IPO Bright Health Group: стоит ли вкладывать деньги в эту платформу здравоохранения

Последнее обновление —

Американская компания Bright Health Group (BHG), занимающаяся технологиями медицинского страхования, использует растущий интерес инвесторов к комбинации здравоохранения и технологий для проведения первичного публичного размещения акций (IPO), которое позволит ей погасить задолженности.

Пандемия COVID-19 в 2020-21 годах ускорила рост стартапов из области технологий здравоохранения, а также увеличила число таких компаний, привлекающих инвестиции или выходящих на биржу.

По данным CB Insights, в 2020 году объём финансирования компаний, занимающихся страховыми технологиями, достиг исторического максимума и составил 7,1 млрд долларов в рамках 377 сделок – по сравнению с 2019 годом это рост на 12% по объёмам финансирования и на 20% по количеству сделок.

Аналогичным образом, данные Renaissance Capital показывают, что на долю компаний из области здравоохранения пришлось 44% IPO, проведённых в США в прошлом году. Компания Oscar Health (OSCR), конкурент Bright Health, вышла на биржу в марте, хотя цена её акций упала на 23% после первоначального скачка.

CFD на основе акций Oscar Health, Inc. (OSCR)

Как пройдёт IPO компании Bright Health Group? Чем компания отличается от конкурентов, и какие детали представляют интерес в этом листинге? В этой статье мы предоставим вам всю информацию, необходимую для принятия решения.

Интегрированная технологическая платформа

Компания Bright Health была основана в Миннесоте в 2015 году и занимается вопросами применения интеллектуальных инструментов и технологий для упрощения медицинского страхования. Её соучредителями являются Том Вальдивия, Роберт Джон Шихи и Кайл Рольфинг.

Ранее Том Вальдивия был соучредителем консалтинговой компании Valquist, специализирующейся на управлении здравоохранением, а также компании-разработчика программного обеспечения для сферы здравоохранения под названием Luminat.

Джон Шихи занимал различные руководящие должности в UnitedHealth Group, в том числе был главным исполнительным директором UnitedHealthcare, операционным партнёром Genstar Capital, исполнительным партнёром Flare Capital Partner и стратегическим советником в Cimarron Healthcare Capital.

В проспекте IPO, поданном компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), говорится:

«Мы основаны и возглавляемся ветеранами отрасли, хорошо знакомыми с проблемами, которые десятилетиями стоят перед здравоохранением США. 

Мы считаем, что для осуществления значимых изменений мы должны использовать технологии, а также объединить кредитование и предоставление медицинских услуг, укрепляя при этом самые прочные отношения в сфере здравоохранения: отношения между пациентом и его лечащим врачом«.

Компания Bright Health разработала ориентированную на потребителя платформу здравоохранения – интеллектуальную операционную систему Bright Health (BiOS).

Платформа построена с использованием интеллектуального центра данных Consumer360, который связывается с данными и технологической инфраструктурой партнёров в области ухода и обеспечивает работу пакета решений для потребителей и поставщиков услуг под названием DocSquad.

Цель платформы – своевременно предоставлять клиентам необходимую информацию либо при непосредственном взаимодействии с компанией, либо через интегрированный опыт работы с партнёрами в области ухода. Потребители могут взаимодействовать с поставщиками услуг на своих условиях, используя платформу DocSquad для персонализации личного или виртуального общения.

Компания имеет два направления бизнеса – NeueHealth и Bright HealthCare – объединяющих предоставление и кредитование медицинской помощи.

NeueHealth

NeueHealth – подразделение, занимающееся разработкой и внедрением технологий, которое управляет сетями персонализированного ухода локально на каждом рынке. Подразделение NeueHealth было создано в 2020 году после приобретения Bright Health компании AssociatesMD Medical Group (AMD) в декабре 2019 года.

По состоянию на апрель 2021 года NeueHealth сотрудничает с более чем двумя сотнями тысяч партнёров-поставщиков медицинских услуг и управляет двадцатью восемью управляемыми и аффилированными клиниками в рамках своей интегрированной системы предоставления медицинских услуг.

