Прогноз S&P 500 на 2021 год: сильный рост должен продолжиться

2020 год оказался сложным периодом для акций и основных индексов США. В частности, индекс S&P 500 торговался на исторических рекордных максимумах в конце февраля, прежде чем пандемия Covid-19 распространилась по всему миру и стало известно о её реальном характере как с точки зрения здравоохранения, так и с точки зрения экономики.

В феврале индекс торговался около 3400, но упал до многолетнего минимума чуть ниже 2220. Вряд ли кто-то из инвесторов думал, что в 2020 году S&P 500 потеряет весь прирост за много лет только для того, чтобы быстро отскочить, возместить все потери и взлететь обратно к новым рекордным максимумам.

Две важные истории в 2020 году: страх перед пандемией

В начале 2020 года аналитика и прогнозы по индексу S&P 500 преимущественно бычьими. В конце концов, многие показатели, такие как данные о занятости, доверии потребителей и росте доходов, подкрепляют аргументы в пользу сохранения динамики акций.

Но всё это не имеет значения. По графику индекса S&P 500, наряду с другими основными индексами, можно проследить начало кризиса до недели, заканчивающейся 21 февраля 2020 года. В следующий понедельник, 24 февраля, рынок охватила паника, когда единственная торговая сессия свела на нет все достижения за год.

Инвесторы были очень обеспокоены растущим количеством случаев инфицирования Covid-19 во всём мире.

S&P 500 зафиксировал ряд самых больших в истории ежедневных процентных убытков

• 16 марта 2020 года (третье по величине процентное падение за всю историю) – 11,98%, а также самый большой однодневный убыток за всю историю: снижение на 324,89 пункта.
• 12 марта 2020 года (шестое по величине падение за всю историю) – 9,51%.
• 9 марта 2020 года (девятнадцатое по величине падение за всю историю) – 7,6%.

Вторая половина 2020 года: отскок

К 23 марта 2020 года индекс S&P 500 снизился на 34% по сравнению с предыдущим рекордным максимумом. В других сферах Dow Jones Industrial Average полностью уничтожил все баллы, которые он набрал после президентских выборов 2016 года.

Лишь в немногих случаях для S&P 500 прогноз 2021 года подразумевает полное восстановление. Но 24 марта появились первые признаки надежды, так как индекс S&P 500 за один день отскочил на 9,4%. Оживление объяснялось обнадёживающими новостями из Вашингтона, где должны были принять законопроект о помощи предприятиям и частным лицам.

С тех пор восстановление было особенно быстрым и почти непрерывным. В июне индекс S&P 500 пережил кратковременную коррекцию, которая продолжалась около недели. Индекс потерял часть ускорения в сентябре, но к началу ноября он вернулся к рекордным максимумам.

Если посмотреть на состояние дел по всему миру, двузначная доходность индекса S&P 500, безусловно, является аномальным явлением. Индекс FTSE 100 всё ещё находится в минусе на 13% с начала 2020 года, в то время как немецкий индекс DAX вырос всего на 3%.

Первые дни 2021 года: где мы находимся

Всего за несколько дней до 2021 года индекс S&P 500 немного снизился с рекордных максимумов 3726,70, при этом за год он вырос примерно на 14%. Однако анализ S&P 500 также показывает, что индекс вырос почти на 70% по сравнению с минимумами 2020 года.

Значит ли это, что капитализация рынка увеличилась? В конце концов, экономический подъём не был таким впечатляющим, как предполагает технический анализ S&P 500. Например, индекс S&P 500 торгуется на уровне в среднем в 30 раз выше прибыли, что довольно много по сравнению с историческими стандартами.

С другой стороны, индекс S&P 500 состоит из 500 отдельных акций, но горстка технических гигантов, известных как группа FAANG (Amazon, Apple, Netflix и Google/Alphabet), оказывают на него огромное влияние.

На группу FAANG вместе с Microsoft приходится целых 20% всего веса S&P 500. Так что, возможно, этот индекс не является лучшим показателем экономического здоровья США.

Группа FAANG+Microsoft получила непропорционально большую выгоду во время карантина из-за Covid-19. Например, люди активнее, чем раньше, загружали игры и приложения на свои iPhone, заказывали у Amazon доставку на дом и использовали Microsoft Teams для работы на дому.

Эти акции выросли в 2020 году, поэтому вырос и индекс. Но если в следующем году разыграется противоположный сценарий, когда инвесторы начнут продавать свои технологические акции, то S&P 500 может столкнуться с некоторым давлением.

Читайте также S&P 500: доходность, список компаний и секторов, методика расчета. Как купить: ETF, ПИФы, фьючерсы

Индекс S&P 500, прогноз на 2021 год: оценка торговли

Независимо от того, какую сторону прогнозов S&P 500 инвесторы захотят занять, можно найти множество причин поддержать или опровергнуть их тезисы. Но, как гласит одна поговорка, “тренд – ваш друг“. И тренд направлен вверх.

Показанные на иллюстрации ключевые уровни сопротивления и поддержки необходимы для формирования прогноза по S&P 500 и оценки сделки:

Уровни сопротивления моделировать сложнее, так как индекс торгуется вблизи рекордных максимумов. Уровни поддержки, особенно в области 3200, довольно хорошо держались в двух случаях: в сентябре и конце октября. На самом деле, индекс относительной силы (RSI) опустился в зону перепроданности в то же время, когда индекс торговался чуть выше 3200.

Ожидание отката может оказаться ошибкой, потому что на графике не так уж и много причин предполагать, что должно начаться падение. Рабочее предположение на данный момент времени заключается в том, что индекс имеет больше шансов дойти до 4000, чем вернуться к уровню 3500.

Если индекс действительно упадет до прежних уровней поддержки около 3500, инвесторам стоит рассмотреть возможность покупки на просадке. Но если рынок упадёт до 3200, анализ S&P 500 на 2021 год предполагает, что это будет отличная возможность для инвестиций в индекс, так как долгосрочный восходящий тренд остаётся неизменным.