Годовая процентная доходность (APY)

Под годовой процентной доходностью (Annual Percentage Yield, APY) понимают годовую ставку дохода с учетом процентной ставки.

Формула для расчета годовой процентной доходности следующая:

APY = (1 + периодическая ставка)^Периоды – 1.

Полученный в итоге процент предполагает, что средства остаются в инструменте в течение года.

Годовая процентная доходность имеет ту же природу, что и годовая ставка в процентах, которая используется для займов, а не для инвестиций и говорит об общей стоимости займа, включая комиссии.

Оба показателя являются стандартизированными мерами процентной ставки, хотя, в отличие от годовой ставки в процентах, годовая процентная доходность не учитывает комиссии.

Ее полезность заключается в возможности стандартизировать изменяющиеся процентные ставки в годовом проценте.

Сравниваем годовую процентную ставку и ставку дохода

В инвестиционной среде, ставка дохода — это объем средств, на который растет объем инвестиций за определенный период, выраженный в процентах от начального размера инвестиций.

Ставки дохода сложно сравнивать по разным инвестиционным инструментам, особенно в случае, если у них разные периоды.

Например, один инвестиционный инструмент выплачивает процент ежемесячно, другой ежеквартально, третий – раз в полгода. Наконец, последний – раз в год.

Сравнивая ставки дохода посредством вычисления процента в течение одного года получить качественный результат невозможно.

Дело в том, что здесь не учитывается эффект сложных процентов.

Чем короче период изменения ставки, тем быстрее растет инвестиция, так как в конце каждого периода, процент, полученный за период будет добавлен к основной сумме и будущий процент рассчитывается уже исходя из большей суммы.

Годовая процентная доходность стандартизирует каждую ставку дохода не только путем пересчета в течение года, но также за счет изменения ставки дохода.

Расчет годовой процентной доходности

Представим, например, что инвестор рассматривает возможность инвестирования в облигацию с нулевым купоном и сроком погашения через один год.

По этой облигации предполагается выплата 6% по достижению срока погашения.

Также инвестор рассматривает возможность покупки высокодоходного актива с ежемесячной выплатой в 0,5% в течение года.

На первый взгляд, доходность кажется одинаковой, так как если умножить 0,5% на 12, то мы получим те же 6%.

Однако, если рассматривать эффект сложной ставки при расчете годовой процентной доходности, вторая инвестиция принесет 6,17%, так как

APY = (1 + 0,005)^12 – 1 = 0,0617.

При инвестиции с доходностью в 6% разделенной на 365 и изменяемой доходностью на ежедневной основе, годовая процентная доходность будет даже выше.

Дело в том, что основной баланс, по которому начисляется процент, увеличивается ежедневно.

Связанные термины

О чем нам говорит годовая ставка процента

Под этим термином понимают годовую процентную ставку за кредит, выраженную в одном процентном числе и представляющую годовую стоимость обслуживания кредита.

Эквивалентная доходность облигации

Под эквивалентной доходностью облигации понимают полугодовой, квартальный или ежемесячный пересчет по доходности дисконтной облигации или ноте к годовой доходности.

Эквивалентная доходность купона

Под эквивалентной доходностью купона понимают расчет доходности по облигациям со сроком погашения до 1 года.

Доходность денежного рынка

Это процентная ставка, которую получает инвестор при капиталовложении в высоколиквидные ценные бумаги со сроком погашения менее одного года, такие как депозитные сертификаты, казначейские чеки США и муниципальные ноты.

Доходность облигаций

Под доходностью облигаций понимают объем прибыли, которую получит инвестор по облигации, рассчитанный путем деления номинальной стоимости на процентную ставку, которая выплачивается по ценной бумаге.

Доходность к сроку погашения

Это общая прибыль, которую инвестор ожидает от облигации до срока ее погашения.