NeueHealth поддерживает почти 75 000 уникальных взаимоотношений с пациентами. Помимо этого, оно управляет обслуживанием ещё тридцати трёх клиник через свою организацию по оказанию услуг.

Bright Healthcare

Подразделение Bright HealthCare занимается финансированием и распространением медицинских услуг. Если пять лет назад компания обслуживала 10 765 потребителей по одной продуктовой линии в одном штате, то сейчас она агрегирует и предоставляет медицинские услуги примерно для 623 000 потребителей по целому ряду продуктовых линий в четырнадцати штатах и на 99-ти рынках.

Bright HealthCare участвует в нескольких специализированных программах и недавно начала предлагать групповые страховые планы для работодателей. В число её клиентов входят коммерческие программы медицинского страхования, обслуживающие 515 000 человек в одиннадцати штатах, а также около 108 000 пользователей сервиса Medicare Advantage.

Компания Bright Health привлекла в общей сложности 1,6 млрд долларов в ходе пяти раундов финансирования от таких инвесторов, как Bessemer Venture Partners, New Enterprise Associates, T Rowe Price и Blackstone Group. Последним стал раунд финансирования серии Е на сумму 500 млн долларов, проведённый в сентябре 2020 года (источник: Crunchbase).

Bright Health может похвастаться быстрым ростом выручки

С момента запуска компания быстро увеличила свой доход, поднявшись с 130,6 млн долларов в 2018 году до более чем 1,2 млрд в 2020 году. В 2021 году компания отчитается об ещё одном резком скачке доходов: только за первые три месяца этого года она получила 874,6 млн долларов, на 340,4% больше, чем в первом квартале 2020 года.

Рост выручки в первом квартале был обусловлен увеличением числа коммерческих потребителей Bright HealthCare на 300 000 человек или 217%. Это увеличение произошло как за счёт органического роста, так и за счёт приобретений, включая покупку Brand New Day от Bright HealthCare в апреле 2020 года и Premier Medical Associates of Florida (PMA).

Основная часть доходов группы приходится на бизнес Bright HealthCare, а NeueHealth в 2020 году принесло лишь 2,2%. Тем не менее, компания ожидает, что в будущем этот бизнес будет расти. Руководство говорит:

«Хотя в настоящее время Bright HealthCare вносит больший вклад в общую выручку, отчасти благодаря значительному эффекту от выплат по медицинским планам от наших потребителей, мы считаем, что NeueHealth оказывает непропорционально большое влияние на наше предприятие сегодня и ожидаем, что с каждым годом оно будет становиться более важным для нашего бизнеса, внося всё больший процент в наш общий доход в долгосрочной перспективе«.

В заявлении S-1 отмечается, что примерно 97,1% выручки Bright Health в 2020 году получено за счёт продаж медицинских планов, подпадающих под регулирование Закона о доступном здравоохранении, поэтому любые изменения в Законе или его отмена могут оказать существенное влияние на бизнес компании.

В настоящее время компания убыточна, так как инвестирует большие средства в развитие бизнеса. Её чистый убыток вырос в два раза с 62,6 млн долларов в 2018 году до 125,3 млн в 2019 году, а потом ещё почти вдвое – до 248,4 млн в 2020 году.

Руководство ожидает, что в ближайшей и среднесрочной перспективе они продолжат нести убытки, так как значительные средства инвестируются в увеличение потребительской базы, диверсификацию предлагаемой продукции, привлечение новых партнёров, увеличение численности персонала и выход на новые рынки, в том числе за счёт приобретений.

Помимо Brand New Day и PMA, компания приобрела True Health New Mexico и Zipnosis в марте 2021 года, Central Health Plan of California в апреле 2021 года и Centrum Medical Holdings в мае 2021 года.

По состоянию на 31 марта 2021 года компания Bright Health располагает резервами денежных средств и их эквивалентов на сумму 975,9 млн долларов. Для сравнения, на конец 2020 года было 488,4 млн долларов, а на конец 2019 года – 522,9 млн.

