Лучшие ETF на криптовалюты в 2022
Что такое криптовалютный ETF
Биржевые фонды (ETF) на основе криптовалют работают по тому же принципу, что и любые другие ETF. Большинство ETF отслеживают какой-то индекс или корзину активов, тогда как криптовалютный ETF отслеживает один или несколько цифровых токенов. Как и другие ETF, основанные на криптовалюте биржевые фонды торгуются на биржах как обыкновенные акции, при этом их цены изменяются в течение всего дня по мере того, как инвесторы открывают и закрывают позиции.
Основные моменты
- Биржевые фонды могут стать средством устранения многих барьеров, мешающих крупным инвесторам выйти на рынок криптовалют.
- ETF на криптовалюты могут отслеживать как одну криптовалюту, так и корзину различных цифровых токенов и валют.
- Криптовалютные ETF уже торгуются в ряде стран, но регуляторы в США до сих пор отвергают все многочисленные попытки вывести продукты этого типа на биржи.
- На рынке существует ряд альтернатив, которые позволяют инвестировать в криптовалюту, избавляя инвесторов от необходимости управления самими цифровыми активами, однако эти варианты во многих отношениях уступают традиционным ETF.
- Блокчейн-фонды позволяют инвестировать в компании, которые тесно связаны с криптовалютным рынком, то есть, с их помощью вы можете опосредованно вложить деньги в эту сферу.
Как работают криптовалютные ETF
Для того, чтобы криптовалютный ETF работал так, как требуется, управляющая фондом организация должна владеть базовыми активами, которые она отслеживает. Другими словами, каждый такой ETF должен владеть соразмерным количеством цифровых токенов. Затем право владения этими токенами оформляется в виде акций, и инвесторы, покупающие эти акции, опосредованно получают во владение соответствующие токены. Таким образом, инвесторы ETF получают доступ к потенциалу роста базовых активов.
Регулирование ETF на криптовалюты
Как сейчас обстоят дела с ETF на криптовалюты? Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) упорно заявляет, что не будет одобрять криптовалютные ETF до тех пор, пока криптовалютный рынок не продемонстрирует определённую степень стабильности и безопасности. Тем не менее, позиция SEC не помешала ряду сторон предпринять попытки запуска ETF на основе цифровой валюты.
Чикагская биржа опционов (CBOE), которая уже предлагает фьючерсы на Биткоин, пыталась склонить SEC к изменению позиции в отношении цифровых токенов. Кэмерон и Тайлер Уинклвоссы, основатели популярной цифровой валютной биржи Gemini, продолжают писать петиции в SEC с просьбами об одобрении ETF на основе Биткоина, но безуспешно.
Популярная биржа цифровых валют Coinbase создала индексный фонд, предлагающий экспозицию по четырём крупнейшим цифровым валютам, но это не совсем то же самое, что ETF. Некоторые ETF даже имеют в своём составе небольшую долю GBTC, но они не ориентированы исключительно на криптовалюты.
SEC не исключает возможности разрешения криптовалютных фондов в будущем, и это продолжит подпитывать оптимизм инвесторов, если криптовалютные ETF хорошо проявят себя в других частях мира. Например, на некоторых рынках Европы и Азии уже торгуются криптовалютные ETF благодаря отличиям в регулировании.
Сравнение криптовалютных ETF и Bitcoin Investment Trust
По состоянию на 2022 года в США нет криптовалютных ETF, торгующихся на открытых биржах. Самый близкий аналог – это фонд под названием Bitcoin Investment Trust (GBTC). Этот траст во многом похож на ETF – он владеет биткоинами от имени инвесторов и позволяет инвесторам торговать своими акциями.
Однако спонсор фонда, компания Grayscale Investment Trust, взимает ежегодную плату за управление в размере 2% от активов фонда, и это значительно выше, чем у большинства других ETF. Кроме того, GBTC – первый траст в своём роде, и у него были некоторые странные колебания цены относительно изменений в стоимости Биткоина.
Хотя по логике следовало ожидать, что GBTC будет коррелировать с ценой Биткоина, это не всегда соответствовало действительности. В целом, из-за высокого коэффициента издержек и требования к минимальным инвестициям GBTC пока недоступен для большинства инвесторов.
У американских инвесторов, желающих вложить деньги в ETF на основе цифровых валют, возможности сильно ограничены. Инвестирование в иностранные ETF – один из вариантов, если они смогут найти способ доступа к ним. GBTC – ещё одна возможность, хотя в нём очень строгие требования, и не все могут это себе позволить. Однако в настоящее время инвесторам лучше всего обратить внимание на родственную группу биржевых фондов – ETF сектора блокчейн-технологий.
Блокчейн-технологии поддерживают криптовалютное пространство и тесно связаны с цифровыми токенами. Число ETF, ориентированных на связанные с блокчейном компании, постоянно растёт. К ним также могут относиться разработчики компьютерных процессоров и производители, тесно связанные с криптовалютной индустрией.
Преимущества криптовалютных ETF
Некоторые из наиболее успешных криптовалют получили невероятные показатели прироста. Однако данная отрасль по-прежнему окружена неопределённостью и страдает от сильной волатильности. По этой причине многие предпочли бы использовать для инвестирования в криптовалютную сферу такой инструмент, как ETF.
Валютные ETF позволяют инвесторам извлечь выгоду от возможностей, которые предоставляют токены, оставив вопросы управления и безопасности экспертам. Учитывая, что криптовалюты и биржи цифровых токенов регулярно становятся мишенями воров и мошенников, вполне понятно, почему инвесторы решают принять эти дополнительные меры предосторожности.
У криптовалютных ETF есть много преимуществ по сравнению с прямыми инвестициями в криптовалюту. Во-первых, как уже упоминалось выше, цифровые кошельки и криптовалютные биржи очень часто подвергаются взломам и кражам. Инвесторы, владеющие цифровыми токенами, рискуют увидеть, как их активы исчезают практически без шансов на возврат. Однако инвестор в ETF на основе цифровых валют имеет дополнительный уровень безопасности в виде банка, который поддерживает ETF.
Ещё одним преимуществом криптовалютных ETF является то, что их можно использовать для отслеживания нескольких цифровых токенов одновременно. Мир криптовалют сильно фрагментирован, поэтому инвесторам, желающим иметь корзину из двадцати различных токенов (для примера), часто приходится владеть и управлять несколькими кошельками и счетами на различных биржах цифровых валют.
Криптовалютные ETF для инвестирования в 2022
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
На криптовалютном рынке существует значительный вторичный рынок деривативов. Трейдеры часто используют производные инструменты, такие как фьючерсы, для спекуляций или хеджирования рисков. Отличным примером здесь является компания BITO, которая использует фьючерсные контракты на Биткоин для имитации спотовой цены Биткоина. Фьючерсные контракты не всегда точно отслеживают спотовую цену, и эта разница выражается как “ошибка отслеживания”. Тем не менее, BITO проделал большую работу по отслеживанию цены Биткоина с момента своего создания.
Коэффициент расходов BITO составляет 0,95%, или около 95 долларов США в виде ежегодных сборов при инвестициях в размере 10000 долларов США.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Как отмечалось ранее, GBTC технически не является ETF. Однако фонд торгуется на биржах и может быть легко приобретен через большинство брокерских компаний. Фонд отслеживает спотовую цену биткоина, что означает, что он хранит реальную криптовалюту в кастодиальных кошельках, что называется “холодным хранением”. В настоящее время ETF имеет 12 миллиардов долларов США в активах под управлением. Каждая акция GBTC соответствует примерно 0,00091748 BTC по данным последней проверки. Однако закрытая структура GBTC может привести к тому, что его рыночная цена будет торговаться с премией или дисконтом к стоимости чистых активов, в зависимости от динамики спроса.
В настоящее время фонд торгуется с 36%-ным дисконтом к СЧА из-за различных масштабных ликвидаций в предыдущие месяцы. Инвесторы должны знать об этом и тщательно проверять перед инвестированием. GBTC также имеет довольно высокий коэффициент расходов в размере 2%.
Global X Blockchain ETF (BKCH)
Global X – известный поставщик тематических ETF. Один из его наиболее интересных фондов отслеживает 24 компании, занимающиеся добычей, разработкой, продвижением и развитием криптовалютных технологий. Среди них можно отметить Riot Blockchain Inc. (RIOT) и Coinbase Global Inc. (COIN). Хотя BKCH не является чисто криптовалютным ETF, он предлагает хорошую косвенную экспозицию. В настоящее время ETF имеет корреляцию 0,9 с ценой Биткоина. Инвестирование в BKCH для получения доступа к криптовалютам сродни инвестированию в ETF золотодобытчиков для получения доступа к золотым акциям. Поскольку BKCH по-прежнему состоит из акций, он также имеет тенденцию к более высокой корреляции с фондовым рынком. Коэффициент расходов ETF составляет 0,5%.
Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
Другой криптовалютный ETF от Global X, BITS, держит акции BKCH в качестве 50% своих базовых активов. Затем ETF размещает оставшиеся 50% в качестве денежного обеспечения различных фьючерсных контрактов на биткоин, аналогично тому, как это делает BITO. Таким образом, BITS предлагает инвесторам гибридный подход к криптовалютной экспозиции, содержащий равные веса акций и деривативов на Биткоин. Инвесторам, которым некомфортно держать ETF, основанный исключительно на деривативах, как BITO, может понравиться BITS за его распределение акций. И наоборот, инвесторы, желающие более точно отслеживать спотовую цену Биткоина, могут предпочесть BITS для размещения фьючерсов. Коэффициент расходов ETF составляет 0,65%.
Purpose Bitcoin ETF (BTCC.U)
Американский рынок ETF обычно лидирует в области инноваций, но в отношении криптовалютных ETF канадский рынок вырвался вперед. Регуляторы ценных бумаг в Канаде одобрили точечные криптовалютные ETF с февраля 2021 года, причем BTCC.U первым прошел листинг на фондовой бирже Торонто. Инвесторы, имеющие доступ к канадским ETF на своей брокерской платформе, могут купить BTCC.U без обмена валюты, поскольку версия “.U” деноминирована в долларах США. Вероятно, это пока единственный способ для американских инвесторов получить точечную криптовалютную экспозицию через бессрочный ETF. В настоящее время BTCC.U держит 0,00018565 Биткоина на акцию, а коэффициент расходов составляет 1,49%.
CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX.U)
Криптовалютные ETF не обязательно должны отслеживать только Биткоин. Хотя более мелкие “альткоины” могут быть пока недоступны, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, Ethereum, также является лакомым кусочком. Токен Ethereum активно используется в децентрализованных финансовых приложениях, или DeFi, в частности, в смарт-контрактах, NFT, пулах ликвидности и стейкинге. Благодаря канадским ETF инвесторы могут получить доступ к Ethereum в физически обеспеченной спотовой форме через ETHX.U. Как и BTCC.U, ETHX.U поставляется в версии “.U”, деноминированной в долларах США, чтобы избавить инвесторов от необходимости конвертации валюты. В настоящее время каждая акция ETHX.U соответствует примерно 0,003648 Ethereum. Коэффициент расходов ETF составляет 0,74%.
Purpose Bitcoin Yield ETF (BTCY.U)
Биткоин отличается высокой волатильностью: внутридневные или ночные колебания на 10% и более – не редкость. Отличный способ использовать эту волатильность и конвертировать ее в высокодоходный доход – это ETF с покрытыми коллами, например BTCY.U. BTCY.U держит портфель Биткоинов, а затем продает опцион, называемый покрытым коллом, на свои активы. За это ETF получает премию, которая преобразуется в доход ETF. Чем выше волатильность, тем больше этот доход. В настоящее время доходность BTCY.U составляет 16,1%. Недостатком является то, что на бычьих рынках покрытый колл может быть исполнен, если цена Биткоина резко поднимется выше цены исполнения, что ограничит прибыль BTCY.U. По сути, фонд продает свой будущий потенциал роста за текущий доход, что может быть желательным для инвесторов, жаждущих доходности. Коэффициент расходов ETF составляет 1,28%.
Часто задаваемые вопросы
Что такое блокчейн-ETF?
Биржевые фонды (ETF) со специализацией по блокчейну позволяют торговать корзиной акций, принадлежащих компаниям из сферы блокчейн-технологий.
Что такое первичные предложения монет (ICO)?
Первичное размещение монет (initial coin offering, ICO) – это нерегулируемый способ привлечения средств для новых криптовалютных проектов.
Что такое Биткоин?
Bitcoin — это цифровая или виртуальная валюта, которая создана в 2009 году и использует пиринговые технологии для проведения мгновенных платежей. Проект развивается в соответствии с идеями, изложенными в его “белой книге” таинственным Сатоши Накамото, чья личность до сих пор не раскрыта.
Что такое блокчейн?
Руководство, которое поможет вам понять, что такое блокчейн и как его можно использовать в различных отраслях. Вероятно, вы уже встречались с определением следующего вида:
“блокчейн – это распределённый, децентрализованный, общедоступный бухгалтерский реестр“.
Но всё гораздо проще, чем кажется на первый взгляд.
Что такое тест Хауи?
Тест Хауи определяет, могут ли транзакции быть квалифицированы как “инвестиционные контракты“. Транзакции, квалифицируемые как инвестиционные контракты, подпадают под действие закона “О ценных бумагах“, то есть, к ним также предъявляются особые требования, связанные с раскрытием и регистрацией информации.
Что такое обменник цифровых валют (Digital Currency Exchanger, DCE)?
Обменник цифровых валют (DCE) – это физическое или юридическое лицо, которое обменивает традиционные платёжное средство на электронные валюты и наоборот, за комиссию.
