ИнвестированиеОблигации

В чем разница доходности до срока погашения и ставки купона облигаций

В чем разница доходности до срока погашения и ставки купона облигаций

Ставка купона по облигации представляет доход по проценту, полученный по облигации каждый год относительно ее номинала.

Что касается доходности до срока погашения, этот показатель является оценочной ставкой дохода, которую получит инвестор в том случае, если он будет держать ценную бумагу до срока погашения.

Соответственно, доходность до погашения учитывает и ставку купона в своих расчетах.

В целом, инвестор, который делает капиталовложения в облигации, принимает решение исходя из доходности до срока погашения, а не исходя из ставки купона.

Здесь важно понимать, что наряду со срочным курсом, доходность до срока погашения является одной из самых важных цифр при оценке облигаций.

Читайте также Что такое процентные ставки, инфляция и облигации

Расчет ставки купона

Предположим, инвестор приобретает облигации IBM Corp с номиналом $1 000 и выплатами в $10, которые делаются каждые полгода.

Для расчета купона необходимо разделить годовые выплаты процента на номинал. В этом случае, годовые выплаты составят $20. Что касается ставки купона, она будет составлять 2%.

В данном случае, ставка купона фиксирована. Не важно, что происходит с ценой облигации в процессе торговли, процент всегда остается на том же уровне.

Например, если ставка будет повышаться, а цена облигации снизится до $980, купон по ней все равно останется неизменным.

Читайте также Как купонная процентная ставка облигации влияет на её цену?

Что такое доходность облигации

Доходность облигации может быть выражена как эффективная ставка доходности, основанная на текущей стоимости облигации на рынке.

Ставка по купону и доходность – это одни и те же цифры. Однако давайте представим, что процентная ставка падает и облигации IBM Corp продаются с премией $100.

В этом случае, доходность облигации составит уже 1,82%. Если процентная ставка растет, то цена облигации может упасть до $980.

Доходность от продажи облигации с дисконтом будет уже 2,04%. Из этого следует, что цена и доходность имеют противоположную зависимость.

Читайте также Доходность в худшем случае (Yield To Worst, YTW)

Подсчет доходности до срока погашения

Для частного инвестора выплаты по купону являются источником дохода от облигации. Для трейдеров, основной источник дохода или прибыли представляет именно рыночная цена.

Расчет доходности до срока погашения включает потенциальные прибыли или убытки, которые могут возникнуть в случае изменения цены на рынке.

Если инвестор покупает облигацию по номиналу, доходность до срока погашения равна ставке купона. Если инвестор покупает облигацию с дисконтом, доходность будет выше, чем ставка по купону.

При покупке облигации по более высокой чем номинальная стоимости, доходность до срока погашения будет ниже купона.

Доходность до срока погашения представляет собой средний доход по облигации за оставшийся до погашения срок.

Одно изменение цены оказывает влияние на все будущие выплаты по процентам.

При расчете учитывается ставка купона, текущая стоимость облигации и разница между стоимостью и номиналом, а также время до погашения.

Читайте также Сравниваем облигации США с векселями и закладными: чем они отличаются?

Ключевые моменты

  • В момент покупки, доходность до срока погашения бонда и ставка по купону равны.
  • Доходность до срока погашения растет или падает в зависимости от рыночной стоимости облигации и от того, сколько платежей еще будет сделано до погашения.

Связанные термины

Амортизируемая облигация Премиум

Амортизируемая премия по облигациям — это налоговый термин, относящийся к избыточной премии, выплачиваемой сверх номинальной стоимости облигации.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Правила налогообложения для инвесторов в облигации

Годовая процентная доходность

Положение о полном досрочном погашении (Make Whole Call Provision)

Статьи по теме
АкцииИнвестирование

11 акций с малой капитализацией, которые больше всего нравятся аналитикам в 2021 году

Содержание1 BJ’s Wholesale Club2 II-VI3 QTS Realty Trust4 LivePerson5 Nevro6 Papa John’s International7 PDC Energy8 Chart Industries9 Fate Therapeutics10 Health Catalyst11 Golar…
ИнвестированиеСырьевые товары

Прогноз цены платины на 2021 год: ожидается, что показатели будут сильными

Содержание1 Прогноз для платины на 2021 год: трудности с поставками стимулируют цены2 Прогноз курса платины на 2021 год: снижение спроса в автомобильном…
АкцииИнвестирование

15 лучших акций технологического сектора, которые стоит купить на 2021 год

Содержание1 15. Apple2 14. Zendesk3 PayPal Holdings4 12. Broadcom5 11. Cloudflare6 10. Twilio7 9. ServiceNow8 8. Palo Alto Networks9 7. Salesforce.com10 6….

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *