АкцииИнвестирование

20 лучших акций, рекомендованных для инвестирования во время этой рецессии

Финансовые кризисы неизбежно меняют привычки десятков миллионов американцев, связанные с расходами. Ниже перечислены акции, которые лучше всего подходят для инвестирования, пока экономика США находится на краю пропасти.

Getty Images.

Всё как всегда. Во время рецессии, как правило, у людей не так много денег для каких-то инвестиций.

Хотя обычно требуется шесть месяцев для определения того, что рецессия действительно началась, в этот раз Комитету по датировке бизнес-циклов Национального бюро экономических исследований потребовалось гораздо меньше времени, и недавно он подтвердил, что с февраля экономика США действительно вступила в рецессию.

Экономический прогноз предусматривает падение ВВП во втором квартале примерно на 30-40%, и, хотя мы ожидаем «хорошего отскока во второй половине года, полное восстановление продлится до конца 2021 года«.

Между тем Международный валютный фонд (МВФ) считает, что мировая экономика будет оставаться в ослабленном состоянии весь год, а ВВП сократится на 3%, что значительно ниже январского прогноза с ростом на 3,3%. После этого экономика должна восстановиться с ростом на 5,8% в 2021 году.

Компании, которые в таких условиях имеют больше всего шансов на выживание, если не на процветание, относятся к категории защитных акций и занимаются предоставлением продуктов и услуг, без которых люди просто не могут жить.

Итак, ниже мы расскажем, какие акции покупать в кризис 2020 года. Некоторые из них, могут оказаться не самыми выгодными инвестициями, когда экономика США и мира вернётся к норме. Но все они имеют огромную ценность в трудные времена, как для инвесторов, так и для потребителей.

Данные актуальны по состоянию на 8 июня. Мнения аналитиков взяты с сайта WSJ.com. Доходность дивидендов рассчитывается путём пересчёта последней выплаты в годовое исчисление и деления на цену акций.

Walmart

  • Рыночная стоимость: 343,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,8%.
  • Мнения аналитиков: 19 Strong Buy, 6 Buy, 7 Hold, 1 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

Генеральный директор Walmart (WMT, 121,24$) Даг Макмиллон 10 апреля появился в телепередаче The Today Show, чтобы обсудить тему панических покупок, вызванных эпидемией коронавируса. В первую очередь потребители разбирали продукты питания и другие товары первой необходимости. Затем они обратились к товарам развлекательного типа, таким как пазлы и настольные игры. Сейчас они заказывают краску для волос и триммеры для бороды.

Все эти вещи можно купить в Walmart. Таким образом, в то время как многие компании во время кризиса испытывали огромные финансовые трудности, сеть Walmart оказалась в числе крупнейших американских корпораций, массово нанимающих новых сотрудников, чтобы не отставать от возросшего спроса.

В частности, WMT планирует нанять 150 000 новых работников, и вполне возможно, что после этого ей придётся расширить своё присутствие. Конечно, из этих рабочих мест примерно 80-85% носят временный характер. Тем не менее, до 22 500 человек могут остаться в Walmart на постоянной основе, когда закончится рецессия.

Это хорошо для сотрудников. И это не менее хорошо для работодателя.

Ещё в 2008 году журнал Slate задался вопросом, почему Walmart процветает, когда экономика идёт ко дну. Ответ: потребители больше не могли позволить себе более дорогие товары; они были вынуждены выживать, покупая более дешёвую продукцию. Рецессия 2020 года может спровоцировать аналогичную тенденцию, и на банковских счетах семьи Уолтон окажется ещё больше денег.

Во время рецессии, продолжавшейся с декабря 2007 года по июнь 2009 года, акции Walmart принесли инвесторам 9% прибыли (цена плюс дивиденды). Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период упал на 34%. Похоже, что и в этот раз акции WMT являются одним из лучших вариантов для инвестирования.

С 19 февраля, когда бычий рынок достиг своего пика, акции Walmart показали рост на 3% при снижении индекса на 4%. Любые признаки слабости экономики должны увеличить показатели WMT по сравнению с S&P 500. Потенциал роста ещё достаточно большой.

Dollar General

  • Рыночная стоимость: 46,8 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 0,8%.
  • Мнения аналитиков: 18 Strong Buy, 1 Buy, 8 Hold, 1 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Точно так же, как в случае с Walmart, тот факт, что Dollar General (DG, 186,00$) собирается нанять 50 000 новых сотрудников к концу апреля, является очень хорошим знаком.

Хотя многие из этих 50 000 рабочих мест будут временными, за последние пять лет данный дисконтный ритейлер предоставил новые рабочие места для 35 000 человек – и это позволяет предположить, что некоторые из временных работников могут остаться в компании после эпидемии коронавируса.

Ещё в августе специалисты по инвестициям начали рекламировать Dollar General как акции, которые можно держать во время рецессии.

«Хорошая новость заключается в том, что потребители совершают больше покупок в магазинах категории ‘фикс-прайс’ в периоды экономической слабости«,

– сказал Марк Девол, портфельный менеджер фонда Hennessy Equity and Income Fund (HEIFX), в августе 2019 года

«Мы не ожидаем резкого роста продаж, но подозреваем, что продажи в магазинах ‘фикс-прайс’ останутся стабильными, когда другие компании будут сильно страдать«.

В предыдущем финансовом году 78% выручки Dollar General приходилось на товары массового потребления, включая количество продуктов, которые потребители предпочитают покупать за меньшие деньги во время кризиса.

Идея о том, что магазины «фикс-прайс» могут быть одним из лучших вариантов для инвестирования в условиях рецессии, – это не просто предположение. Крупнейший конкурент Dollar General, компания Dollar Tree (DLTR), принесла инвесторам почти 200% прибыли в период с декабря 2008 по декабрь 2011 года – в пять раз больше, чем S&P 500.

Компания Dollar General стала публичной только в ноябре 2019 года, но её объёмы реализации за счёт повторных продаж в том же магазине выросли более чем на 9% в 2008 и 2009 годах. Совершенно очевидно, что эти компании идеально подходят для трудных экономических периодов.

PepsiCo

  • Рыночная стоимость: 183,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,9%.
  • Мнения аналитиков: 10 Strong Buy, 1 Buy, 8 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Производители товаров массового потребления относятся к числу лучших акций в нынешней ситуации на рынке. Но если учесть, что потребители уже много лет отказываются от сладких газированных напитков, акции PepsiCo (PEP, 132,21$) трудно назвать отличным вариантом инвестиций.

Тем не менее, компания не игнорирует меняющиеся вкусы потребителей. В дополнение к своим традиционным безалкогольным напиткам компания также продаёт Gatorade, холодный чай Lipton, соки Tropicana, газированную воду Bubly, коктейли Naked, воду Aquafina и бутилированные напитки Starbucks (SBUX) совместно с кофейным гигантом.

Но главной силой Pepsi является подразделение «закусок» Frito-Lay, которое имеет гораздо более высокую маржу, чем производство напитков.

В 2019 финансовом году PepsiCo увеличила общую прибыль на 3,9% по GAAP (общепринятым принципам бухгалтерского учёта) и на 4,5% на органической основе с учётом приобретений, отчуждений и курсов иностранных валют. Важной движущей силой этого роста стало подразделение компании Frito-Lay North America, которое увеличило выручку на 4,5%.

Но самый крупный вклад «закусочного» бизнеса состоит в увеличении операционной прибыли на 5% до 5,26 млрд долларов или 51% от общего объёма за год. Для сравнения, выручка североамериканского подразделения PepsiCo по производству напитков была на 27% выше, чем у Frito-Lay, но операционная прибыль оказалась на 59% меньше. Без продаж закусок 2019 год для компании выглядел бы совсем по-другому.

Ещё в 2009 году издание Harvard Business Review освещало, как PepsiCo справляется с рецессией:

«Цель PepsiCo – оживить продажи по категории газированных безалкогольных напитков, существенно увеличив маркетинговые инвестиции в Pepsi, Mountain Dew и другие продукты. В список мер для стимулирования бизнеса входят новая рекламная кампания «Optimism», новая упаковка и новые материалы для точек продаж. PepsiCo также планирует увеличить активность в цифровых средствах массовой информации специально для того, чтобы ориентироваться на сегмент молодёжи, которая стремится ‘жить сегодняшним днём‘».

Это позволяет понять, что Pepsi собирается делать в ближайшие месяцы. Хотя первый инстинкт генерального директора может заключаться в том, чтобы сократить расходы по всем направлениям, для PepsiCo жизненно важно, чтобы её чрезвычайно прибыльный бизнес Frito-Lay оставался на хорошем счету у потребителей.

Таким образом, инвесторы могут ожидать, что во время этой рецессии компания будет вкладывать значительные ресурсы в своё закусочное подразделение, находя места для сокращения расходов в других местах.

Hershey

  • Рыночная стоимость: 28,2 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,3%.
  • Мнения аналитиков: 1 Strong Buy, 0 Buy, 19 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Во время рецессии удовольствия делятся на те, без которых вы можете прожить (20-летний скотч, хотя и замечательный, может подождать, если денег не хватает), и те, без которых не можете, как хорошие шоколадные батончики.

Хотя Hershey (HSY, 135,67$), возможно, и не сможет полностью избежать удара во время рецессии, в 2008 году компания держалась очень хорошо. В том же году Hershey сообщила о продажах в размере 5,13 млрд долларов, и это на 3,8% выше, чем годом ранее. Прибыль Hershey составила 311 млн долларов, что на 45,3% больше результатов предыдущего года.

«Большинство продовольственных компаний в 2008 году демонстрировало отличные показатели«,

– говорил аналитик Frost & Sullivan Кристофер Шанахан в марте 2009 года –

«Компания Hershey определённо была одним из лидеров«.

Да, во время рецессии акции HSY потеряли 6%, учитывая дивиденды. Но они опередили индекс S&P 500 из 28 процентных пунктов, и некоторые инвесторы фактически смогли получить прибыль на акциях Hershey, если вошли в удачный момент.

Интересно, что в 2008 году Hershey увеличила затраты на рекламу, аналогично Pepsi с её безалкогольными напитками. В трудные времена вы должны оставаться на виду у потребителя, потому что в противном случае ваших клиентов перехватит кто-то более активный. Не менее важным является тот факт, что HSY повысила цены на свою продукцию, чтобы компенсировать повышенные производственные затраты.

После завершения длительной рецессии, вызванной COVID-19, Hershey может использовать тот же сценарий. В результате HSY может наверстать всё, что было упущено из-за этого рыночного спада.

Lockheed Martin

  • Рыночная стоимость: 116,2 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,3%.
  • Мнения аналитиков: 10 Strong Buy, 1 Buy, 10 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Lockheed Martin (LMT, 414,30$) в ходе нынешнего кризиса упала на 5%, и это примерно на одном уровне с рынком в целом. Но дела у компании идут значительно лучше, чем у коллег по оборонному сектору, поскольку Boeing (BA) и несколько других компаний привели iShares U. S. Aerospace and Defense ETF (ITA) к ужасному падению на 36,1%.

Lockheed Martin – одна из лучших акций для защиты инвестиций в условиях рецессии, потому что компания генерирует огромную часть своих продаж за счёт Министерства обороны, которое планирует в 2020 году потратить 738 млрд долларов. Из этих денег примерно 90% пойдёт американским компаниям, таким как Lockheed Martin.

Во время кризиса 2008 года, когда потребительские расходы сократились на 8,2%, затраты на оборону выросли на 12,2%. Кроме того, в период с 1970 по 2009 год было шесть рецессий, и расходы на оборону увеличивались во всех, кроме одной.

Вряд ли кто-то удивится, услышав, что LMT генерирует примерно 70% своего годового дохода за счёт правительства США. На самом деле на Lockheed Martin приходится 28% всех расходов американского Министерства обороны. В то время как многие компании сокращают штат, Lockheed Martin за время вызванного коронавирусом кризиса наняла 1000 новых сотрудников, а также продолжает поиск кандидатов для ещё 5000 открытых вакансий.

Таким образом, Lockheed Martin должна оказаться одной из самых устойчивых к рецессии акций, в которые стоит инвестировать.

Последнее замечание: инвесторы могут быть обеспокоены опубликованным в середине марта объявлением о том, что 15 июля генеральный директор Мэрилин Хьюсон, возглавляющий компанию с 2013 года, будет заменён Джеймсом Тайклетом, который стоял во главе American Tower (AMT) с 2003 года. Но вряд ли вы решитесь менять руководство во время такого кризиса, если не будете уверены, что ваш бизнес способен справиться с предстоящими трудностями.

Читайте также 8 дивидендных акций потребительского сектора, которые одновременно обеспечивают доход и рост

O’Reilly Automotive

  • Рыночная стоимость: 31,2 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: нет данных.
  • Мнения аналитиков: 11 Strong Buy, 0 Buy, 9 Hold, 2 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

O’Reilly Automotive (ORLY, 419,73$) – один из крупнейших продавцов автомобильных запчастей в США. На конец 2019 года компания имела 5439 магазинов в США, а также 21 магазин в Мексике.

O’Reilly отлично справляется с балансированием своих доходов между покупателями категории DIY (самостоятельно ремонтирующими свои машины) и профессиональными магазинами; её бизнес-модель хорошо зарекомендовала себя на протяжении десятилетий.

В прошлом году выручка была разделена в следующих пропорциях: 55% (клиенты типа DIY) и 45% (владельцы авторемонтных мастерских). Во время рецессии вполне возможно, что продажи клиентам типа DIY увеличатся, поскольку люди предпочитают экономить деньги, делая ремонт сами.

В начале марта, перед ударом коронавируса по рынкам, инвесторы подняли цены на акции таких компаний, как O’Reilly, из-за их естественной устойчивости во время рецессий.

«Рынок считает, что никто не будет покупать новые автомобили в течение некоторого времени«,

– сказал в интервью Bloomberg News Кевин Тайнан, старший аналитик Bloomberg Intelligence –

«Если потребители вынуждены сокращать расходы, они будут дольше держаться за свои автомобили. Для этих компаний характерна естественная устойчивость«.

В октябре 2019 года заместитель редактора отдела личных финансов Kiplinger Райан Эрми рассказал о том, как компания переживает резкий спад в бизнесе автомобильных запчастей, который вызвал вход гиганта электронной коммерции Amazon.com (AMZN) в эту сферу в 2017 году.

Хотя акции ORLY просели из-за первоначальных опасений, они сейчас в два с лишним раза выше минимумов 2017 года. И на текущем медвежьем рынке акции O’Reilly’s к настоящему моменту фактически выросли на 7%.

ORLY должна сохранить свои позиции и заслужить достойное место среди акций, в которые можно инвестировать во время этой рецессии.

Diageo

  • Рыночная стоимость: 86,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,3%.
  • Мнения аналитиков: 7 Strong Buy, 2 Buy, 7 Hold, 1 Sell, 4 Strong Sell.

Getty Images.

