO Robinhood, дата выхода которого была недавно объявлена, компания стала ещё более тщательно изучаться аналитиками. В начале июля компания Robinhood согласилась выплатить 70 млн долларов в виде штрафов своим клиентам и Управлению по регулированию финансовой индустрии (FINRA).

Согласно расследованию FINRA, штраф связан с техническими сбоями в компании в марте 2020 года, отсутствием надлежащей проверки перед тем, как позволить клиентам торговать опционами, и вводящей в заблуждение информацией для клиентов, связанной с торговлей и маржей.

В рамках урегулирования команда Robinhood не признала и не отрицала никаких правонарушений.

В заявлении, которое компания предоставила CNBC, руководитель отдела по связям с общественностью компании Жаклин Ортис Рамзи сказала, что рада оставить этот вопрос в прошлом, и что с тех пор компания инвестировала значительные средства в исправление старых проблем. Компания Robinhood пока не ответила на наши запросы.

В ответ на вопрос о том, есть ли какие-либо нерешенные расследования в отношении Robinhood, представитель FINRA сказал:

» Соглашение, которое мы опубликовали 30 июня, касается только нарушений правил, о которых говорилось в Письме о принятии, отказе и согласии. В соответствии с политикой FINRA все расследования являются конфиденциальными, и мы не можем дать более подробных комментариев«.

Как купить акции Robinhood после IPO

Несмотря на то, что Robinhood является биржевым брокером, покупка его акций ничем не отличается от покупки акций технологической или торговой компании. Для этого подходят многие брокеры, у которых вам нужно будет открыть счёт.

Кроме того, торговать акциями HOOD можно на платформе Binance с помощью контрактов на разницу (CFD). CFD позволяют спекулировать на направлении цен на акции, не покупая базовый актив.

Торговля CFD дает вам возможность получать прибыль как от положительных, так и от отрицательных движений цены. Вы можете открыть длинную позицию, если ожидаете роста цены акций HOOD, или короткую, если рассчитываете на их падение.

Ещё одним преимуществом CFD является то, что вы можете использовать кредитное плечо для открытия больших позиций с небольшой суммой начального капитала. Но не забывайте: хотя кредитное плечо даёт возможность получить большую прибыль, оно также может привести к большим потерям, если цена актива будет двигаться против вашей позиции.

Получить больше информации о торговле CFD вы можете с помощью нашего полного руководства. Создайте учётную запись на Binance сегодня и окажитесь в числе первых, кто сможет торговать акциями Robinhood, как только компания выйдет на биржу.

Читайте также Популярные CFD на акции для инвестирования до конца 2021 года на примере брокера NPBFX

Вопросы и ответы

Какая бизнес-модель у Robinhood

Если Robinhood известен как брокер с нулевой комиссией, то как он смог получить почти 1 млрд долларов дохода в 2020 году?

Бизнес-модель Robinhood в значительной степени основана на оплате за поток ордеров (payment for order flow, PFOF). Это означает, что Robinhood получает мизерную плату, часто меньше цента за акцию, за перенаправление ордеров клиентов различным организациям, которые их исполняют.

Кроме того, Robinhood получает доход от предоставления клиентам ценных бумаг взаймы (например, для коротких продаж) и процентов от маржинального кредитования. Часть дохода также приносят клиенты, которые предпочитают оплачивать подписку Robinhood Gold.

Можно ли получить прибыль от IPO Robinhood

Невозможно сказать, позволит ли покупка акций Robinhood заработать деньги. Если компания ускорит темпы роста, расширяя свою долю рынка, у неё будет потенциал для роста.

Однако Robinhood признаёт наличие ряда рисков, которые могут повлиять на его бизнес и финансовое состояние, включая тот факт, что большая часть доходов основана на транзакциях.