IPO Bright Health Group: всё, что вам нужно знать

Согласно календарю, группа Bright Health выходит на Нью-Йоркскую фондовую биржу 24 июня под тикерным символом BHG. В рамках размещения компания продаёт 60 млн акций, при этом она предоставила андеррайтерам, в числе которых JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Barclays, опцион на покупку ещё 7,2 млн акций по цене IPO.

Цена IPO Bright Health Group оценивается в диапазоне от 20 до 23$ за акцию, в результате чего всё предложение может принести от 1,2 до 1,38 млрд долларов. Это даст компании общую оценку более чем в 14 млрд долларов.

По оценкам компании, чистая выручка от листинга составит около 1,2 млрд долларов при цене акции во время IPO в 21,50$, что соответствует середине ценового диапазона. Эта сумма увеличится до 1,38 млрд долларов, если андеррайтеры полностью исполнят свой опцион на приобретение дополнительных акций.

Bright Health намерена использовать полученные средства для погашения всей задолженности по кредитному соглашению, которая по состоянию на 31 марта составляла 200 млн долларов.

В заявлении также говорится, что оставшиеся привлечённые средства компания потратит на пополнение оборотного капитала и другие общекорпоративные цели, включая продолжение инвестиций и рост компании.

Как торговать акциями BHG после IPO

Как только компания выйдет на NYSE, её акции будут доступны для торговли на торговых платформах через контракты на разницу (CFD). Торговля CFD позволяет спекулировать на изменении курса, не владея самими акциями.

Читайте также Популярные CFD на акции для инвестирования до конца 2021 года на примере брокера NPBFX

В отличие от инвестиций в акции, CFD дают вам возможность получать прибыль как от положительных, так и от отрицательных колебаний цен. Вы можете открыть длинную позицию, если ожидаете роста цены акций, или короткую, если рассчитываете на их падение.

Ещё одним преимуществом CFD является то, что вы можете использовать кредитное плечо для открытия больших позиций с небольшой суммой начального капитала. Но не забывайте: хотя кредитное плечо даёт возможность получить большую прибыль, оно также может привести к большим потерям, если цена акции будет двигаться против вашей позиции.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Тинькофф Инвестиции

IPO Bright Health Group: стоит ли вкладывать деньги в эту платформу здравоохранения

Последнее обновление —

Американская компания Bright Health Group (BHG), занимающаяся технологиями медицинского страхования, использует растущий интерес инвесторов к комбинации здравоохранения и технологий для проведения первичного публичного размещения акций (IPO), которое позволит ей погасить задолженности.

Пандемия COVID-19 в 2020-21 годах ускорила рост стартапов из области технологий здравоохранения, а также увеличила число таких компаний, привлекающих инвестиции или выходящих на биржу.

По данным CB Insights, в 2020 году объём финансирования компаний, занимающихся страховыми технологиями, достиг исторического максимума и составил 7,1 млрд долларов в рамках 377 сделок – по сравнению с 2019 годом это рост на 12% по объёмам финансирования и на 20% по количеству сделок.

Аналогичным образом, данные Renaissance Capital показывают, что на долю компаний из области здравоохранения пришлось 44% IPO, проведённых в США в прошлом году. Компания Oscar Health (OSCR), конкурент Bright Health, вышла на биржу в марте, хотя цена её акций упала на 23% после первоначального скачка.

CFD на основе акций Oscar Health, Inc. (OSCR)

Как пройдёт IPO компании Bright Health Group? Чем компания отличается от конкурентов, и какие детали представляют интерес в этом листинге? В этой статье мы предоставим вам всю информацию, необходимую для принятия решения.

Интегрированная технологическая платформа

Компания Bright Health была основана в Миннесоте в 2015 году и занимается вопросами применения интеллектуальных инструментов и технологий для упрощения медицинского страхования. Её соучредителями являются Том Вальдивия, Роберт Джон Шихи и Кайл Рольфинг.

Ранее Том Вальдивия был соучредителем консалтинговой компании Valquist, специализирующейся на управлении здравоохранением, а также компании-разработчика программного обеспечения для сферы здравоохранения под названием Luminat.

Джон Шихи занимал различные руководящие должности в UnitedHealth Group, в том числе был главным исполнительным директором UnitedHealthcare, операционным партнёром Genstar Capital, исполнительным партнёром Flare Capital Partner и стратегическим советником в Cimarron Healthcare Capital.

В проспекте IPO, поданном компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), говорится:

«Мы основаны и возглавляемся ветеранами отрасли, хорошо знакомыми с проблемами, которые десятилетиями стоят перед здравоохранением США. 

Мы считаем, что для осуществления значимых изменений мы должны использовать технологии, а также объединить кредитование и предоставление медицинских услуг, укрепляя при этом самые прочные отношения в сфере здравоохранения: отношения между пациентом и его лечащим врачом«.

Компания Bright Health разработала ориентированную на потребителя платформу здравоохранения – интеллектуальную операционную систему Bright Health (BiOS).

Платформа построена с использованием интеллектуального центра данных Consumer360, который связывается с данными и технологической инфраструктурой партнёров в области ухода и обеспечивает работу пакета решений для потребителей и поставщиков услуг под названием DocSquad.

Цель платформы – своевременно предоставлять клиентам необходимую информацию либо при непосредственном взаимодействии с компанией, либо через интегрированный опыт работы с партнёрами в области ухода. Потребители могут взаимодействовать с поставщиками услуг на своих условиях, используя платформу DocSquad для персонализации личного или виртуального общения.

Компания имеет два направления бизнеса – NeueHealth и Bright HealthCare – объединяющих предоставление и кредитование медицинской помощи.

NeueHealth

NeueHealth – подразделение, занимающееся разработкой и внедрением технологий, которое управляет сетями персонализированного ухода локально на каждом рынке. Подразделение NeueHealth было создано в 2020 году после приобретения Bright Health компании AssociatesMD Medical Group (AMD) в декабре 2019 года.

По состоянию на апрель 2021 года NeueHealth сотрудничает с более чем двумя сотнями тысяч партнёров-поставщиков медицинских услуг и управляет двадцатью восемью управляемыми и аффилированными клиниками в рамках своей интегрированной системы предоставления медицинских услуг.

NeueHealth поддерживает почти 75 000 уникальных взаимоотношений с пациентами. Помимо этого, оно управляет обслуживанием ещё тридцати трёх клиник через свою организацию по оказанию услуг.

Bright Healthcare

Подразделение Bright HealthCare занимается финансированием и распространением медицинских услуг. Если пять лет назад компания обслуживала 10 765 потребителей по одной продуктовой линии в одном штате, то сейчас она агрегирует и предоставляет медицинские услуги примерно для 623 000 потребителей по целому ряду продуктовых линий в четырнадцати штатах и на 99-ти рынках.

Bright HealthCare участвует в нескольких специализированных программах и недавно начала предлагать групповые страховые планы для работодателей. В число её клиентов входят коммерческие программы медицинского страхования, обслуживающие 515 000 человек в одиннадцати штатах, а также около 108 000 пользователей сервиса Medicare Advantage.

Компания Bright Health привлекла в общей сложности 1,6 млрд долларов в ходе пяти раундов финансирования от таких инвесторов, как Bessemer Venture Partners, New Enterprise Associates, T Rowe Price и Blackstone Group. Последним стал раунд финансирования серии Е на сумму 500 млн долларов, проведённый в сентябре 2020 года (источник: Crunchbase).

Bright Health может похвастаться быстрым ростом выручки

С момента запуска компания быстро увеличила свой доход, поднявшись с 130,6 млн долларов в 2018 году до более чем 1,2 млрд в 2020 году. В 2021 году компания отчитается об ещё одном резком скачке доходов: только за первые три месяца этого года она получила 874,6 млн долларов, на 340,4% больше, чем в первом квартале 2020 года.

Рост выручки в первом квартале был обусловлен увеличением числа коммерческих потребителей Bright HealthCare на 300 000 человек или 217%. Это увеличение произошло как за счёт органического роста, так и за счёт приобретений, включая покупку Brand New Day от Bright HealthCare в апреле 2020 года и Premier Medical Associates of Florida (PMA).

Основная часть доходов группы приходится на бизнес Bright HealthCare, а NeueHealth в 2020 году принесло лишь 2,2%. Тем не менее, компания ожидает, что в будущем этот бизнес будет расти. Руководство говорит:

«Хотя в настоящее время Bright HealthCare вносит больший вклад в общую выручку, отчасти благодаря значительному эффекту от выплат по медицинским планам от наших потребителей, мы считаем, что NeueHealth оказывает непропорционально большое влияние на наше предприятие сегодня и ожидаем, что с каждым годом оно будет становиться более важным для нашего бизнеса, внося всё больший процент в наш общий доход в долгосрочной перспективе«.

В заявлении S-1 отмечается, что примерно 97,1% выручки Bright Health в 2020 году получено за счёт продаж медицинских планов, подпадающих под регулирование Закона о доступном здравоохранении, поэтому любые изменения в Законе или его отмена могут оказать существенное влияние на бизнес компании.

В настоящее время компания убыточна, так как инвестирует большие средства в развитие бизнеса. Её чистый убыток вырос в два раза с 62,6 млн долларов в 2018 году до 125,3 млн в 2019 году, а потом ещё почти вдвое – до 248,4 млн в 2020 году.

Руководство ожидает, что в ближайшей и среднесрочной перспективе они продолжат нести убытки, так как значительные средства инвестируются в увеличение потребительской базы, диверсификацию предлагаемой продукции, привлечение новых партнёров, увеличение численности персонала и выход на новые рынки, в том числе за счёт приобретений.

Помимо Brand New Day и PMA, компания приобрела True Health New Mexico и Zipnosis в марте 2021 года, Central Health Plan of California в апреле 2021 года и Centrum Medical Holdings в мае 2021 года.

По состоянию на 31 марта 2021 года компания Bright Health располагает резервами денежных средств и их эквивалентов на сумму 975,9 млн долларов. Для сравнения, на конец 2020 года было 488,4 млн долларов, а на конец 2019 года – 522,9 млн.

IPO Bright Health Group: всё, что вам нужно знать

Согласно календарю, группа Bright Health выходит на Нью-Йоркскую фондовую биржу 24 июня под тикерным символом BHG. В рамках размещения компания продаёт 60 млн акций, при этом она предоставила андеррайтерам, в числе которых JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Barclays, опцион на покупку ещё 7,2 млн акций по цене IPO.

Цена IPO Bright Health Group оценивается в диапазоне от 20 до 23$ за акцию, в результате чего всё предложение может принести от 1,2 до 1,38 млрд долларов. Это даст компании общую оценку более чем в 14 млрд долларов.

По оценкам компании, чистая выручка от листинга составит около 1,2 млрд долларов при цене акции во время IPO в 21,50$, что соответствует середине ценового диапазона. Эта сумма увеличится до 1,38 млрд долларов, если андеррайтеры полностью исполнят свой опцион на приобретение дополнительных акций.

Bright Health намерена использовать полученные средства для погашения всей задолженности по кредитному соглашению, которая по состоянию на 31 марта составляла 200 млн долларов.

В заявлении также говорится, что оставшиеся привлечённые средства компания потратит на пополнение оборотного капитала и другие общекорпоративные цели, включая продолжение инвестиций и рост компании.

Как торговать акциями BHG после IPO

Как только компания выйдет на NYSE, её акции будут доступны для торговли на торговых платформах через контракты на разницу (CFD). Торговля CFD позволяет спекулировать на изменении курса, не владея самими акциями.

Читайте также Популярные CFD на акции для инвестирования до конца 2021 года на примере брокера NPBFX

В отличие от инвестиций в акции, CFD дают вам возможность получать прибыль как от положительных, так и от отрицательных колебаний цен. Вы можете открыть длинную позицию, если ожидаете роста цены акций, или короткую, если рассчитываете на их падение.

Ещё одним преимуществом CFD является то, что вы можете использовать кредитное плечо для открытия больших позиций с небольшой суммой начального капитала. Но не забывайте: хотя кредитное плечо даёт возможность получить большую прибыль, оно также может привести к большим потерям, если цена акции будет двигаться против вашей позиции.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Тинькофф Инвестиции