Последние данные от компании Nielsen свидетельствуют о том, что продажи спиртных напитков через интернет во время коронавируса находятся на подъёме. За неделю, закончившуюся 21 марта, продажи алкоголя выросли на 55% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Ещё более впечатляет тот факт, что продажи алкоголя через интернет выросли на 243%. За неделю, закончившуюся 28 марта, они немного отступили, при этом общий объём продаж вырос на 22%. Однако продажи алкоголя через интернет выросли по сравнению с предыдущим годом на 291%.

Тем не менее, чтобы выжить, дистрибьюторам алкоголя нужен объёмный спрос со стороны ресторанов и баров, и мы видели признаки его возобновления, когда экономика начала вновь открываться. Нильсен сказал, что продажи за неделю, закончившуюся 2 мая, показали самый сильный рост за период с 21 марта.

Diageo (DEO, 147,82$), крупнейший в мире производитель брендированных спиртных напитков премиум-класса, в марте 2009 года демонстрировал достаточно позитивные тенденции. Американский бизнес компании вырос несмотря на то, что страна находилась в рецессии.

«Мы видим, что рост продолжается даже в этих сложных условиях, и ожидаем, что рост объёмов продаж в отрасли останется в диапазоне 0-1%«,

– сказал в интервью агентству Reuters в 2009 году Иван Менезес, руководитель североамериканского подразделения Diageo и нынешний генеральный директор –

«Потребительский спрос сдвинулся в сторону на сильных брендов с хорошей репутацией и мощным наследием«.

Компания Diageo, которой принадлежат такие бренды, как Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan и Guinness, отлично отвечала требованиям рынка во время спада. Но если продажи спиртных напитков продолжат укрепляться, акции Diageo должны взлететь.

Philip Morris International

  • Рыночная стоимость: 121,0 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 6,0%.
  • Мнения аналитиков: 14 Strong Buy, 0 Buy, 4 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Раз уж речь зашла о «греховных акциях«, компания Philip Morris International (PM, 77,70$) тоже прекрасно отлично себя показала во время «Великой рецессии» 2008 года. По сути, именно тогда и начали торговаться её акции: Altria (MO) прекратила свою международную деятельность 27 марта 2008 года.

Акционеры получили по одной новой акции PM на каждую принадлежавшую им акцию MO. Акции Philip Morris торговались примерно на одном уровне в начале и конце медвежьего тренда, а S&P 500 за это время упал на 20%.

Акции Philip Morris – да и большинство других крупных сигаретных компаний, если уж на то пошло – получили прирост от увеличения продаж во время Великой рецессии.

«Данные о продажах у этих табачных компаний свидетельствуют о том, что в период экономических трудностей курильщики не только продолжали курить, но и фактически увеличили потребление сигарет, несмотря на вред, причиняемый их здоровью этой привычкой«,

– писали профессора Медицинской школы Университета Тейке Пейсен Хе и Эйдзи Яно в июне 2009 года в своей статье «Табачные компании процветают, несмотря на депрессию в экономике«.

Конечно, некоторые факторы с тех пор изменились. Отношение к курению за последнее десятилетие значительно поменялось во всём мире. Не говоря уже о том, что воздействие коронавируса на дыхательную систему может заставить даже заядлых курильщиков немного насторожиться.

Но Philip Morris работает над тем, чтобы противостоять тенденциям борьбы с курением, заменяя сигареты продуктами бездымного типа, такими как электронные устройства IQOS, которые нагревают табак, а не сжигают его. Компания также утверждает, что IQOS снижает уровень вредных химических веществ, попадающих в организм, если сравнивать с сигаретами. При этом утверждается, что примерно 9,7 млн человек «уже бросили курить и перешли на IQOS«.

В 2019 году объем отгрузки нагреваемого табака увеличился на 44% по сравнению с предыдущим годом и составил 59,7 млрд единиц. К 2021 году компания рассчитывает достичь своей цели на уровне от 90 до 100 млрд единиц.

На фоне COVID-19 Philip Morris пережила краткосрочный спад, в основном связанный со снижением продаж в сфере туризма, которые, по-видимому, уже были заложены в цену. Но постепенный отказ компании от продаж сигарет должен приносить дивиденды как в хорошие, так и в плохие времена.

Читайте также Как инвестировать в акции, по которым выплачиваются дивиденды

Church & Dwight

  • Рыночная стоимость: 18,4 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,3%.
  • Мнения аналитиков: 5 Strong Buy, 0 Buy, 11 Hold, 0 Sell, 3 Strong Sell.

Getty Images.

Исследование учёных из Принстона показало, что за время кризиса 2008 года женщины в возрасте от 20 до 24 лет родили на полмиллиона меньше детей, чем в обычное время.

«Почему происходит снижение рождаемости, когда не хватает рабочих мест? Главная причина – деньги«,

писала в сентябре 2014 года корреспондент The Atlantic Ольга Хазан.

«Дерек Томпсон ранее писал, что рецессия была похожа на большую кнопку ‘Пауза’ в жизни поколения миллениалов«.

«Воспитание ребенка обходится в четверть миллиона долларов, так что потерявшие работу супруги начали проявлять особую осторожность в плане контроля рождаемости в период с 2008 по 2011 год«.