В проспекте IPO, который был подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 1 июля, руководство Robinhood заявляет:

«Изменения в наших деловых отношениях с маркет-мейкерами, а также любые новые законы или любые запреты на PFOF и подобные практики могут привести к снижению прибыльности, увеличению затрат на соблюдение законов и увеличению потенциала негативного освещения в СМИ«.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Alpari Finance

Robinhood IPO: стоит ли предстоящий листинг связанного с ним ажиотажа

Последнее обновление —

Robinhood – это цифровой брокер, который, по его словам, создан для «обычных людей«. Он предлагает такие возможности, как дробное владение акциями, то есть, вместо того, чтобы купить одну акцию Amazon.com за 3 600$ (3 078 фунтов стерлингов), инвесторы могут купить половину акции за 1 800$ или даже десятую часть акции всего за 360$.

На рынке наблюдается растущая тенденция к демократизации сделок с акциями, и Robinhood входит в список брокеров, помогающим инвесторам всех видов получить доступ к тем же акциям, которыми владеют хедж-фонды с Уолл-стрит.

Новости о выходе Robinhood на IPO дают инвесторам возможность стать владельцами акций компании, которая находится во главе тенденции смещения влияния от Уолл-стрит к обычным людям.

Robinhood – это не Уолл-стрит

Несомненно, Robinhood сталкивается с жёсткой конкуренцией. Некоторые конкуренты значительно больше по размеру и масштабам и существуют уже несколько десятилетий, кроме того, на рынке появилось множество новых участников.

Чтобы дать вам контекст, Robinhood оценивается в 30 млрд долларов и конкурирует с такими компаниями, как Charles Schwab, стоимость которой составляет около 130 млрд долларов. Конкурирующий брокер E*Trade был приобретён Morgan Stanley, гигантом с Уолл-стрит стоимостью около 160 млрд долларов.

Но Robinhood позиционирует себя как «революционный проект» и своего рода брокера, настроенного против Уолл-Стрит. Он акцентирует внимание на своей торговой платформе с нулевой комиссией и отсутствием минимального счёта. Согласно поданной компанией декларации, более 50% всех жителей США в возрасте от 18 до 44 лет знают бренд Robinhood.

Основная идея компании заключается в том, что к ней могут присоединиться все инвесторы, независимо от того, есть ли у них 10$ для начала работы или они хотят вложить 10 млн долларов. Этот факт, как они надеются, побудит трейдеров также покупать акции Robinhood после её запуска.

Robinhood IPO в цифрах: насколько крупный это брокер

Согласно данным из заявления, представленного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Robinhood имеет 18 млн пользователей, пополнивших свои счета. Общее количество активных пользователей за месяц (MAU) выросло с 4,3 млн в 2019 году до 11,7 млн в 2020 году и до 17,7 млн в первом квартале 2021 года.

Выручка Robinhood выросла на 245% с 278 млн долларов в 2019 году до 959 млн в 2020 году. За тот же период компания превратила чистый убыток в 107 млн долларов в чистую прибыль в размере 7 млн долларов, в то время как скорректированный показатель EBITDA увеличился с отрицательных 74 млн до положительных 155 млн долларов.

В 2021 году компания Robinhood набрала моментум, зафиксировав ускорение роста доходов. В первом квартале 2021 года выручка выросла на 309% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 522 млн долларов.

Чистый убыток в размере 1,4 млрд долларов в первом квартале связан с корректировкой справедливой стоимости конвертируемых облигаций и обязательствами по варрантам на сумму 1,5 млрд долларов. Однако скорректированный показатель EBITDA улучшился с минус 47 млн долларов в первом квартале 2019 года до плюс 115 млн долларов.

По данным Robinhood, объем активов под управлением (AUC) увеличился с 4,505 млрд долларов в 2017 году до 8,3595 млрд в 2018 году, 14,1356 млрд в 2019 году и 62,9785 млрд в 2020 году. За трёхмесячный период, закончившийся 31 марта 2021 года, AUC вырос до 80,932 млрд долларов.

