Панда-бонды – что это такое и как их купить в 2022

Китайская политика в целом направлена на стабилизацию внутренней национальной валюты (Жэньминьби – RMB), что жестко регулируется державным национальным банком посредством финансовых инструментов.

Вместе с тем, китайская экономика заинтересована в приобретении иностранных инвесторов и партнеров.

Таким образом, сейчас ключевой интерес международных инвесторов и участников финансового рынка прикован к панда-облигациям или панда-бондам.

Что такое панда-бонды?

Фактически это облигации Китая, которые котируются на международном банковском рынке и на фондовых биржах.

Панда-бонды позволяют привлечь эмитентов из других стран посредством предложения вложений.

Так, впоследствии оборот ценных бумаг позволяет стране укрепиться на международной политической и экономической арене.

Европейские страны с интересом следят за развитием Китая, его экономики. Так, недавно Италия тоже официально заявила о своем входе на китайский облигационный рынок.

Заметим, что в целом политика ЕС с подозрением относится к данному веянию, считая, что в конечном итоге интерес стран ЕС может привести к укреплению позиций Китая на европейской сцене.

Пока в более тесном сотрудничестве с Китаем посредством приобретения облигаций была замечена Португалия, которая заработала на облигациях порядка 250 млн. евро.

В целом Португалия заинтересована в сотрудничестве с Китаем, поскольку страна нуждается в привлечении инвесторов.

Облигации начали котироваться на рынках с 2005 года, однако наиболее популярными они стали в 2016 благодаря действиям китайского регулятора.

В целом видны намерения Китая сделать свой фондовый рынок привлекательным для инвесторов, и укрепить национальную валюту на международном рынке.

Сейчас количество выпущенных китайских облигаций достигает в объеме 50 млрд. долларов.

Читайте также Как быстро вложить деньги в Китайский Юань (CNY)

Особенности панда-бондов

На данный момент облигации Китая и финансовый рынок страны в целом занимают значимое место.

Существует 3-уровневая градация

• 1 место. США.
• 2 место. Япония.
• 3 место. Китай.

Как мы видим, Китай занимает третье место по объему и доходности биржевых котировок, кроме того, 90% рынка страны ориентировано на международных инвесторов и партнеров.

Все облигации, которые размещены на рынке Китая эмитентами других стран в юанях, носят название панда-бондов.

Облигации нередко классифицируют в соответствии с культурными особенностями

• самурай-облигации – Япония;
• клен-облигации – Канада;
• шоколад-облигации – Швейцария;
• янки-облигации – США;
• бульдог-облигации – Англия;
• матадор-облигации – Испания;
• кенгуру-облигации – Австралия;
• рембрандт-облигации – Нидерланды.

Соответственно, облигации могут быть размещены на фондовой бирже и на межбанковском рынке.

Выпуски могут носить закрытую форму, предназначенную для частного круга инвесторов и открытую форму, предназначенную для любого количества инвесторов.

Регуляция панда-бондов осуществляется

• Национальным банком Китая.
• Национальной ассоциацией институциональных инвесторов рынка.
• Комиссией по регулированию рынка ценных бумаг.

Собственно, вложившись в панда-бонды, участники рынка получают ряд преимуществ

• диверсификация портфеля в юанях и базы инвесторов;
• оптимизация расходов на финансирование;
• регуляция валютной позиции юаней;
• приобретение истории вложений в иностранные активы;
• балансировка доходности и рисков;
• интернационализация китайской валюты.

Структура панда-бондов

Согласно последним новостям финансового рынка, иностранными эмитентами было подано больше 100 заявок на новые выпуски облигаций.

Так, эксперты заявляют, что через 5-6 лет объем рынка ценных бумаг Китая может составить больше 13-ти трлн. юаней, что связано с повышенным спросом на нацвалюту и панда-бонды.

Панда-бонды определяются следующими характеристиками

• Их разновидностями: финансовые ценные бумаги, международные агентства, закрытые подписки, корпоративность, среднесрочные ноты, краткосрочные векселя.
• Эмиссией: панда-бонды могут реализовываться на международном банковском рынке и на фондовых биржах. В последнем случае облигации больше носят закрытый характер.
• Сроками погашения: в среднем от 1 до 10 лет. В основном облигации погашаются за 3-5 лет.
• Эмитентами: большей частью речь идет об иностранных суверенных правительственных организациях. Поучаствовать на рынке могут также корпорации, финансовые предприятия, красные фишки, международные компании.
• Кредитным рейтингом: большинство китайских облигаций имеют рейтинг на уровне ААА, АА+ и АА. То есть это самые высокие рейтинги, которые свидетельствуют об идеальном уровне кредитоспособности.

Читайте также Срочный рынок ФОРТС – как он работает

Панда-бонды в других странах

С момента своего дебюта в 2005 году панда-бонды постепенно завоевали популярность среди иностранных заемщиков, стремящихся диверсифицировать каналы финансирования и обеспечить возможный доступ к дешевому капиталу. Панда-бонды становятся все более привлекательными благодаря постепенной интернационализации юаня.

Южная Корея стала первым иностранным суверенным эмитентом панда-облигаций в 2015 году. За ней последовали другие страны: Польша, Венгрия и Португалия.

Первый зеленый панда-бонд был выпущен в 2016 году Новым банком развития – многосторонним банком, созданным странами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР). Пятилетняя облигация с купоном 3,07% привлекла 3 млрд юаней (448 млн долларов США) на китайском рынке облигаций для поддержки проектов в области инфраструктуры и устойчивого развития в странах БРИКС.

Недавно Венгрия выпустила первую зеленую панда-облигацию на сумму 1 млрд. юаней (157 млн. долларов США).

Интересно знать, что на рынке весьма активно участвует и российское предприятие – речь идет о компании «Русал», получившей рейтинг на уровне АА+.

Но в остальном кредитные рейтинги России существенно ниже.

Как купить панда-бонды

Итак, давайте разберемся, как из России купить панда-бонды. На самом деле прямых путей нет.

Это связано с тем, что китайский Нацбанк не предоставляет разрешения на осуществление инвестиций в акции и активы Китая для России. То есть остается только искать обходные варианты.

Пока воспользоваться предложением китайских властей могут инвесторы

• Парижа;
• Сингапура;
• Тайбея;
• Гонконга;
• Катара;
• Лондона.

Соответственно, частным российским инвесторам остается искать варианты через страны, которые являются полноценными участниками Китайского рынка.

Это значит, что необходимо размещать средства в европейских или азиатских банках, но тут существуют и свои риски.

Такое размещение часто сопряжено с определенными расходами – много денег придется потратить на комиссии, переводы и другие платежи.