Так уж получилось, что компания по производству бытовых товаров и средств личной гигиены Church & Dwight (CHD, 74,75$) производит презервативы Trojan, за счёт чего она является ведущим производителем презервативов в США с долей рынка около 70%.

Тем не менее, Trojan – не единственный сильный бренд Church & Dwight. У неё есть 11 других крупных брендов, которые удерживают значительную долю рынка в своих категориях и в совокупности генерируют 80% общей выручки компании. В их число входит пищевая сода Arm & Hammer, пятновыводитель для стирки OxyClean, тесты на беременность First Response, средства для ухода за полостью рта Orajel, флоссеры Waterpik и зубные щетки Spinbrush.

В период с 2007 по 2009 год Church & Dwight увеличила свою прибыль на акцию за счёт потребителей, для которых важнее всего полезность и практичность товара. Как в хорошие, так и в плохие времена люди любят выгодные сделки. Нельзя сказать CHD стоит дёшево, но у компании последовательно хорошие результаты, и это делает её одним из лучших вариантов для инвестиций во время рецессии.

General Mills

  • Рыночная стоимость: 37,7 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 3,2%.
  • Мнения аналитиков: 5 Strong Buy, 0 Buy, 14 Hold, 1 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

Как и многие компании, производящие потребительские товары в условиях рецессии, General Mills (GIS, 62,14$) выигрывает за счёт того, что люди меньше ходят в заведения общественного питания. General Mills отвечает за многие крупные бренды, включая Cheerios, Pillsbury, Totino’s, Betty Crocker, Yoplait и Annie’s Homegrown, и прекрасно показала себя во время рецессии 2008 года.

«Мы продолжаем наблюдать сильный потребительский спрос на нашу продукцию на рынках по всему миру«,

– сказал бывший генеральный директор Кен Пауэлл в бюллетене компании на второй финансовый квартал 2009 года, выпущенном в декабре 2008 года –

«Маржа операционной прибыли нашего сегмента оставалась стабильной, несмотря на более высокие производственные затраты и сильный двузначный рост расходов на потребительский маркетинг для поддержки наших брендов. Результаты за первую половину 2009 года позволяют нам уверенно идти по пути обеспечения сильного роста продаж и прибыли в течение года«.

Фактически, Пауэлл повысил прогноз прибыли компании на 2009 год на 4 цента до 3,87$. Она закончила финансовый 2009 год с прибылью на акцию в 3,98$, что на 11 центов выше прогноза на этот год.

Сейчас, когда мы вступили в очередную рецессию, нынешний генеральный директор Джефф Харменинг весьма оптимистично оценивает шансы компании.

«Прошло много времени с тех пор, как закончилась последняя рецессия, и особенно здесь, в США, но в течение этого времени люди обычно предпочитают есть дома, поэтому дела у General Mills идут довольно хорошо«,

– сказал Харменинг во время мартовской конференции о доходах компании –

«Но это было десять лет назад. Посмотрим, как повернётся ситуация на этот раз«.

Из-за возросшего спроса на зерновые, замороженные продукты и корма для домашних животных во время коронавируса General Mills ожидает увеличения прибыли на акцию в текущем финансовом году на 6-8% – намного выше установленных ранее прогнозов в 3-5%.

Unilever

  • Рыночная стоимость: 147,9 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 3,2%.
  • Мнения аналитиков: 5 Strong Buy, 1 Buy, 6 Hold, 0 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

Unilever (UL, 56,53$) отчиталась о своих финансовых результатах за 2019 год в конце января. Глобальная компания из сферы производства товаров массового потребления, к брендам которой относятся мыло Dove, приправы Hellmann, средства личной гигиены Axe и мороженое Breyers, увеличила выручку на 2,9%.

При этом сегмент Home Care, куда входят такие бренды, как Cif и Sun, лидирует в этом отношении с ростом продаж на 6,1%. Свободный денежный поток увеличился на 13% до 6,1 млрд евро.

Unilever сосредоточилась на глобальных брендах, которые, по её мнению, могут дать дополнительное увеличение объёма продаж. По этой причине компания провела стратегическое исследование своего чайного бизнеса, который может быть продан в 2020 году.

Пол Полман, который был генеральным директором Unilever во время «Великой рецессии» 2008 года, считает сферу деятельности компании идеально подходящей для борьбы с рецессией.

«Потребители откладывают покупку автомобилей и телевизоров, что освобождает много денег, которые тратятся на повседневные нужды. Мы не видим причин для того, чтобы рынки средств личной гигиены или продуктов питания существенно упали«,

– сказал Пол в марте 2009 года.

В период с 2008 по 2010 год продажи Unilever выросли с 22,1 млрд до 23,58 млрд евро, хотя операционная прибыль за это время упала на 13,5%. Тем не менее, если рецессия продолжится, это должно сказаться на дискреционных расходах потребителей. Некоторые из них придётся перенаправить на продукцию Unilever.

Clorox

  • Рыночная стоимость: 25,0 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,2%.
  • Мнения аналитиков: 3 Strong Buy, 0 Buy, 7 Hold, 0 Sell, 5 Strong Sell.

Getty Images.

Clorox (CLX, 198,76$) входит в число лучших акций, способных пережить эпидемию коронавируса, и в этом нет ничего удивительного. С 19 февраля компания получила 21% общей прибыли, причём индекс за это время снизился на 4%, если учесть дивиденды. Таким образом, компания обошла большинство других акций, котирующихся на биржах США.

Это неудивительно, учитывая, что покупатели просто сметают с полок дезинфицирующие салфетки и отбеливатель Clorox. Компания контролирует примерно 50% рынка дезинфицирующих салфеток. Во времена кризиса потребители, как правило, придерживаются известных им торговых марок, игнорируя более дешёвые бренды, предлагаемые сетевыми магазинами.

«Основываясь на разговорах с розничными покупателями, мы оцениваем, что вызванный эпидемией COVID-19 спрос в ближайшие несколько месяцев может усилить базовые тенденции по категории дезинфицирующих средств в 3-5 раз, пока ритейлеры работают над восстановлением запасов на своих складах«,

– писал аналитик UBS Стивен Стрикула в середине марта.

Кроме того, согласно данным Deutsche Bank, начиная с 90-х годов, акции производителей товаров массового потребления, таких как Clorox, обычно превосходят индекс S&P 500 во время рецессий и в другие сложные периоды.

В период с 2007 по 2009 год прибыль Clorox выросла на 24%. Компания также порадовала инвесторов увеличением своих ежегодных дивидендных выплат (распределяемых ежеквартально) на 35%. С тех пор она продлила череду выплат до 42 лет подряд, включая повышение на 10% в прошлом году, что позволило компании войти в число дивидендных аристократов.

«Вознаграждение акционеров всегда было нашим приоритетом«,

– сказал генеральный директор компании Бенно Дорер в пресс-релизе в мае 2019 года –

«Это двузначное увеличение дивидендов связано с прошлогодним ростом на 14%. Оно отражает непрерывную работу по созданию мощного денежного потока, в том числе инвестирование в долгосрочный рост бизнеса и возврат избыточных денежных средств нашим акционерам«.

Инвесторы получили повышение в мае этого года – рост на 5% до 1,11$ за акцию.

Procter & Gamble

  • Рыночная стоимость: 294,7 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,7%.
  • Мнения аналитиков: 12 Strong Buy, 1 Buy, 8 Hold, 1 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Если посмотреть на каталог брендов компании Procter & Gamble (PG, 119,05$), вы увидите, что многие из её товаров не теряют темпы продаж во время рецессии. Это продукты, которыми мы пользуемся каждый день: зубные щетки Oral B, мыло Ivory, зубная паста Crest, шампунь Head & Shoulders. Список можно продолжать очень долго.

В февральской презентации P&G говорится о том, что в течение первой половины 2020 финансового года все восемь её операционных сегментов продемонстрировали положительный органический рост продаж. Подразделения Skin & Personal Care и Personal Health Care оказались лидерами с ростом на 13% и 11%, соответственно. К этим подразделениям относятся такие бренды, как Gillette, Ivory, Pepto Bismol и Vicks.

В первой половине 2020 финансового года Procter & Gamble ожидала органического роста продаж на 3-4%, а также роста базовой прибыли на акцию на 4-8%. В итоге она получила рост на 6 и 18%, соответственно, что значительно превысило прогнозные показатели.

Поскольку люди сидят дома из-за коронавируса, вы можете быть уверены, что при выходе в продуктовый магазин и аптеку они купят множество продуктов P&G. И компания в целом, по словам финансового директора P&G Джона Меллера, находится в достаточно хорошем положении.

«Мы по нескольким причинам имеем больше шансов справиться с (экономическим) спадом, чем в 2007 году«,

– сказал Меллер в октябре в интервью CNBC –

«Мы будем использовать такие инструменты, как сообщения о ценах, изменение размера пакетов и сообщения о производительности, чтобы в случае спада гарантированно оказаться в лучшем положении для потребителя. … Мы не считаем, что потребители во время рецессии могут отказаться от стирки, мытья головы, кондиционирования или женской защиты«.

Procter & Gamble ещё больше укрепила уверенность инвесторов, заявив в середине апреля, что увеличит дивиденды 64-й год подряд, в этот раз на 6%. В то время, когда некоторые компании объявляют о сокращении или приостановке выплат дивидендов, здесь вы можете рассчитывать на доходность P&G в 2,6%.

Hormel

  • Рыночная стоимость: 25,9 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,9%.
  • Мнения аналитиков: 0 Strong Buy, 0 Buy, 9 Hold, 1 Sell, 2 Strong Sell.

Getty Images.

В такие трудные времена приятно видеть, как компании стараются помогать своим сотрудникам.

В конце марта компания Hormel (HRL, 48,11$) объявила, что выплатит более 4 млн долларов в виде специальных денежных премий всем работникам, занятым как на полный, так и на неполный рабочий день, которые обслуживали производственные линии на всех её заводах. Так руководство хочет позаботиться о том, чтобы американцы не остались голодными.

«Как глобальная продовольственная компания, мы играем решающую роль в обеспечении людей безопасными и высококачественными продуктами питания в это беспрецедентное время«,

– сказал генеральный директор Джим Сни –

«Наша невероятная команда, состоящая из более чем 13 000 профессионалов сфере растениеводства, является основой компании, и этот специальный бонус является одним из способов отблагодарить их за то, что они отлично справляются с поставленной задачей и продолжают производить продукты питания с чувством цели и гордости«.

В рамках бонусной программы, согласно которой каждый работник, занятый на полный рабочий день, получает бонус в размере 300 долларов, а каждый работник с частичной занятостью – 150 долларов, также были продлены оплачиваемые отпуски по болезни для всех сотрудников, которые не могут выйти на работу из-за вируса.

Во время Великой рецессии 2008 года результаты Hormel были неоднозначными, поскольку потребители отказались от некоторых более высококлассных продуктов.

«С точки зрения спроса на нашу продукцию мы наблюдаем взлёты и падения – очень сильный спрос на консервированные продукты франшизы, мясопродукты Spam, чили Hormel, тушеную говядину Dinty Moore«,

– говорил бывший генеральный директор Hormel Джеффри Эттингер в марте 2009 года.

В феврале, ещё до полномасштабного начала эпидемии коронавируса, инструкции Hormel на 2020 финансовый год прогнозировали чистый объём продаж не менее 9,5 млрд долларов и прибыль на акцию в размере 1,69$. Ожидалось, что лидирующие позиции займут замороженные продукты, магазины Jennie-O Turkey Store и бакалейные товары (например, Spam).

Hormel – одна из лучших акций для инвестирования во время рецессии уже потому, что компания не будет уничтожена. В настоящее время она в минусе всего на 1% от максимума рынка, опережая индекс примерно на 4 процентных пункта.

Costco

  • Рыночная стоимость: 135,6 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 0,9%.
  • Мнения аналитиков: 15 Strong Buy, 2 Buy, 11 Hold, 2 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

Во время последней рецессии аналитики беспокоились о том, сколько членов сможет удержать Costco (COST, 307,19$). Всё прошло лучше, чем ожидалось. В 2007 году у Costco было 27 500 держателей карт. Два года спустя Costco завершила финансовый 2009 год, имея 30 600 держателей карт – прирост составил 11,3%.

«Были ожидания, что люди будут готовы позволить своим абонементам истечь, но показатели остались довольно стабильными«,

– сказал аналитик отрасли розничной торговли из Morningstar Р. Дж. Хоттови в январе 2010 года.

Сейчас, когда Америка переживает вызванную коронавирусом рецессию, Costco остаётся одним из лучших ритейлеров. За пять недель, закончившихся 5 апреля, повторные продажи в одних и тех же магазинах Costco выросли на целых 12,3%. Аналитики на самом деле ожидали, что рост достигнет отметки в 24,1%, поскольку члены клуба запасались всем, от туалетной бумаги до апельсинового сока.

Однако в середине марта, после того, как правила социального дистанцирования вступили в силу для большей части страны, трафик в её магазинах замедлился. Несмотря на это, посещаемость магазинов Costco за весь март увеличилась на 5,3%.

Один из сегментов, которые помогут Costco при дальнейшем развитии кризиса, это интернет-продажи, не имевшие особого значения в 2008 году.

В третьем квартале, закончившемся 10 мая, интернет-продажи Costco выросли на 66,1% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Общий объём сопоставимых продаж в одних и тех же магазинах вырос на 7,8%, а прибыль составила 1,89$ на акцию, превзойдя ожидания в 1,85$ на акцию.

Kroger

  • Рыночная стоимость: 26,0 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,9%.
  • Мнения аналитиков: 10 Strong Buy, 1 Buy, 13 Hold, 0 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

У компании Kroger (KR, 33,01$), крупнейшей в стране сети продуктовых магазинов, где занято более чем 460 000 работников, дела идут хорошо благодаря её роли «жизненно важного» бизнеса и поставщика продуктов питания. Компания говорит, что её повторные продажи в одних и тех же магазинах в марте подскочили на 30% по сравнению с предыдущим годом, резко увеличившись в середине месяца из-за увеличения потока клиентов.

«Спрос был обширным, особенно в отделах бакалейных и свежих продуктов«,

– сказал Крогер в пресс-релизе –

«Ещё слишком рано строить предположения о том, что станет ‘новой нормой’ в потреблении продуктов питания в домашних условиях и как это повлияет на продажи в будущем«.

Теперь руководство Kroger ожидает, что сопоставимые продажи в первом квартале будут выше, чем ожидалось изначально (как правило, это выручка от магазинов, открытых более 12 месяцев).

Во время кризиса 2008 года компания Kroger сообщала о хорошей выручке в результате изменений в привычках клиентов, таких как уменьшение посещений общепита, домашние развлечения и покупка большего числа товаров под торговыми марками сетевых магазинов. Не менее важно и то, что Kroger хорошо показывает себя в сравнении с могущественной сетью Walmart.

