5 крупнейших угроз для фондового рынка в 2021 году

Последнее обновление —

Неужели фондовый рынок в 2021 году ждёт ещё один крупный кризис

Через 25 дней завершится один из самых сложных годов в истории фондового рынка.

Инвестиционное сообщество наблюдало за следующими событиями (в рандомном порядке)

  • Самое быстрое в истории падение рынка как минимум на 30%.
  • Самый быстрый отскок от дна рынка к новым максимумам за всё время.
  • Самый высокий зафиксированный показатель индекса волатильности CBOE.
  • Короткий период, когда фьючерсы на нефть West Texas Intermediate торговались глубоко в отрицательных цифрах.

И всё же, несмотря на сложности и неопределённость, вызванные пандемией коронавируса 2019 года (COVID-19), бенчмарк S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) за этот год имеет шансы показать двузначный рост, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) вполне может закончить год выше отметки 30 000.

Поскольку на горизонте уже появилось несколько потенциально эффективных вакцин от COVID-19 и Федеральная Резервная Система пообещала удерживать процентные ставки в области исторических минимумов ещё как минимум три года, похоже, что созданы все условия для роста акций.

Источник изображения: Getty Images.

Однако это может не сбыться. Ниже перечислены пять крупнейших угроз, способных вызвать падение фондового рынка в 2021 году.

1. Вакцины могут не остановить пандемию

Возможно, самым главным потенциальным виновником краха фондового рынка в 2021 году станет недавний «спасатель» S&P 500 и Dow Jones: вакцины.

С другой стороны, кандидатные вакцины компаний Pfizer (NYSE:PFE)/BioNTech (NASDAQ:BNTX) и Moderna (NASDAQ:MRNA) превзошли все ожидания по эффективности. Исследователи ожидали, что показатель эффективности вакцины будет аналогичен тому, что мы наблюдаем в случае вакцин от гриппа (около 50-60%). У вакцин, представленных Pfizer/BioNTech и Moderna, показатель эффективности составлял 95% и 94,5%, соответственно. На первый взгляд может показаться, что эти цифры дают реальный шанс остановить пандемию.

Проблема в том, что мы владеем не всей важной информацией об этих кандидатных вакцинах. В частности, мы не знаем, на какой срок прививки обеспечивают защиту, и гарантирует ли приём вакцины, что пациент не сможет передать болезнь другим людям. На эти вопросы со временем будут даны ответы, и может оказаться, что Уолл-стрит преждевременно празднует победу над COVID-19.

Источник изображения: Getty Images.

2. Слишком мало людей согласится ввести вакцину

Если исходить из первого пункта, то вакцина эффективна лишь в той мере, в какой общественность готова её принять.

В мае исследовательский центр Pew провёл опрос среди взрослых людей, чтобы оценить их готовность к приёму вакцины от COVID-19 (если таковая будет создана). Семь месяцев назад 72% опрошенных говорили, что «определённо» или «вероятно» сделали бы прививку, а 27% предпочли бы этого не делать. В сентябре сотрудники Pew провели тот же опрос, но результаты оказались совсем другими.

На этот раз только 51% «определённо» или «вероятно» согласны получить вакцину, при этом число тех, кто «определённо» хочет сделать прививку, сократилось вдвое – с 42% до 21%. Между тем, число тех, кто высказался «определённо» против получения вакцины, выросло более чем в два раза с 11% до 24%.

Этот сдвиг может быть объяснен тем, что общественность считает эти вакцины не прошедшими нормальные процедуры регулирования. Кроме того, уровень смертности от COVID-19 снизился, так как об этой болезни сейчас известно больше, и тестирование проводится более активно.

По словам доктора Энтони Фаучи, директора Национального института аллергии и инфекционных заболеваний, для достижения коллективного иммунитета вакцину должны получить как минимум 75% населения. Это выглядит маловероятным, поэтому перспективы фондового рынка США являются крайне неопределёнными.

Источник изображения: Getty Images.

