ИнвестированиеОблигации

Купонная ставка

Купонная ставка

Что такое купонная ставка (Coupon Rate)

Купонная ставка – это доход, выплачиваемый по ценной бумаге с фиксированным доходом.

То есть, это размер ежегодных купонных платежей, выплачиваемых эмитентом в зависимости от номинальной или паритетной стоимости облигации.

Ставка купона – это доходность, которая выплачивается по облигациям на дату выпуска.

По мере изменения стоимости облигации это значение меняется и в итоге получается доходность облигации к сроку погашения.

Читайте также Долговые ценные бумаги

Разбор понятия «купонная ставка«

Купонная ставка по облигации рассчитывается путём деления суммы ежегодных купонных выплат и деления их на номинальную стоимость облигации.

Например, облигация с номинальной стоимостью в 1000$, по которой раз в полгода выплачивается купон в 25$, имеет купонную ставку в 5%.

При прочих равных условиях облигации с более высокими купонными ставками более привлекательны для инвесторов, чем облигации с низкими купонными ставками.

Читайте также Номинальная стоимость

Процентные ставки

Купонная ставка – это процентная ставка, выплачиваемая эмитентом в течение срока действия ценной бумаги.

Читайте также Как купонная процентная ставка облигации влияет на её цену?

Термин «купон» имеет исторический смысл и происходит от использования реальных купонов для получения периодических процентных платежей.

Купонная ставка облигаций устанавливается в момент выпуска и в дальнейшем остаётся неизменной – держатели облигаций получают фиксированные процентные выплаты с заранее определённой периодичностью.

Эмитент облигаций принимает решение о размере купонной ставки с учётом преобладающих рыночных процентных ставок на момент выпуска.

Рыночные процентные ставки со временем меняются, и по мере того, как они поднимаются выше или опускаются ниже купонной ставки облигаций, стоимость этих облигаций увеличивается или уменьшается, соответственно.

Рыночная ставка

Изменение рыночных процентных ставок влияет на прибыль от инвестирования в облигации.

Поскольку купонная ставка является фиксированной на протяжении всего срока действия облигаций, держатель облигаций будет получать сравнительно низкие процентные платежи, даже если процентная ставка на рынке вырастет.

Такой же нежелательной альтернативой является продажа облигаций с убытком ниже номинальной стоимости.

Если рыночная ставка опускается ниже купонной ставки облигаций, хранение облигаций становится выгодным, так как другие инвесторы часто готовы заплатить больше номинальной стоимости за облигацию со сравнительно высокой купонной ставкой.

Таким образом, облигации с более высокими купонными ставками обеспечивают некоторый запас прочности против роста рыночных процентных ставок.

Доходность к сроку погашения (Yield to Maturity)

Когда инвесторы покупают облигации по номинальной стоимости, а затем хранят их до срока погашения, проценты, которые они получают по облигациям, зависят от купонной ставки, установленной при выпуске.

Для инвесторов, приобретающих облигации на вторичном рынке, прибыль от процентных выплат по облигациям может быть выше или ниже купонной ставки облигаций и зависит от цены, которую они заплатили.

Это эффективная доходность, называемая доходностью к сроку погашения.

Читайте также В чем разница доходности до срока погашения и ставки купона облигаций

Например, облигация с номинальной стоимостью в 100$, которая торгуется по цене 90$, для покупателя будет иметь доходность к сроку погашения выше купонной ставки.

И наоборот, облигация с номинальной стоимостью в 100$, которая торгуется по цене 110$, для покупателя будет иметь доходность к сроку погашения ниже купонной ставки.

Связанные термины

Валовой купонный доход (Gross Coupon)

Валовой купонный доход – это годовая процентная ставка, получаемая от ценных бумаг с ипотечным покрытием или других активов, связанных с ипотекой.

Купонная облигация (Coupon Bond)

Купонные облигации – это долговые обязательства с прикреплёнными купонами, которые представляют собой полугодовые процентные выплаты.

Эти ценные бумаги также называют «облигациями на предъявителя«.

Облигации с купоном на уровне текущей процентной ставки (Current Coupon)

Термин Current Coupon относится к ценной бумаге, которая торгуется ближе всего к своей номинальной стоимости, не превышая номинал.

Облигация имеет статус Current Coupon, если её купонный платёж установлен приблизительно на уровне доходности облигаций к сроку погашению (YTM) на момент выпуска.

Читайте также Что такое процентные ставки, инфляция и облигации

Ставка эквивалента купона (Coupon Equivalent Rate, CER)

Ставка эквивалента купона (CER) является альтернативным способом расчёта купонной ставки, используемым для сравнения ценных бумаг с фиксированным доходом или нулевым купоном.

Это годовая доходность по облигации с нулевым купоном, рассчитанная так, как если бы купонные платежи выплачивались.

Индентура закрытого типа (Closed-End Indenture)

Индентура закрытого типа – это условие в облигационных контрактах, которое гарантирует, что залог, использованный для поддержки облигации, не будет использоваться для поддержки другой облигации.

Оценка облигаций (Bond Valuation)

Оценка облигаций – это способ определения теоретической справедливой стоимости конкретной облигации.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Первичная ставка

Сравниваем облигации США с векселями и закладными: чем они отличаются?

Премия за рыночный риск

Статьи по теме
АкцииИнвестирование

11 акций с малой капитализацией, которые больше всего нравятся аналитикам в 2021 году

Содержание1 BJ’s Wholesale Club2 II-VI3 QTS Realty Trust4 LivePerson5 Nevro6 Papa John’s International7 PDC Energy8 Chart Industries9 Fate Therapeutics10 Health Catalyst11 Golar…
ИнвестированиеСырьевые товары

Прогноз цены платины на 2021 год: ожидается, что показатели будут сильными

Содержание1 Прогноз для платины на 2021 год: трудности с поставками стимулируют цены2 Прогноз курса платины на 2021 год: снижение спроса в автомобильном…
АкцииИнвестирование

15 лучших акций технологического сектора, которые стоит купить на 2021 год

Содержание1 15. Apple2 14. Zendesk3 PayPal Holdings4 12. Broadcom5 11. Cloudflare6 10. Twilio7 9. ServiceNow8 8. Palo Alto Networks9 7. Salesforce.com10 6….

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *