Прогноз USD/JPY на 2021 год: будет ли доллар расти и дальше?

С начала года доллар США восстановился от своего четырёхлетнего минимума по отношению к японской иене, а с 5 января обменный курс поднялся на 7,8%.

Доллар и иена являются одними из наиболее торгуемых валют в мире, учитывая их статус активов-убежищ во всём мире. Это даёт инвесторам возможность заработать на высокой ликвидности, торгуя парой, которая является ключевым индикатором рисковых настроений на финансовых рынках.

Каковы перспективы пары USD/JPY на 2021 год? В этой статье мы рассмотрим ключевые факторы роста для валютной пары, а также прогнозы аналитиков на оставшуюся часть 2021 года и на следующий год.

Что нужно знать инвесторам о паре USD/JPY

Пара USD/JPY является представлением того, сколько японских иен в качестве валюты котировки необходимо для покупки одного доллара США – базовой валюты. Доллар США является мировой резервной валютой, в то время как иена обычно используется в качестве резервной валюты в Азии.

Благодаря стабильной экономической политике Японии инвесторы и валютные трейдеры относятся к японской иене как к активу-убежищу. Япония обладает крупнейшим в мире резервом иностранных инвестиционных активов, поэтому иена стала основной валютой фондирования.

Длительный период низких процентных ставок в Японии побудил инвесторов занимать средства в иенах для финансирования инвестиций в активы других стран с более высокой доходностью, совершая так называемые операции по схеме “кэрри-трейд“.

Однако рекордно низкие процентные ставки в других странах, установленные из-за пандемии Covid-19, сделали операции по схеме “кэрри-трейд” менее привлекательным в прошлом году.

Факторы, влияющие на стоимость пары USD/JPY

Обменный курс USD/JPY, как правило, тесно коррелирует с ценой казначейских облигаций США. Когда процентные ставки падают, цены на казначейские облигации США растут, в результате чего доходность казначейских облигаций снижается, повышая спрос на доллар США как доходный актив.

В 2020 году в начале пандемии доллар США сначала подскочил, но затем в течение оставшейся части года снижался по мере того, как правительство принимало меры экономического стимулирования.

Эта динамика делает USD/JPY эффективным индикатором настроений рынка, поскольку повышенный аппетит к риску побуждает инвесторов искать более рискованные активы для получения прибыли, при этом доходность казначейских облигаций растёт.

Когда рынки находятся в режиме “risk-off“, спрос на казначейские облигации растёт, а доходность падает вместе со стоимостью доллара США.

Как и на другие валюты, на пару USD/JPY также влияют общие макроэкономические факторы, такие как рост валового внутреннего продукта (ВВП), производственная активность, инфляция, уровень занятости и государственная политика.

Анализ графика USD/JPY: прогноз отскока до годового максимума

Недавнее восстановление доллара США по отношению к корзине международных валют привело к тому, что курс USD/JPY поднялся до годового максимума. Пара достигла 110,72 31 марта, поднявшись от уровня 102,72, на котором она была 5 января.

Доходность казначейских облигаций США удивила некоторых наблюдателей, так как она выросла как для пятилетних, так и для десятилетних бумаг, подняв доллар по отношению к низкодоходным валютам, особенно к иене. В недавнем комментарии Джон Харди, глава отдела валютной стратегии Saxo Bank, отметил:

“С учётом того, что Банк Японии недавно объявил коридор шириной только в 25 базисных пунктов по обе стороны от нуля для допустимого диапазона 10-летних JGB (а также учитывая тот факт, что доходность 10-летних JGB даже не оказывает давления на верхнюю часть этого коридора), JPY является наиболее чувствительной к длительному росту доходности в США“.

Февральские отчёты показали, что заказы на продукцию японских машиностроителей обвалились на 8,5% после снижения на 4,5% в предыдущем месяце, что вызвало опасения по поводу перспектив восстановления японской экономики.

Что говорит недавний восходящий тренд USD/JPY о перспективах пары в ближайшие месяцы?

Прогноз по паре USD/JPY на 2021 год и последующий период: рост доходности поднимет пару вверх

Немецкий Commerzbank в недавнем анализе пары USD/JPY предупреждает, что, хотя иена остаётся слабой, стоит вести себя осторожно. В своём последнем прогнозе курса доллара к иене на 2021 год аналитики заявили:

“Пара USD/JPY поднялась до годовых максимумов, но, похоже, остановилась перед минимумом 111,13/111,38 от октября 2018 года и максимумом от середины февраля 2019 года. Дальше по курсу у неё максимумы 112,23/112,40 от апреля 2019 года и февраля 2020 года. Просадки натолкнутся на области поддержки на максимуме 109,85 от июня 2020 года и максимуме 109,36 от середины марта.

Пожалуйста, обратите внимание, что движение вверх подкрепляется 20-дневным движением на отметке 109.41, и только ниже этой отметки сиюминутное давление вверх будет ослаблено. После падения ниже 109,36 будет вероятно скольжение к изначальным минимумам от 10 и 23 марта на отметке 108,41/108,34“.

Прорыв уровня нисходящего тренда 2015-2021 гг. и рост выше скользящей средней за 55 месяцев на уровне 109,06/109,28 станет бычьим сигналом, говорят аналитики, ставящие краткосрочную цель на максимумы 112,23/112,40 от апреля 2019 и февраля 2020 годов.

Если эти уровни будут достигнуты, то долгосрочной целью является подъём до максимума в 114,55 от 2018 года и 117,72 на линии нисходящего тренда с 1998 по 2021 год.

В своём ежедневном отчёте за 14 апреля аналитики Sucden Financial поставили уровень поддержки на отметке 108,70, а сопротивление – на отметке 110,70. Как отмечалось в предыдущем ежедневном отчёте, “глава Банка Японии Курода заявил, что свободная денежно-кредитная политика сохранится в течение длительного времени и что ослабление иены окажет поддержку экономике“.

Аналитики Citibank ожидают, что относительные реальные ставки в США по-прежнему будут основным фактором, влияющим на форекс-прогноз USD/JPY:

“Со стороны США мы считаем, что в среднесрочной перспективе доходность UST продолжит расти. Что касается иены, мы ожидаем, что Банк Японии оставит краткосрочную ставку и десятилетний целевой показатель доходности JGB без изменений до 2024 года“.

“Поэтому мы прогнозируем, что USD/JPY достигнет максимума 2019 года на уровне 112 за 6-12 месяцев, так как ожидаем дальнейшего относительного расхождения в реальных ставках между США и Японией“.

FAQ

Будет ли пара USD/JPY расти

Курс доллара США к японской иене зависит от показателей доходности казначейских облигаций США и процентных ставок, которые являются основными движущими силами для этой пары.

Какое время лучше всего подходит для торговли USD/JPY

Лучшее время для торговли валютной парой – между 08:00 и 11:00 по времени восточного побережья США (UTC+4), так как за это время на рынках Лондона и Нью-Йорка наблюдается большая волатильность.

Что влияет на USD/JPY

На обменный курс USD/JPY влияют экономические данные и государственная политика США, а также настроения по поводу риска на финансовых рынках, поскольку инвесторы относят оба актива к категории “убежищ“.

Читайте также Прогноз GBP/AUD на 2021 год: продолжит ли “австралиец” расти?

Торговля CFD на USD/JPY

Какой у вас прогноз по валютной паре USD/JPY? Независимо от того, чего вы ожидаете – роста или падения обменного курса – получить доступ к рынку можно через контракты на разницу (CFD).

Если вы думаете, что стоимость доллара США по отношению к иене будет расти дальше, вы можете открыть длинные позиции по паре USD/JPY, но если вам кажется, что она упадёт, можете занять короткую позицию.