3. США "упадут с обрыва", созданного недостаточными мерами стимулирования

Если законодатели на Капитолийском холме не будут действовать быстро, отсутствие мер фискального стимулирования и защиты во время пандемии коронавируса может привести к тому, что экономика США обрушится.

Нет никаких сомнений в том, что в настоящее время экономика США восстанавливается. Многолетние максимумы показателей безработицы продолжают восстанавливаться, при этом потребление растёт. Потребление составляет около 70% валового внутреннего продукта США.

Проблема в том, что по всей стране происходит всплеск заболеваемости COVID-19, который намного превышает уровень, наблюдаемый весной и летом. В результате некоторые штаты вновь решили ввести жёсткие ограничения, чтобы уменьшить распространение вируса SARS-CoV-2, вызывающего COVID-19. Ограничения могут привести к потере рабочих мест и снижению экономической активности – только на этот раз не будет никаких стимулирующих мер для поддержки оказавшихся в сложной ситуации рабочих и семей.

Вполне вероятно, что в течение нескольких недель мы достигнем точки, когда арендаторы больше не смогут платить своим арендодателям, а должники – своим кредиторам. Отсутствие финансовой защиты со стороны Вашингтона может сильно ударить по акциям финансового сектора и спровоцировать обвал фондового рынка 2021 года.

Читайте также 7 лучших акций финансового сектора на 2020 год

Источник изображения: Getty Images.

4. Демократы выигрывают оба места в Сенате от Джорджии

Многое также зависит от второго тура выборов в Сенат в Джорджии.

В настоящее время республиканцы занимают в Сенате США 50 мест, а демократы и беспартийные – 48. Если Республиканская партия выиграет одно из двух оставшихся мест во втором туре (именно этого ожидает Уолл-стрит), она сохранит контроль над Сенатом по крайней мере до начала 2023 года, при этом Белый дом и Палата представителей будут находиться под контролем демократов. Раскол Конгресса обрадует Уолл-стрит, потому что он сделает маловероятным повышение корпоративных налогов и серьёзные изменения в политике.

Но если 5 января победят оба кандидата от Демократической партии, по сути, в Сенате образуется равное соотношение 50 на 50. По всем голосованиям, которые заканчиваются ничьей в Сенате, решение будет приниматься вице-президентом, которым в данном случае является Камала Харрис. Другими словами, если законодатели голосуют строго по партийной линии, и голос Харрис оказывается решающим, у администрации Байдена появляется шанс увеличить корпоративный налог.

По оценкам разных аналитиков с Уолл-стрит, увеличение максимальной предельной ставки корпоративного налога с 21% до 28% сократит показатели прибыли примерно на 10%, что вполне может задержать восстановление фондового рынка.

Источник изображения: Getty Images.

Читайте также Стратегии торговли и инвестирования на фондовом рынке

5. Краткосрочные эмоции берут верх над инвесторами

Последней угрозой фондовому рынку, которую нельзя упускать из виду в 2021 году, являются наши собственные эмоции.

Даже если лично вы ориентируетесь на долгосрочную перспективу, существует большое количество краткосрочных трейдеров и эмоциональных инвесторов, чтобы двигать фондовый рынок, глядя на новости. Причина, по которой коррекции и обвалы фондового рынка происходят гораздо быстрее, чем упорядоченный рост S&P 500 и Dow Jones, связана с эмоциями, которые берут верх над краткосрочными трейдерами и побуждают их спешить к выходу.

Данные довольно ясны: если вы держите свои инвестиции достаточно долго и позволяете своим инвестиционным тезисам реализоваться, у вас будет довольно хороший шанс увеличить свой капитал, независимо от того, будет ли обвал.

Аналогичным образом, данные о коррекциях/обвалах фондового рынка тоже выглядят довольно ясно. С 1950 года мы наблюдаем снижение индекса S&P 500 в среднем на 10% каждые 1,84 года.

Когда дело касается инвестирования, эмоции могут быть опасными. Не удивляйтесь, если чрезмерная реакция на какое-нибудь краткосрочное событие сильно ударит по фондовому рынку в 2021 году.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше:

5 крупнейших угроз для фондового рынка в 2021 году

Последнее обновление —

Неужели фондовый рынок в 2021 году ждёт ещё один крупный кризис

Через 25 дней завершится один из самых сложных годов в истории фондового рынка.

Инвестиционное сообщество наблюдало за следующими событиями (в рандомном порядке)

  • Самое быстрое в истории падение рынка как минимум на 30%.
  • Самый быстрый отскок от дна рынка к новым максимумам за всё время.
  • Самый высокий зафиксированный показатель индекса волатильности CBOE.
  • Короткий период, когда фьючерсы на нефть West Texas Intermediate торговались глубоко в отрицательных цифрах.

И всё же, несмотря на сложности и неопределённость, вызванные пандемией коронавируса 2019 года (COVID-19), бенчмарк S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) за этот год имеет шансы показать двузначный рост, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) вполне может закончить год выше отметки 30 000.

Поскольку на горизонте уже появилось несколько потенциально эффективных вакцин от COVID-19 и Федеральная Резервная Система пообещала удерживать процентные ставки в области исторических минимумов ещё как минимум три года, похоже, что созданы все условия для роста акций.

Источник изображения: Getty Images.

Однако это может не сбыться. Ниже перечислены пять крупнейших угроз, способных вызвать падение фондового рынка в 2021 году.

1. Вакцины могут не остановить пандемию

Возможно, самым главным потенциальным виновником краха фондового рынка в 2021 году станет недавний «спасатель» S&P 500 и Dow Jones: вакцины.

С другой стороны, кандидатные вакцины компаний Pfizer (NYSE:PFE)/BioNTech (NASDAQ:BNTX) и Moderna (NASDAQ:MRNA) превзошли все ожидания по эффективности. Исследователи ожидали, что показатель эффективности вакцины будет аналогичен тому, что мы наблюдаем в случае вакцин от гриппа (около 50-60%). У вакцин, представленных Pfizer/BioNTech и Moderna, показатель эффективности составлял 95% и 94,5%, соответственно. На первый взгляд может показаться, что эти цифры дают реальный шанс остановить пандемию.

Проблема в том, что мы владеем не всей важной информацией об этих кандидатных вакцинах. В частности, мы не знаем, на какой срок прививки обеспечивают защиту, и гарантирует ли приём вакцины, что пациент не сможет передать болезнь другим людям. На эти вопросы со временем будут даны ответы, и может оказаться, что Уолл-стрит преждевременно празднует победу над COVID-19.

Источник изображения: Getty Images.

2. Слишком мало людей согласится ввести вакцину

Если исходить из первого пункта, то вакцина эффективна лишь в той мере, в какой общественность готова её принять.

В мае исследовательский центр Pew провёл опрос среди взрослых людей, чтобы оценить их готовность к приёму вакцины от COVID-19 (если таковая будет создана). Семь месяцев назад 72% опрошенных говорили, что «определённо» или «вероятно» сделали бы прививку, а 27% предпочли бы этого не делать. В сентябре сотрудники Pew провели тот же опрос, но результаты оказались совсем другими.

На этот раз только 51% «определённо» или «вероятно» согласны получить вакцину, при этом число тех, кто «определённо» хочет сделать прививку, сократилось вдвое – с 42% до 21%. Между тем, число тех, кто высказался «определённо» против получения вакцины, выросло более чем в два раза с 11% до 24%.

Этот сдвиг может быть объяснен тем, что общественность считает эти вакцины не прошедшими нормальные процедуры регулирования. Кроме того, уровень смертности от COVID-19 снизился, так как об этой болезни сейчас известно больше, и тестирование проводится более активно.

По словам доктора Энтони Фаучи, директора Национального института аллергии и инфекционных заболеваний, для достижения коллективного иммунитета вакцину должны получить как минимум 75% населения. Это выглядит маловероятным, поэтому перспективы фондового рынка США являются крайне неопределёнными.

Источник изображения: Getty Images.

