ИнвестированиеОблигации

В чем разница доходности до срока погашения и ставки купона облигаций

В чем разница доходности до срока погашения и ставки купона облигаций

Ставка купона по облигации представляет доход по проценту, полученный по облигации каждый год относительно ее номинала.

Что касается доходности до срока погашения, этот показатель является оценочной ставкой дохода, которую получит инвестор в том случае, если он будет держать ценную бумагу до срока погашения.

Соответственно, доходность до погашения учитывает и ставку купона в своих расчетах.

В целом, инвестор, который делает капиталовложения в облигации, принимает решение исходя из доходности до срока погашения, а не исходя из ставки купона.

Здесь важно понимать, что наряду со срочным курсом, доходность до срока погашения является одной из самых важных цифр при оценке облигаций.

Читайте также Что такое процентные ставки, инфляция и облигации

Расчет ставки купона

Предположим, инвестор приобретает облигации IBM Corp с номиналом $1 000 и выплатами в $10, которые делаются каждые полгода.

Для расчета купона необходимо разделить годовые выплаты процента на номинал. В этом случае, годовые выплаты составят $20. Что касается ставки купона, она будет составлять 2%.

В данном случае, ставка купона фиксирована. Не важно, что происходит с ценой облигации в процессе торговли, процент всегда остается на том же уровне.

Например, если ставка будет повышаться, а цена облигации снизится до $980, купон по ней все равно останется неизменным.

Читайте также Как купонная процентная ставка облигации влияет на её цену?

Что такое доходность облигации

Доходность облигации может быть выражена как эффективная ставка доходности, основанная на текущей стоимости облигации на рынке.

Ставка по купону и доходность – это одни и те же цифры. Однако давайте представим, что процентная ставка падает и облигации IBM Corp продаются с премией $100.

В этом случае, доходность облигации составит уже 1,82%. Если процентная ставка растет, то цена облигации может упасть до $980.

Доходность от продажи облигации с дисконтом будет уже 2,04%. Из этого следует, что цена и доходность имеют противоположную зависимость.

Читайте также Доходность в худшем случае (Yield To Worst, YTW)

Подсчет доходности до срока погашения

Для частного инвестора выплаты по купону являются источником дохода от облигации. Для трейдеров, основной источник дохода или прибыли представляет именно рыночная цена.

Расчет доходности до срока погашения включает потенциальные прибыли или убытки, которые могут возникнуть в случае изменения цены на рынке.

Если инвестор покупает облигацию по номиналу, доходность до срока погашения равна ставке купона. Если инвестор покупает облигацию с дисконтом, доходность будет выше, чем ставка по купону.

При покупке облигации по более высокой чем номинальная стоимости, доходность до срока погашения будет ниже купона.

Доходность до срока погашения представляет собой средний доход по облигации за оставшийся до погашения срок.

Одно изменение цены оказывает влияние на все будущие выплаты по процентам.

При расчете учитывается ставка купона, текущая стоимость облигации и разница между стоимостью и номиналом, а также время до погашения.

Читайте также Сравниваем облигации США с векселями и закладными: чем они отличаются?

Ключевые моменты

  • В момент покупки, доходность до срока погашения бонда и ставка по купону равны.
  • Доходность до срока погашения растет или падает в зависимости от рыночной стоимости облигации и от того, сколько платежей еще будет сделано до погашения.

Связанные термины

Амортизируемая облигация Премиум

Амортизируемая премия по облигациям — это налоговый термин, относящийся к избыточной премии, выплачиваемой сверх номинальной стоимости облигации.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Правила налогообложения для инвесторов в облигации

Годовая процентная доходность

Положение о полном досрочном погашении (Make Whole Call Provision)

Статьи по теме
АкцииИнвестирование

10 лучших трекеров дивидендов – мониторинг дивидендных выплат

Содержание1 Десять лучших трекеров дивидендов – мониторинг дивидендных выплат2 Список лучших приложений для отслеживания дивидендов2.1 Personal Capital2.2 Robinhood2.3 Motley Fool2.4 Finbox2.5 Dividend.com2.6…
АкцииИнвестированиеТоп акций

7 лучших акций горнодобывающих компаний, рекомендуемых для покупки в 2020 году

Содержание1 Акции горнодобывающих компаний можно использовать как средство защиты от инфляции2 Wheaton Precious Metals Corp. (тикер: WPM)3 Newmont Corp. (NEM)4 Pan American…
АкцииИнвестированиеТоп акций

11 лучших акций роста, которые стоит купить в 2020 году

Содержание1 Хотя лучшие акции с потенциалом роста в 2020 году в большинстве своём, как обычно, относятся к технологическому сектору, есть несколько сюрпризов…

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *