Короткий интерес – о чем он может рассказать трейдеру

Продажи без покрытия (short selling — короткая продажа) позволяют любому человеку получить прибыль от снижения цен на акции. Это очень удобно, так как цена на рынке чередует рост и падение.

Некоторые брокеры предлагают такие услуги, как поиск и анализ акций компаний, которые могут начать снижаться в цене в ближайшее время.

Эти компании выявляют слабые места, которые рынок мог еще не учесть. Также они определяют переоцененные активы.

Один из факторов, на который такие аналитические центры обращают внимание – короткий интерес (short interest).

Он служит индикатором настроений. В этой статье мы рассмотрим короткий интерес и как его использовать для поиска акций.

Искусство продаж

Короткие продажи – это антоним покупкам. Это ситуация, когда трейдер продает акцию, которой еще не владеет с целью получения прибыли от падения цены.

Если трейдер предполагает, что цена ценной бумаги компании будет падать, он может одолжить акции у брокера, продать их и получить прибыль от такой сделки.

Если цена акции падает, позицию можно закрывать обратной сделкой на покупку на открытом рынке по более низкой цене и вернуть акцию брокеру.

С учетом того, что трейдер платит меньше при возврате акции, чем получил при продаже, он получает прибыль.

Однако здесь тоже есть свой минус. Если цена акции начинает расти, трейдер теряет деньги. Так как ему придется покупать акцию дороже.

К тому же, брокер может потребовать закрыть позицию в любой момент, вне зависимости от цены акции. Однако такое случается в основном только тогда, когда брокер сомневается в кредитоспособности трейдера.

Короткий интерес показывает рыночные настроения

Короткий интерес – это общее количество акции, проданных инвесторами, но еще не покрытых. Выражается такой индикатор в цифрах или процентах.

Если он рассчитывается в процентах, в этом случае короткий интерес представляет собой количество проданных акций, деленное на количество акций в обращении.

Например, если продано 1,5 миллиона акций, а в обращении всего 10 миллионов, соответственно, короткий интерес составит 15%.

Большинство бирж отслеживают короткий интерес по каждой акции и публикуют отчеты в конце каждого месяца. NASDAQ публикует отчеты дважды в месяц.

Короткий интерес по акции AMD на бирже NASDAQ

Отчеты полезны для трейдеров, так как они показывают обще рыночное настроение по отдельной акции демонстрируя, что именно делают продавцы.

Изменения в коротком интересе при выходе новостей

Изменения в коротком интересе по отношению к предыдущему месяцу являются очень серьезным индикатором.

Допустим, короткий интерес по акциям компании Microsoft увеличился на 10% за один месяц. Соответственно, на 10% выросло количество тех, кто верит в дальнейшее падение стоимости акций.

Такое значительное изменение дает инвестору повод пристальнее изучить акцию.

В этом случае трейдер внимательно изучает последние новости с целью поиска событий, которые могли заставить инвесторов начать продавать акцию.

К высокому короткому интересу необходимо относиться с опаской, правда избегать его не стоит. Продавцы, как и инвесторы, не всегда принимают правильные решения.

По факту, многие инвесторы используют короткий интерес для определения тренда на рынке.

Суть здесь в том, что если все продают, акция уже находится на своих минимальных значениях и теперь может только расти в цене.

Здесь есть признак будущего разворота цены. Дело в том, что продавцы будут закрывать свои короткие позиции, что приведет к росту цены.

Понимание соотношения короткого интереса

Это соотношение представляет собой количество проданных акций (короткий интерес), разделенное на средний дневной объем.

Иногда это называют days to cover, так как такое соотношение определяет на основании среднего объема, сколько дней потребуется продавцам для покрытия их позиций если выйдут позитивные новости, и цена будет расти.

Предположим, короткий интерес по акции составляет 40 миллионов, а средние дневные объемы – 20 миллионов.

Простой расчет (40 000 000/20 000 000) показывает, что в течение двух дней продавцы покроют все свои позиции.

Чем выше соотношение, тем дольше будет идти выкуп акций. Это важный фактор, на основании которого трейдеры и инвесторы определяют, стоит ли открывать короткие позиции.

Например, если это соотношение составляет 8 и более дней, покрыть короткие позиции будет достаточно сложно.

Соотношение короткого интереса на NYSE

Нью-Йоркская биржа предлагает свое соотношение короткого интереса и этот инструмент является хорошим индикатором для определения настроений на рынке.

Расчет здесь практически такой же, как и в других соотношениях за исключением того, что берется месячный короткий интерес по всей бирже и делится на средний дневной объем по NYSE за последний месяц.

Предположим, в августе продано 5 миллиардов акций, а средний объем в день составил 1 миллиард акций за тот же период в день.

Так можно рассчитать соотношение короткого интереса (5 млрд/1 млрд). Это значит, в среднем для покрытия коротких позиций потребуется 5 дней. В теории, чем выше короткий интерес на бирже, тем выше медвежьи настроения.

Ловушка короткого интереса

Многие покупатели рассматривают короткий интерес как возможность для открытия позиций. Это связано с теорией короткого интереса.

Здесь есть своя логика. Если трейдер продает акцию, а она продолжает расти, он захочет выйти из сделки, чтобы не потерять все деньги.

Ловушка короткого интереса проявляется тогда, когда продавцы пытаются поменять свои заимствованные акции, тем самым увеличивают спрос, снижают предложение и оказывают поддержку цене.

Такие ситуации часто появляются при работе с акциями с небольшой капитализацией и небольшим спросом на них. Правда, акции с большей капитализацией также не защищены от подобных ситуаций.

При высоком коротком интересе, короткие позиции могут закрываться посредством приобретения акций.

Если наступает ловушка короткого интереса (медвежья ловушка) и достаточное количество продавцов начинает покупать акции, цена может пойти даже выше. К сожалению, предсказать такое крайне сложно.

Выводы

Несмотря на то, что короткий интерес можно назвать индикатором настроений, принимать решения по той или иной акции только на основании этого инструмента не стоит.

Иногда инвесторы придают этому индикатору слишком большое значение. Ведь в отличие от фундаментального анализа компании, короткий интерес не требует никаких расчетов.

Достаточно пол минуты, чтобы посмотреть интерес инвесторов к той или иной компании или бирже. Хотя добавить такой инструмент в свой арсенал стоит. Даже если трейдер не разделяет общих настроений рынка.