3. США "упадут с обрыва", созданного недостаточными мерами стимулирования

Если законодатели на Капитолийском холме не будут действовать быстро, отсутствие мер фискального стимулирования и защиты во время пандемии коронавируса может привести к тому, что экономика США обрушится.

Нет никаких сомнений в том, что в настоящее время экономика США восстанавливается. Многолетние максимумы показателей безработицы продолжают восстанавливаться, при этом потребление растёт. Потребление составляет около 70% валового внутреннего продукта США.

Проблема в том, что по всей стране происходит всплеск заболеваемости COVID-19, который намного превышает уровень, наблюдаемый весной и летом. В результате некоторые штаты вновь решили ввести жёсткие ограничения, чтобы уменьшить распространение вируса SARS-CoV-2, вызывающего COVID-19. Ограничения могут привести к потере рабочих мест и снижению экономической активности – только на этот раз не будет никаких стимулирующих мер для поддержки оказавшихся в сложной ситуации рабочих и семей.

Вполне вероятно, что в течение нескольких недель мы достигнем точки, когда арендаторы больше не смогут платить своим арендодателям, а должники – своим кредиторам. Отсутствие финансовой защиты со стороны Вашингтона может сильно ударить по акциям финансового сектора и спровоцировать обвал фондового рынка 2021 года.

Читайте также 7 лучших акций финансового сектора на 2020 год

Источник изображения: Getty Images.

4. Демократы выигрывают оба места в Сенате от Джорджии

Многое также зависит от второго тура выборов в Сенат в Джорджии.

В настоящее время республиканцы занимают в Сенате США 50 мест, а демократы и беспартийные – 48. Если Республиканская партия выиграет одно из двух оставшихся мест во втором туре (именно этого ожидает Уолл-стрит), она сохранит контроль над Сенатом по крайней мере до начала 2023 года, при этом Белый дом и Палата представителей будут находиться под контролем демократов. Раскол Конгресса обрадует Уолл-стрит, потому что он сделает маловероятным повышение корпоративных налогов и серьёзные изменения в политике.

Но если 5 января победят оба кандидата от Демократической партии, по сути, в Сенате образуется равное соотношение 50 на 50. По всем голосованиям, которые заканчиваются ничьей в Сенате, решение будет приниматься вице-президентом, которым в данном случае является Камала Харрис. Другими словами, если законодатели голосуют строго по партийной линии, и голос Харрис оказывается решающим, у администрации Байдена появляется шанс увеличить корпоративный налог.

По оценкам разных аналитиков с Уолл-стрит, увеличение максимальной предельной ставки корпоративного налога с 21% до 28% сократит показатели прибыли примерно на 10%, что вполне может задержать восстановление фондового рынка.

Источник изображения: Getty Images.

Читайте также Стратегии торговли и инвестирования на фондовом рынке

5. Краткосрочные эмоции берут верх над инвесторами

Последней угрозой фондовому рынку, которую нельзя упускать из виду в 2021 году, являются наши собственные эмоции.

Даже если лично вы ориентируетесь на долгосрочную перспективу, существует большое количество краткосрочных трейдеров и эмоциональных инвесторов, чтобы двигать фондовый рынок, глядя на новости. Причина, по которой коррекции и обвалы фондового рынка происходят гораздо быстрее, чем упорядоченный рост S&P 500 и Dow Jones, связана с эмоциями, которые берут верх над краткосрочными трейдерами и побуждают их спешить к выходу.

Данные довольно ясны: если вы держите свои инвестиции достаточно долго и позволяете своим инвестиционным тезисам реализоваться, у вас будет довольно хороший шанс увеличить свой капитал, независимо от того, будет ли обвал.

Аналогичным образом, данные о коррекциях/обвалах фондового рынка тоже выглядят довольно ясно. С 1950 года мы наблюдаем снижение индекса S&P 500 в среднем на 10% каждые 1,84 года.

Когда дело касается инвестирования, эмоции могут быть опасными. Не удивляйтесь, если чрезмерная реакция на какое-нибудь краткосрочное событие сильно ударит по фондовому рынку в 2021 году.


Ещё нет комментариев


Читайте дальше: