Инвестирование

Как подготовиться к росту процентных ставок

Как подготовиться к росту процентных ставок

Когда процентные ставки колеблются вблизи исторических минимумов в течение длительных периодов времени, легко можно забыть, что любое нисходящее движение в итоге всегда разворачивается вверх.

Однако ставки обычно начинают расти, когда экономика корректируется.

Когда это происходит, как краткосрочные, так и долгосрочные инвесторы в ценные бумаги с фиксированным доходом, которые оказываются неподготовленными, могут упустить возможность легко увеличить свой ежемесячный заработок.

По этой причине сейчас самое время начать подготовку к внезапному изменению процентной ставки.

В этой статье рассматривается несколько основных, проверенных временем стратегий, которые может использовать любой инвестор или трейдер для получения прибыли в условиях роста процентных ставок.

Читайте также Риск изменения процентных ставок по долгосрочным и краткосрочным облигациями

Сокращение срока действия облигаций в условиях роста процентных ставок

Прежде всего, инвестору следует сократить долю долгосрочных облигаций, укрепив свои позиции в краткосрочных и среднесрочных облигациях.

Дело в том, что краткосрочные инструменты менее чувствительны к повышению ставок, чем облигации с более длительным сроком погашения, на которые рост ставок оказывает влияние в течение более длительных периодов времени.

Но переключение на краткосрочную модель низкодоходных облигаций является компромиссом, поскольку краткосрочные облигации имеют гораздо меньший потенциал дохода, чем долгосрочные.

Одним из решений этой головоломки является комбинирование краткосрочных облигаций с другими инструментами, включая долговые обязательства с плавающей ставкой, банковские кредиты и защищенные от инфляции казначейские ценные бумаги, (TIPS), где используется регулируемая процентная ставка.

Читайте также Что лучше – казначейские бонды или банковские сертификаты депозита

Они являются менее чувствительными к росту процентных ставок, чем инструменты с фиксированной ставкой.

Ставка TIPS корректируется два раза в год, чтобы отразить изменения в Индексе потребительских цен США, который является критерием для оценки инфляции.

Читайте также Как рассчитать доходность от облигаций с поправкой на инфляцию?

Если уровни цен растут, то купонные выплаты по TIPS реагируют аналогичным образом.

Что касается кредитов с плавающей ставкой, то эти инструменты связаны с инвестированием в более рискованные банковские кредиты, где купонные выплаты выше базовой процентной ставки.

Таким образом, они корректируются по мере изменения ставок с периодическими интервалами.

В число торгуемых на бирже фондов (ETF) на базе TIPS входят

  • Schwab U. S. TIPS ETF (NYSE Arca: SCHP).
  • SPDR Barclays TIPS (NYSE Arca: IPE).
  • iShares TIPS Bond ETF(NYSE Arca: TIP).
  • PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index ETF (NYSE Arca: STPZ).

Аналогичным образом, тремя примерами долговых ETF с плавающей процентной ставкой являются

  • iShares Floating Rate Note Fund (NYSE Arca: FLOT).
  • SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (NYSE Arca: FLRN).
  • Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (NYSE Arca: FLTR).

Готовимся к росту процентных ставок, глядя на акции

Не все стратегии, которые приносят прибыль при повышении ставок, относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом.

Инвесторам, которые хотят получить прибыль при повышении ставок, стоит рассмотреть вариант с приобретением акций основных потребителей сырья.

Цены на сырьё при росте ставок часто остаются стабильными или снижаются.

Компании, использующие эти материалы для производства готовой продукции – или просто в своей повседневной деятельности – получат соответствующее увеличение прибыли, которое связано со снижением затрат.

По этой причине такие компании, как правило, рассматриваются как вариант хеджирования против инфляции.

Читайте также Основы хеджирования: что такое хеджирование?

Рост процентных ставок также является хорошим фактором для сектора недвижимости, поэтому компании, которые получают прибыль от строительства домов, также являются выгодным вариантом.

Производители мяса птицы и говядины при повышении ставок также могут наблюдать увеличение спроса из-за увеличения потребительских расходов и снижения цен.

Использование «Лестницы облигаций» для подготовки к росту процентных ставок

Конечно, самая известная стратегия, которую рекомендуют финансовые планировщики и инвестиционные консультанты своим клиентам, – это «лестница облигаций«.

«Лестница облигаций» – это серии облигаций со сроками погашения через регулярные промежутки времени, например через каждые три, шесть, девять или 12 месяцев.

По мере роста ставок каждая из этих облигаций реинвестируется по новой, более высокой ставке. Этот же процесс работает и для «лестницы CD«.

Этот процесс проиллюстрирован в следующем примере:

Ларри имеет 300 000$ на валютном рынке, зарабатывая менее 1%. Его брокер даёт прогноз, что процентные ставки, скорей всего, начнут расти в ближайшие несколько месяцев.

Он решает перевести 250 000$ из своего валютного портфеля на пять отдельных CD стоимостью 50 000$, срок погашения которых каждые 90 дней, начиная с третьего месяца.

Каждые 90 дней Ларри реинвестирует сумму, полученную от погашения, в другой CD, где платится более высокая ставка.

Он может реинвестировать в другой CD с тем же сроком погашения или же он может варьировать сроки погашения в зависимости от своих потребностей, связанных с денежным потоком или ликвидностью.

Остерегайтесь хеджирования инфляции в условиях роста процентных ставок

Материальные активы, такие как золото и другие драгоценные металлы, как правило, приносят прибыль, когда ставки являются низкими, а инфляция высокой.

К сожалению, инвестиции, которые используются для хеджирования против инфляции, как правило, плохо себя показывают, когда процентные ставки начинают расти, так как рост ставок сдерживает инфляцию.

Цены на другие природные ресурсы, такие как нефть, также могут пострадать на фоне высоких процентов.

Это плохо для тех, кто инвестирует в них напрямую.

Инвесторам следует рассмотреть вопрос о перераспределении по крайней мере части своих позиций в этих инструментах и инвестировании в акции компаний, которые их потребляют.

Торговля валютой при повышении процентных ставок

Тем, кто много инвестирует в иностранные активы, стоит подумать о том, чтобы увеличить размер позиций в компаниях старого доброго дядюшки Сэма.

Когда процентные ставки начинают расти, доллар обычно набирает силу по отношению к другим валютам, потому что повышенные ставки привлекают иностранный капитал к инвестиционным инструментам, которые деноминированы в долларах, таким как казначейские векселя, закладные и облигации.

Снижение рисков в условиях роста процентных ставок

Рост процентных ставок также означает, что по более консервативным инструментам тоже начнут выплачиваться более высокие проценты.

Кроме того, цены на высокодоходные предложения (такие как «мусорные» облигации) при повышении ставок обычно падают более резко, чем цены на государственные или муниципальные облигации.

Таким образом, риски по высокодоходным инструментам могут в конечном итоге перевесить преимущества их высокой доходности по сравнению с альтернативами, где риск меньше.

Рефинансирование до повышения процентных ставок

Разумным шагом будет не только поддержание ликвидности портфеля активов с фиксированным доходом, но также фиксация ипотеки по текущим ставкам, прежде чем они вырастут.

Если у вас есть право на рефинансирование вашего ипотечного кредита, то, вероятно, самое время сделать это.

Кроме того, вы можете исправить свой кредитный рейтинг, погасить небольшие долги и посетить свой банк или кредитный офис.

Блокировка ипотеки на уровне 5%, и дальнейшее получение средней доходности в 6,5% по вашей облигационной лестнице – это путь к уверенной прибыли с низким риском.

Блокировка низких ставок по другим долгосрочным долговым обязательствам, таким как ваш автокредит, также является хорошей идеей.

Итог

История говорит о том, что процентные ставки не будут оставаться низкими вечно, но скорость, с которой они вырастут, и до какого уровня они поднимутся, трудно предсказать.

Инвесторы, которые не обращают внимания на процентные ставки, могут упустить ценные возможности для получения прибыли в условиях их роста.

Есть несколько способов, с помощью которых инвесторы могут получить прибыль при растущих ставках, например, покупка акций компаний, которые потребляют сырье, формирование «лестницы» портфелей CD или облигаций, укрепление позиций в долларах и рефинансирование ипотеки.

Для получения дополнительной информации о том, как извлечь прибыль из повышения процентных ставок, обратитесь к своему финансовому консультанту.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Почему трейдеры платят за акцию больше, чем ее рыночная цена?

Как доходность облигаций может повлиять на фондовый рынок?

Что лучше – казначейские бонды или банковские сертификаты депозита

Статьи по теме
АкцииИнвестирование

Стоит ли сейчас покупать акции Costco? Вот что говорят данные о прибыли и графики

Содержание1 Рекордные показатели продления подписки2 Акции Costco: лидер или отстающий3 Технический анализ акций Costco4 Акции Costco по цифрам и рейтингам5 Прибыль Costco,…
АкцииИнвестирование

Стоит ли покупать акции BYND после отчёта о доходах? Вот что говорят данные о прибыли и графики

Содержание1 Отчёт о доходности Beyond Meat2 Новости по акциям BYND: Beyond Meat работает в партнёрстве с McDonald’s над продуктами McPlant3 Beyond Meat…
АкцииИнвестирование

Стоит ли покупать акции WBA после отчёта о доходах? Вот что говорят фундаментальные показатели и графики

Содержание1 Отчёт о доходности WBA2 Новости по акциям Walgreens3 Фундаментальный анализ акций WBA4 Технический анализ акций WBA5 Акции WBA: покупать или нет…

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *