5 ведущих коммуникационных компаний, акции которых стоит купить в 2021 году

Последнее обновление —

Акции лучших коммуникационных компаний в наступающем году должны преодолеть очень высокую планку, если они надеются побить свои показатели 2020 года

В 2020 году жители США были вынуждены перейти на более виртуальный образ жизни, и этот сдвиг в поведении привёл к повышению и без того растущего спроса на некоторые услуги от широкополосной связи, беспроводных телекоммуникаций и потокового видео до доставки еды и социальных сетей. Ожидается, что в следующем году всё это продолжится (и будет набирать обороты), и это отличная новость для лучших акций коммуникационных компаний.

Сектор S&P 500 Communication Services легко обошёл общерыночный индекс в 2020 году, имея общую доходность (цена плюс дивиденды) по состоянию на 16 ноября на уровне 19,5% при доходности рынка в целом 14,1%. Но вполне вероятно, что в 2021 году нас ждёт ещё больший рост.

Ожидается, что по мере восстановления доходов от рекламы медийные и развлекательные компании сектора вновь обретут почву под ногами. Между тем, сервисы потоковой передачи видео выросли за счёт увеличения домашнего потребления.

Что касается кабельных и телефонных компаний, то темпы перехода на беспроводные технологии продолжат расти, но потребители по-прежнему будут нуждаться в быстром интернете. Это означает, что провайдеры фиксированные и беспроводного широкополосного интернета являются хорошим вариантом из-за их конкурентного преимущества – создание коммуникационной сети стоит непомерно дорого и отнимает много времени.

«Феномен самоизоляции и переход к удалённой работе на фоне связанных с Covid-19 ограничений может способствовать некоторым долговременным изменениям в потребительском поведении, которые создадут попутные ветры для сферы широкополосной связи«,

– говорит аналитик CFRA Туна Амоби в недавнем исследовании.

Но имейте в виду и риски:

«Глобальное замедление темпов роста экономики из-за пандемии способно усугубить некоторые проблемы с ликвидностью, при этом потенциальное восстановление может быть значительно отложено на фоне нового всплеска заражений Covid-19«.

Далее мы перечислим акции коммуникационных компаний, рекомендованные к покупке на 2021 год.

Данные актуальны по состоянию на 17 ноября. Доходность дивидендов рассчитывается путём пересчёта последней выплаты в годовое исчисление и деления на цену акций. Данные о свободном денежном потоке взяты с сайта Morningstar.

Verizon

  • Рыночная стоимость: 251,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 4,1%.
  • Свободный денежный поток (за 12 месяцев): 19,1 млрд долларов.

Getty Images.

Verizon (VZ, 60,75$) – американский гигант беспроводной связи, занимающий примерно 40% рынка постоплатной (ежемесячно оплачиваемой) телефонной связи, которая является наиболее ценной частью бизнеса оператора. Эта доля примерно на треть выше, чем у AT&T (T), и вдвое больше, чем у T-Mobile US (TMUS).

Хотя рынок мобильных телефонов довольно конкурентоспособен, но что касается операторов беспроводной связи, в США есть только три варианта, которые предлагают покрытие по всей стране. (Остальные обычно арендуют сетевые мощности у «большой тройки«, а также используют сети Wi-Fi.)

Мы поставили Verizon выше AT&T и T-Mobile, потому что эта компания предоставляет пользователям самую большую сеть (которая к тому же часто оценивается как лучшая). В какой-то мере компания занимается и контентом, но в основном она не отклоняется далеко от своей основной сферы деятельности.

Имейте в виду, что 5G от Verizon оказался явным победителем в самой последней премии RootScore Awards, где оцениваются телекоммуникационные сервисы по всей территории США. Компания набрала самые высокие баллы по категориям надёжности, доступности, передачи данных и вызовов. И хотя сеть 5G от Verizon ещё не так широко распространена, как сети конкурентов, зато она самая быстрая – скорость загрузки составляет 254,7 Мбит/с на своём пике, тогда как у занимающей второе место AT&T всего 116,2 Мбит/с.

Между тем, в разгар пандемии Verizon по-прежнему генерировала свободный денежный поток в размере 18,3 млрд долларов в течение трёх кварталов – на 3,9 млрд долларов больше, чем в прошлом году. К тому же она делится деньгами с акционерами через дивиденды размером более 4%. Эта стратегия полной отдачи даёт VZ шанс стать одной из лучших акций сектора коммуникаций в 2021 году.

Читайте также Акции 5G-компаний, рекомендованные для покупки и просмотра

Comcast

  • Рыночная стоимость: 227,8 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,9%.
  • Свободный денежный поток (TTM): 13,7 млрд долларов.

Getty Images.

Что касается рынка широкополосной связи для жилых домов, лидером является Comcast (CMCSA, 49,78$). Её кабельная широкополосная сеть охватывает примерно половину страны – и это лидерство сохранится, потому что для строительства чего-то сопоставимого потребуется много лет и много миллиардов. Google Fiber попытался выйти на рынок кабельного телевидения и широкополосного доступа, но потерпел неудачу.

Comcast также является крупнейшей диверсифицированной компанией из сферы медиа и инфраструктуры в США – её подразделение NBCUniversal включает в себя вещательную сеть NBC, телевизионные станции, кабельные каналы, киностудии и тематические парки.

В то время как NBCUniversal столкнулась с проблемами из-за снижения доходов от рекламы и того, что люди отказались от кинотеатров и тематических парков во время COVID, в следующем году ситуация должна улучшиться. Преимуществом Comcast является тот факт, что компания диверсифицирована географически как владелец крупнейшего в Европе медийного, развлекательного и спутникового телевизионного оператора Sky. Приобретение Sky стало первой крупной международной сделкой Comcast.

Переход на беспроводные технологии представляет проблему для основного кабельного бизнеса компании, но Comcast компенсирует этот спад, привлекая клиентов широкополосной связи. И до тех пор, пока сети 5G не станут повсеместными – для чего нужно установить огромное количество антенн и продать много телефонов с поддержкой 5G – реальной замены домашней широкополосной связи не будет.

По заявлениям руководства Comcast, более 75% клиентов получают широкополосную связь со скоростью 100 Мбит/с или выше, при этом 90% имеют доступ к её сервису Gigabit.

Тем временем бизнес Comcast продолжает расти: 13,7 млрд долларов за последние 12 месяцев, при том что в 2019 году было 13,3 млрд долларов, годом ранее – 12,6 млрд долларов, а в 2017 году – 10,1 млрд долларов. Ещё один потенциальный катализатор роста: как сообщает The Wall Street Journal, инвестиционная компания Trian Fund Management считает, что акции Comcast недооценены, и ведёт переговоры с руководством о том, чтобы внести улучшения и поднять их цену. Trian владеет примерно 0,4% акций Comcast.

Можно ожидать, что участие Trian приведёт к дальнейшему росту.

Уолл-стрит в настоящее время тоже недооценивает эту коммуникационную акцию: акции CMCSA торгуются на уровне всего в 15,8 раза выше прибыли, тогда как у S&P 500 форвардное соотношение цены к прибыли (P/E) составляет 25,6.

Walt Disney

  • Рыночная стоимость: 261,1 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: нет данных.
  • Свободный денежный поток (TTM): 3,1 млрд долларов.

Getty Images.

За короткое время потоковые сервисы Walt Disney (DIS, 144,50$) практически догнали Netflix (NFLX) и Prime Video от Amazon.com (AMZN).

На фоне трудного года для фильмов и тематических парков компания Disney смогла совершить разворот в бизнесе с помощью своего предложения Disney+. На Disney+ уже подписано 73 миллиона платных абонентов по состоянию на октябрь, так что цель на 2024 год находится в диапазоне от 60 до 90 миллионов. Вскоре компания планирует запустить глобальный стриминговый сервис под брендом своего индийского подразделения Hotstar.

Disney также владеет контрольным пакетом акций сервиса Hulu, совокупная аудитория которого составляет примерно 110 миллионов платных абонентов.

Активный инвестор Дэниел Леб из Third Point Capital считает, что руководству Disney следует максимально капитализировать удачное начинание в сфере стриминга. Он также хочет, чтобы компания Disney прекратила выплачивать ежегодные дивиденды в размере 3 млрд долларов (в начале этого года она приостановила выплату за первое полугодие) и вместо этого использовала деньги для удвоения бюджета программ стриминга.

Компания пострадала от экономического спада 2020 года. Но она вполне может стать одной из лучших акций коммуникационной сферы в 2021 году, учитывая потенциал её финансовых показателей по мере восстановления доходов от рекламы и возвращения людей в театры и тематические парки.

И помните: Disney является королём в области контента, укрепившим свой статус за счёт приобретения в 2019 году компании 21st Century Fox, которая была добавлена к франшизам Pixar, Marvel и Star Wars. Независимо от того, перейдут люди на беспроводные технологии или останутся в своей кабельной компании, они всегда будут требовать хорошего контента.

«Компания Disney освоила процесс монетизации своих всемирно известных персонажей и франшиз на нескольких платформах«,

– говорит аналитик Morningstar Нил Макер в своей недавно опубликованной заметке –

«Приобретая и создавая новые франшизы и интеллектуальную собственность, она вышла за рамки исторического представления о бренде, который любят дети и которому доверяют родители«.

«Disney использует успех своих экранизированных продуктов не только для того, чтобы стимулировать подписку на Disney+, но и для создания новых развлечений в своих парках и курортах, а также мерчендайзинга, телевизионных программ и даже бродвейских театральных постановок. Каждая новая франшиза увеличивает пакет продуктов Disney, который должен продолжать генерировать ценность на протяжении многих лет«,

– добавляет он.

Alphabet

  • Рыночная стоимость: 1,2 трлн долларов.
  • Дивидендная доходность: нет данных.
  • Свободный денежный поток (TTM): 34,0 млрд долларов.

Getty Images.

О силе родительской компании Google, которая называется Alphabet (GOOGL, 1761,66$) свидетельствует тот факт, что её акции продолжали расти после того, как Министерство юстиции США объявило об антимонопольном иске против поискового гиганта. Сообщество аналитиков тоже не испугалось – 40 из 44 специалистов, оценивающих акции, присвоили им рейтинг «Buy«.

Аналитик Morningstar Али Могараби, который оценивает справедливую стоимость акций на уровне 1980$, считает, что распад компании маловероятен. При этом считает, что Alphabet будет просто оштрафована, как было в Европе, где она оценена в 10 млрд долларов.

«Тем не менее, даже если регуляторы в итоге добьются успеха в принуждении к распаду, мы считаем, что Alphabet, по крайней мере, сохранит свою ценность, основываясь как на сумме его отдельных частей, так и на общей картине«,

– говорит Али.

Компания является привлекательной в долгосрочной перспективе благодаря своему большому конкурентному преимуществу. Google занимает 80% рынка глобального онлайн-поиска. Компания выигрывает за счёт сильного «сетевого эффекта» – чем больше людей присоединяется к экосистеме, тем более ценной она становится. Например, чем больше людей пользуется поисковой системой Google, тем более привлекательными и эффективными становятся её рекламные сервисы.

Другие направления бизнеса Google, в том числе YouTube, Android, Gmail, DoubleClick, Waze и Maps, также имеют широкий охват.

Али Могараби также хвалит Google за впечатляющие результаты третьего квартала, в которых отражено повышение доходов от рекламы и двузначный рост облачных сервисов.

«По мере восстановления экономики мы ожидаем ускорения расходов на цифровую рекламу, от чего Google станет одним из основных бенефициаров«,

— говорит он.

За последние три года Alphabet может похвастаться ростом прибыли на 20,8% в годовом исчислении. По данным S&P Global Market Intelligence, аналитики ожидают долгосрочного роста (от трёх до пяти лет) примерно на 16,4% в год – не так уж хорошо, но и неплохо для компании с оборотом в триллион долларов.

Читайте также Как купить акции компании Google

AT&T

  • Рыночная стоимость: 206,9 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 7,2%.
  • Свободный денежный поток (TTM): 28,2 млрд долларов.

Getty Images.

AT&T (T, 29,03$) всё ещё пытается преодолеть трудности, возникшие после приобретения DirecTV и Time Warner, так что в 2021 году можно ждать хорошего роста. Если судить по результатам третьего квартала (сильный рост в области беспроводной связи, восстановление широкополосной связи и уменьшение потерь в области видео), дела у телекоммуникационной компании наконец-то начинают стабилизироваться по мере улучшения экономики.

Аналитик Morningstar Майкл Ходел считает, что акции торгуются с дисконтом, а их справедливая стоимость составляет 37$. Несмотря на опрометчивые решения компании о распределении капитала, он считает, что наиболее важные сегменты бизнеса AT&T (беспроводная связь и медийное подразделение) сами по себе являются достаточно солидными.

Он говорит, что масштабирование AT&T в сфере беспроводной связи является преимуществом: ей принадлежит обширная сетевая инфраструктура на большей части территории США. Кроме того, слияние T-Mobile со Sprint значительно улучшило структуру отрасли, так как осталось три игрока, у которых нет стимулов для иррационального ценообразования с целью краткосрочного увеличения доли рынка. Другими словами, шансы получить большие скидки из-за конкуренции невелики – это не очень хорошо для потребителей, но хорошо для компаний.

Между тем, WarnerMedia остаётся медийным гигантом с обширной библиотекой контента и способностью охватить аудиторию на самых разных платформах, полагает Ходел. Несмотря на некоторые опасения по поводу того, насколько хорошо AT&T сможет реализовать свои планы в области стриминга, эта позиция позволит её студиям и сетям и в будущем оставаться предпочтительной площадкой для лучших создателей контента.

У AT&T есть свои риски, о которых свидетельствует огромная доходность в 7%. Среди этих рисков стоит упомянуть 178 млрд долларов чистого долга (долг минус свободные денежные средства) – одна из самых больших куч долговых расписок на Уолл-стрит.

Но, несмотря на большие капитальные затраты и процентные платежи, компания по-прежнему способна генерировать огромные денежные потоки, которые за последние 12 месяцев составили 28,2 млрд долларов. Возможно, эта акция не принесёт вам головокружительного роста, как некоторые её коллеги по сектору, но большие дивиденды всё же способны помочь AT&T стать одной из самых прибыльных компаний коммуникационной сферы в 2021 году.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Alpari Finance

5 ведущих коммуникационных компаний, акции которых стоит купить в 2021 году

Последнее обновление —

Акции лучших коммуникационных компаний в наступающем году должны преодолеть очень высокую планку, если они надеются побить свои показатели 2020 года

В 2020 году жители США были вынуждены перейти на более виртуальный образ жизни, и этот сдвиг в поведении привёл к повышению и без того растущего спроса на некоторые услуги от широкополосной связи, беспроводных телекоммуникаций и потокового видео до доставки еды и социальных сетей. Ожидается, что в следующем году всё это продолжится (и будет набирать обороты), и это отличная новость для лучших акций коммуникационных компаний.

Сектор S&P 500 Communication Services легко обошёл общерыночный индекс в 2020 году, имея общую доходность (цена плюс дивиденды) по состоянию на 16 ноября на уровне 19,5% при доходности рынка в целом 14,1%. Но вполне вероятно, что в 2021 году нас ждёт ещё больший рост.

Ожидается, что по мере восстановления доходов от рекламы медийные и развлекательные компании сектора вновь обретут почву под ногами. Между тем, сервисы потоковой передачи видео выросли за счёт увеличения домашнего потребления.

Что касается кабельных и телефонных компаний, то темпы перехода на беспроводные технологии продолжат расти, но потребители по-прежнему будут нуждаться в быстром интернете. Это означает, что провайдеры фиксированные и беспроводного широкополосного интернета являются хорошим вариантом из-за их конкурентного преимущества – создание коммуникационной сети стоит непомерно дорого и отнимает много времени.

«Феномен самоизоляции и переход к удалённой работе на фоне связанных с Covid-19 ограничений может способствовать некоторым долговременным изменениям в потребительском поведении, которые создадут попутные ветры для сферы широкополосной связи«,

– говорит аналитик CFRA Туна Амоби в недавнем исследовании.

Но имейте в виду и риски:

«Глобальное замедление темпов роста экономики из-за пандемии способно усугубить некоторые проблемы с ликвидностью, при этом потенциальное восстановление может быть значительно отложено на фоне нового всплеска заражений Covid-19«.

Далее мы перечислим акции коммуникационных компаний, рекомендованные к покупке на 2021 год.

Данные актуальны по состоянию на 17 ноября. Доходность дивидендов рассчитывается путём пересчёта последней выплаты в годовое исчисление и деления на цену акций. Данные о свободном денежном потоке взяты с сайта Morningstar.

Verizon

  • Рыночная стоимость: 251,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 4,1%.
  • Свободный денежный поток (за 12 месяцев): 19,1 млрд долларов.

Getty Images.

Verizon (VZ, 60,75$) – американский гигант беспроводной связи, занимающий примерно 40% рынка постоплатной (ежемесячно оплачиваемой) телефонной связи, которая является наиболее ценной частью бизнеса оператора. Эта доля примерно на треть выше, чем у AT&T (T), и вдвое больше, чем у T-Mobile US (TMUS).

Хотя рынок мобильных телефонов довольно конкурентоспособен, но что касается операторов беспроводной связи, в США есть только три варианта, которые предлагают покрытие по всей стране. (Остальные обычно арендуют сетевые мощности у «большой тройки«, а также используют сети Wi-Fi.)

Мы поставили Verizon выше AT&T и T-Mobile, потому что эта компания предоставляет пользователям самую большую сеть (которая к тому же часто оценивается как лучшая). В какой-то мере компания занимается и контентом, но в основном она не отклоняется далеко от своей основной сферы деятельности.

Имейте в виду, что 5G от Verizon оказался явным победителем в самой последней премии RootScore Awards, где оцениваются телекоммуникационные сервисы по всей территории США. Компания набрала самые высокие баллы по категориям надёжности, доступности, передачи данных и вызовов. И хотя сеть 5G от Verizon ещё не так широко распространена, как сети конкурентов, зато она самая быстрая – скорость загрузки составляет 254,7 Мбит/с на своём пике, тогда как у занимающей второе место AT&T всего 116,2 Мбит/с.

Между тем, в разгар пандемии Verizon по-прежнему генерировала свободный денежный поток в размере 18,3 млрд долларов в течение трёх кварталов – на 3,9 млрд долларов больше, чем в прошлом году. К тому же она делится деньгами с акционерами через дивиденды размером более 4%. Эта стратегия полной отдачи даёт VZ шанс стать одной из лучших акций сектора коммуникаций в 2021 году.

Читайте также Акции 5G-компаний, рекомендованные для покупки и просмотра

Comcast

  • Рыночная стоимость: 227,8 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,9%.
  • Свободный денежный поток (TTM): 13,7 млрд долларов.

Getty Images.

Что касается рынка широкополосной связи для жилых домов, лидером является Comcast (CMCSA, 49,78$). Её кабельная широкополосная сеть охватывает примерно половину страны – и это лидерство сохранится, потому что для строительства чего-то сопоставимого потребуется много лет и много миллиардов. Google Fiber попытался выйти на рынок кабельного телевидения и широкополосного доступа, но потерпел неудачу.

Comcast также является крупнейшей диверсифицированной компанией из сферы медиа и инфраструктуры в США – её подразделение NBCUniversal включает в себя вещательную сеть NBC, телевизионные станции, кабельные каналы, киностудии и тематические парки.

В то время как NBCUniversal столкнулась с проблемами из-за снижения доходов от рекламы и того, что люди отказались от кинотеатров и тематических парков во время COVID, в следующем году ситуация должна улучшиться. Преимуществом Comcast является тот факт, что компания диверсифицирована географически как владелец крупнейшего в Европе медийного, развлекательного и спутникового телевизионного оператора Sky. Приобретение Sky стало первой крупной международной сделкой Comcast.

Переход на беспроводные технологии представляет проблему для основного кабельного бизнеса компании, но Comcast компенсирует этот спад, привлекая клиентов широкополосной связи. И до тех пор, пока сети 5G не станут повсеместными – для чего нужно установить огромное количество антенн и продать много телефонов с поддержкой 5G – реальной замены домашней широкополосной связи не будет.

По заявлениям руководства Comcast, более 75% клиентов получают широкополосную связь со скоростью 100 Мбит/с или выше, при этом 90% имеют доступ к её сервису Gigabit.

Тем временем бизнес Comcast продолжает расти: 13,7 млрд долларов за последние 12 месяцев, при том что в 2019 году было 13,3 млрд долларов, годом ранее – 12,6 млрд долларов, а в 2017 году – 10,1 млрд долларов. Ещё один потенциальный катализатор роста: как сообщает The Wall Street Journal, инвестиционная компания Trian Fund Management считает, что акции Comcast недооценены, и ведёт переговоры с руководством о том, чтобы внести улучшения и поднять их цену. Trian владеет примерно 0,4% акций Comcast.

Можно ожидать, что участие Trian приведёт к дальнейшему росту.

Уолл-стрит в настоящее время тоже недооценивает эту коммуникационную акцию: акции CMCSA торгуются на уровне всего в 15,8 раза выше прибыли, тогда как у S&P 500 форвардное соотношение цены к прибыли (P/E) составляет 25,6.

Walt Disney

  • Рыночная стоимость: 261,1 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: нет данных.
  • Свободный денежный поток (TTM): 3,1 млрд долларов.

Getty Images.

За короткое время потоковые сервисы Walt Disney (DIS, 144,50$) практически догнали Netflix (NFLX) и Prime Video от Amazon.com (AMZN).

На фоне трудного года для фильмов и тематических парков компания Disney смогла совершить разворот в бизнесе с помощью своего предложения Disney+. На Disney+ уже подписано 73 миллиона платных абонентов по состоянию на октябрь, так что цель на 2024 год находится в диапазоне от 60 до 90 миллионов. Вскоре компания планирует запустить глобальный стриминговый сервис под брендом своего индийского подразделения Hotstar.

Disney также владеет контрольным пакетом акций сервиса Hulu, совокупная аудитория которого составляет примерно 110 миллионов платных абонентов.

Активный инвестор Дэниел Леб из Third Point Capital считает, что руководству Disney следует максимально капитализировать удачное начинание в сфере стриминга. Он также хочет, чтобы компания Disney прекратила выплачивать ежегодные дивиденды в размере 3 млрд долларов (в начале этого года она приостановила выплату за первое полугодие) и вместо этого использовала деньги для удвоения бюджета программ стриминга.

Компания пострадала от экономического спада 2020 года. Но она вполне может стать одной из лучших акций коммуникационной сферы в 2021 году, учитывая потенциал её финансовых показателей по мере восстановления доходов от рекламы и возвращения людей в театры и тематические парки.

И помните: Disney является королём в области контента, укрепившим свой статус за счёт приобретения в 2019 году компании 21st Century Fox, которая была добавлена к франшизам Pixar, Marvel и Star Wars. Независимо от того, перейдут люди на беспроводные технологии или останутся в своей кабельной компании, они всегда будут требовать хорошего контента.

«Компания Disney освоила процесс монетизации своих всемирно известных персонажей и франшиз на нескольких платформах«,

– говорит аналитик Morningstar Нил Макер в своей недавно опубликованной заметке –

«Приобретая и создавая новые франшизы и интеллектуальную собственность, она вышла за рамки исторического представления о бренде, который любят дети и которому доверяют родители«.

«Disney использует успех своих экранизированных продуктов не только для того, чтобы стимулировать подписку на Disney+, но и для создания новых развлечений в своих парках и курортах, а также мерчендайзинга, телевизионных программ и даже бродвейских театральных постановок. Каждая новая франшиза увеличивает пакет продуктов Disney, который должен продолжать генерировать ценность на протяжении многих лет«,

– добавляет он.

Alphabet

  • Рыночная стоимость: 1,2 трлн долларов.
  • Дивидендная доходность: нет данных.
  • Свободный денежный поток (TTM): 34,0 млрд долларов.

Getty Images.

О силе родительской компании Google, которая называется Alphabet (GOOGL, 1761,66$) свидетельствует тот факт, что её акции продолжали расти после того, как Министерство юстиции США объявило об антимонопольном иске против поискового гиганта. Сообщество аналитиков тоже не испугалось – 40 из 44 специалистов, оценивающих акции, присвоили им рейтинг «Buy«.

Аналитик Morningstar Али Могараби, который оценивает справедливую стоимость акций на уровне 1980$, считает, что распад компании маловероятен. При этом считает, что Alphabet будет просто оштрафована, как было в Европе, где она оценена в 10 млрд долларов.

«Тем не менее, даже если регуляторы в итоге добьются успеха в принуждении к распаду, мы считаем, что Alphabet, по крайней мере, сохранит свою ценность, основываясь как на сумме его отдельных частей, так и на общей картине«,

– говорит Али.

Компания является привлекательной в долгосрочной перспективе благодаря своему большому конкурентному преимуществу. Google занимает 80% рынка глобального онлайн-поиска. Компания выигрывает за счёт сильного «сетевого эффекта» – чем больше людей присоединяется к экосистеме, тем более ценной она становится. Например, чем больше людей пользуется поисковой системой Google, тем более привлекательными и эффективными становятся её рекламные сервисы.

Другие направления бизнеса Google, в том числе YouTube, Android, Gmail, DoubleClick, Waze и Maps, также имеют широкий охват.

Али Могараби также хвалит Google за впечатляющие результаты третьего квартала, в которых отражено повышение доходов от рекламы и двузначный рост облачных сервисов.

«По мере восстановления экономики мы ожидаем ускорения расходов на цифровую рекламу, от чего Google станет одним из основных бенефициаров«,

— говорит он.

За последние три года Alphabet может похвастаться ростом прибыли на 20,8% в годовом исчислении. По данным S&P Global Market Intelligence, аналитики ожидают долгосрочного роста (от трёх до пяти лет) примерно на 16,4% в год – не так уж хорошо, но и неплохо для компании с оборотом в триллион долларов.

Читайте также Как купить акции компании Google

AT&T

  • Рыночная стоимость: 206,9 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 7,2%.
  • Свободный денежный поток (TTM): 28,2 млрд долларов.

Getty Images.

AT&T (T, 29,03$) всё ещё пытается преодолеть трудности, возникшие после приобретения DirecTV и Time Warner, так что в 2021 году можно ждать хорошего роста. Если судить по результатам третьего квартала (сильный рост в области беспроводной связи, восстановление широкополосной связи и уменьшение потерь в области видео), дела у телекоммуникационной компании наконец-то начинают стабилизироваться по мере улучшения экономики.

Аналитик Morningstar Майкл Ходел считает, что акции торгуются с дисконтом, а их справедливая стоимость составляет 37$. Несмотря на опрометчивые решения компании о распределении капитала, он считает, что наиболее важные сегменты бизнеса AT&T (беспроводная связь и медийное подразделение) сами по себе являются достаточно солидными.

Он говорит, что масштабирование AT&T в сфере беспроводной связи является преимуществом: ей принадлежит обширная сетевая инфраструктура на большей части территории США. Кроме того, слияние T-Mobile со Sprint значительно улучшило структуру отрасли, так как осталось три игрока, у которых нет стимулов для иррационального ценообразования с целью краткосрочного увеличения доли рынка. Другими словами, шансы получить большие скидки из-за конкуренции невелики – это не очень хорошо для потребителей, но хорошо для компаний.

Между тем, WarnerMedia остаётся медийным гигантом с обширной библиотекой контента и способностью охватить аудиторию на самых разных платформах, полагает Ходел. Несмотря на некоторые опасения по поводу того, насколько хорошо AT&T сможет реализовать свои планы в области стриминга, эта позиция позволит её студиям и сетям и в будущем оставаться предпочтительной площадкой для лучших создателей контента.

У AT&T есть свои риски, о которых свидетельствует огромная доходность в 7%. Среди этих рисков стоит упомянуть 178 млрд долларов чистого долга (долг минус свободные денежные средства) – одна из самых больших куч долговых расписок на Уолл-стрит.

Но, несмотря на большие капитальные затраты и процентные платежи, компания по-прежнему способна генерировать огромные денежные потоки, которые за последние 12 месяцев составили 28,2 млрд долларов. Возможно, эта акция не принесёт вам головокружительного роста, как некоторые её коллеги по сектору, но большие дивиденды всё же способны помочь AT&T стать одной из самых прибыльных компаний коммуникационной сферы в 2021 году.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

Alpari Finance