Robinhood начинал свою деятельность как розничный брокер, специализирующийся на торговле акциями в США, а сейчас предлагает следующие услуги

  • Торговля американскими акциями, ETF и ADR.
  • Торговля криптовалютой через дочернюю компанию Robinhood Crypto.
  • Продукты для управления денежными средствами, такие как дебетовые карты под брендом Robinhood и возможность оплаты счетов.
  • Robinhood Gold: доступный по подписке платный сервис, включающий расширенные рыночные данные, займы и профессиональные исследования.

Robinhood IPO 2021: всё, что вам нужно знать

После Проекта заявления о регистрации 15 июня 2021 года команда Robinhood подала форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам 1 июля 2021 года. 19 июля было опубликовано дополнение к S-1/A. Согласно календарю IPO на Nasdaq, дата IPO Robinhood назначена на 28 июля. Акции начнут торговаться на бирже Nasdaq на следующий день под тикерным символом HOOD.

Как указано в заявлении, компания планирует продать 52 375 000 обыкновенных акций класса А, а её учредители и главный финансовый директор продадут ещё 2 625 000 акций, в результате чего общий объём предложения составит 55 млн акций.

Первоначальный диапазон цен установлен на уровне 38-42$ за акцию, что даёт общую оценку IPO Robinhood на сумму от 2,09 млрд до 2,31 млрд долларов.

Ответственными за размещение являются Goldman Sachs и JP Morgan. При этом андеррайтеры получают возможность приобрести до 5,5 млн дополнительных акций «исключительно для покрытия избыточного распределения«.

Если предположить, что андеррайтеры полностью реализуют свой опцион на покупку акций, рыночная капитализация компании после IPO составит от 27 млрд до 35 млрд долларов.

После листинга все акции класса B будут принадлежать соучредителям Robinhood Владимиру Теневу и Байджу Бхатту. Согласно данным, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, у Тенева будет примерно 7,9% акций компании, находящихся в обращении, и 26,2% голосов. Бхатт будет контролировать приблизительно 7,9% акций, находящихся в обращении, и 39% голосов.

Интересной особенностью листинга Robinhood является то, что от 20% до 35% акций, выведенных на IPO, будут доступны исключительно мелким инвесторам. Предполагая, что цена акций на IPO составит 40$, компания планирует предложить на продажу через свою платформу акции на сумму от 440 млн до 770 млн долларов.

Процесс IPO традиционно ориентирован на институциональных инвесторов, хедж-фонды и богатых людей, которые могут купить акции на сотни миллионов долларов за один раз, в отличие от мелких инвесторов с несколькими сотнями долларов.

В своем проспекте компания заявила:

«Мы ожидаем, что клиенты Robinhood получат возможность участвовать в этом размещении через нашу платформу, поэтому, учитывая широкую осведомленность потребителей и узнаваемость бренда Robinhood, индивидуальные инвесторы, в том числе мелкие, должны составить большую часть участников размещения, чем обычно бывает в IPO«.

Между тем, компания предупреждает, что эти факторы могут вызвать волатильность её наших обыкновенных акций класса А.

Robinhood также разрешает своим сотрудникам продать до 15% своих акций сразу после выхода на биржу, а не ждать положенные шесть месяцев.

В недавнем репортаже The New York Times Р. А. Фаррохния, исполнительный директор и основатель отдела передовых проектов и прикладных исследований в области финтеха в Колумбийской школе бизнеса, прокомментировал IPO Robinhood:

«Компания идёт на огромный риск. Если всё получится, это будет фантастическая победа. Если всё пойдёт плохо, это будет чёрная метка«.

Компания заявила, что планирует использовать примерно 342,1 млн долларов из полученных средств для финансирования ожидаемых обязательств по удержанию и перечислению налоговых обязательств или, говоря простым языком, от налогов.

Оставшаяся часть привлечённых средств будет использована на оборотный капитал, капитальные расходы и общекорпоративные цели, в том числе на увеличение найма сотрудников для расширения базы персонала, расширение деятельности по поддержке клиентов и удовлетворение общих потребностей в капитале.

Последние опасения: имеют ли они значение

Из-за новостей об IPO Robinhood, дата выхода которого была недавно объявлена, компания стала ещё более тщательно изучаться аналитиками. В начале июля компания Robinhood согласилась выплатить 70 млн долларов в виде штрафов своим клиентам и Управлению по регулированию финансовой индустрии (FINRA).

Согласно расследованию FINRA, штраф связан с техническими сбоями в компании в марте 2020 года, отсутствием надлежащей проверки перед тем, как позволить клиентам торговать опционами, и вводящей в заблуждение информацией для клиентов, связанной с торговлей и маржей.

В рамках урегулирования команда Robinhood не признала и не отрицала никаких правонарушений.

В заявлении, которое компания предоставила CNBC, руководитель отдела по связям с общественностью компании Жаклин Ортис Рамзи сказала, что рада оставить этот вопрос в прошлом, и что с тех пор компания инвестировала значительные средства в исправление старых проблем. Компания Robinhood пока не ответила на наши запросы.

В ответ на вопрос о том, есть ли какие-либо нерешенные расследования в отношении Robinhood, представитель FINRA сказал:

» Соглашение, которое мы опубликовали 30 июня, касается только нарушений правил, о которых говорилось в Письме о принятии, отказе и согласии. В соответствии с политикой FINRA все расследования являются конфиденциальными, и мы не можем дать более подробных комментариев«.

Как купить акции Robinhood после IPO

Несмотря на то, что Robinhood является биржевым брокером, покупка его акций ничем не отличается от покупки акций технологической или торговой компании. Для этого подходят многие брокеры, у которых вам нужно будет открыть счёт.

Кроме того, торговать акциями HOOD можно на платформе Binance с помощью контрактов на разницу (CFD). CFD позволяют спекулировать на направлении цен на акции, не покупая базовый актив.

Торговля CFD дает вам возможность получать прибыль как от положительных, так и от отрицательных движений цены. Вы можете открыть длинную позицию, если ожидаете роста цены акций HOOD, или короткую, если рассчитываете на их падение.

Ещё одним преимуществом CFD является то, что вы можете использовать кредитное плечо для открытия больших позиций с небольшой суммой начального капитала. Но не забывайте: хотя кредитное плечо даёт возможность получить большую прибыль, оно также может привести к большим потерям, если цена актива будет двигаться против вашей позиции.

Получить больше информации о торговле CFD вы можете с помощью нашего полного руководства. Создайте учётную запись на Binance сегодня и окажитесь в числе первых, кто сможет торговать акциями Robinhood, как только компания выйдет на биржу.

Читайте также Популярные CFD на акции для инвестирования до конца 2021 года на примере брокера NPBFX

Вопросы и ответы

Какая бизнес-модель у Robinhood

Если Robinhood известен как брокер с нулевой комиссией, то как он смог получить почти 1 млрд долларов дохода в 2020 году?

Бизнес-модель Robinhood в значительной степени основана на оплате за поток ордеров (payment for order flow, PFOF). Это означает, что Robinhood получает мизерную плату, часто меньше цента за акцию, за перенаправление ордеров клиентов различным организациям, которые их исполняют.

Кроме того, Robinhood получает доход от предоставления клиентам ценных бумаг взаймы (например, для коротких продаж) и процентов от маржинального кредитования. Часть дохода также приносят клиенты, которые предпочитают оплачивать подписку Robinhood Gold.

Можно ли получить прибыль от IPO Robinhood

Невозможно сказать, позволит ли покупка акций Robinhood заработать деньги. Если компания ускорит темпы роста, расширяя свою долю рынка, у неё будет потенциал для роста.

Однако Robinhood признаёт наличие ряда рисков, которые могут повлиять на его бизнес и финансовое состояние, включая тот факт, что большая часть доходов основана на транзакциях.

В проспекте IPO, который был подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 1 июля, руководство Robinhood заявляет:

«Изменения в наших деловых отношениях с маркет-мейкерами, а также любые новые законы или любые запреты на PFOF и подобные практики могут привести к снижению прибыльности, увеличению затрат на соблюдение законов и увеличению потенциала негативного освещения в СМИ«.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Alpari Finance