«На 33-х рынках, где гипермаркеты Walmart занимают третье место в продуктовом секторе, а Kroger занимает первое или второе место, доля Kroger в продажах продуктов питания в течение четвёртого квартала выросла на 8,6 процента в годовом исчислении«,

сообщил канал CBS 12 марта 2009 года.

Если последняя рецессия о чём-то говорит, у Kroger всё будет хорошо. Пока что она бежит далеко впереди рынка с ростом на 12% с 19 февраля.

McDonald’s

  • Рыночная стоимость: 150,7 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 2,5%.
  • Мнения аналитиков: 22 Strong Buy, 2 Buy, 9 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Каждый бизнес, переживший рецессию, стремится выжить за счёт инноваций и энергичности. McDonald’s (MCD, 202,65$) настолько велик, что ничего не боится, и мы можем увидеть несколько новых трюков от компании, которая всегда была намного впереди конкурентов.

В 2008 году McDonald’s открыла почти 600 магазинов. Кроме того, продажи в 2008 году были выше, чем в 2006 и 2007 годах. В период с декабря 2007 года по июнь 2009 года акции MCD принесли инвесторам общую прибыль в размере 2,5%, что значительно выше показателей по индексу S&P 500, просевшему на 35%.

Американцы старались сокращать затраты во время последней рецессии. McDonald’s занимает идеальное положение, чтобы извлечь выгоду из этой тенденции.

«Во время рецессии люди меньше едят в заведениях общественного питания и чаще сидят дома. А когда они едят вне дома, то выбирают более дешевые места«,

– писал в августе 2009 года один из авторов Slate Дэниел Гросс –

«Заведения McDonald’s настолько дешёвые, эффективные, распространённые и удобные, что они являются жизнеспособной альтернативой обычным ресторанам, таким как Ruby Tuesday, а также приготовлению пищи дома. Инвесторы, как и посетители ресторанов, во время рецессии склонялись в сторону McDonald’s и отказывались от Ruby Tuesday«.

Поскольку нынешняя рецессия продолжается, аналитики полагают, что есть смысл покупать оборонительные акции, подобные McDonald’s.

«Мы считаем, что MCD имеет хорошие шансы достижения относительно высоких результатов в этом сценарии (рецессия), если учесть, что глобальные сравнительные показатели Mcdonald’s в 2008-2009 годах оказались устойчивыми к рецессии с ростом +5,4% (лучший бренд в нашей подборке)«,

– писали аналитики Baird Equity Research в апрельской заметке для своих клиентов.

Rollins

  • Рыночная стоимость: 14,6 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 0,7%.
  • Мнения аналитиков: 1 Strong Buy, 0 Buy, 3 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

Акции Rollins (ROL, 44,57$) вошли в наш список пятнадцати устойчивых к рецессии акций в октябре. Пока всё хорошо. Акции выросли на 12% с начала медвежьего тренда, опередив S&P 500 примерно на 16 процентных пунктов.

Ещё в 2008 году компания Rollins увеличила свои предприятия по производству средств для борьбы с вредителями, включая бренд Orkin, на целых 3%. Как в хорошие, так и в плохие времена частные лица и предприятия будут платить за борьбу с вредителями.

В 2020 год компания Rollins вошла с хорошим импульсом. В 2019 году продажи выросли на 10,6% до 2,02 млрд долларов, при этом компания увеличивает свои дивиденды 18-й год подряд.

Затем, в конце марта, Rollins объявила о выпуске Orkin VitalClean, дезинфицирующего средства для уничтожения широкого спектра микробов, включая коронавирус, свиной грипп и птичий грипп. Оно особенно полезно для удаления бактерий и вирусов с твердых непористых поверхностей, таких как нержавеющая сталь.

Этот продукт может стать хитом у потребителей в нынешних условиях.

Что касается стратегии роста Rollins, то она состоит в комбинации органического роста доходов от 2,4 миллионов жилых и коммерческих клиентов с одновременным приобретением других предприятий по борьбе с вредителями в США и по всему миру. Так как коронавирус наносит урон другим предприятиям отрасли, вполне вероятно, что Rollins сделает ещё ряд приобретений.

У Rollins достаточно ликвидности, чтобы пережить рецессию. Тем не менее, компания уменьшила свои дивиденды с 12 центов до 8 центов на акцию за последний квартал из-за неопределённости, связанной с пандемией. В то время старший вице-президент и финансовый директор Эдди Нортен сказал:

«Это упреждающий шаг, который согласуется с консервативным балансовым подходом нашей компании. Мы планируем максимально быстро вернуться к нашим прошлым дивидендным показателям«.

Быстрое восстановление акций говорит о том, что сокращение дивидендов будет недолгим.

Что ещё помещает Rollins в число лучших акций для инвестирования во время этой рецессии? Семье Роллинс принадлежит 53,2% акций компании. Семейные предприятия обычно настроены на долгосрочное планирование, и это является хорошим качеством для выживания.

Service Corporation International

  • Рыночная стоимость: 7,5 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 1,8%.
  • Мнения аналитиков: 2 Strong Buy, 1 Buy, 0 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell.

Getty Images.

В 2020 году от COVID-19 умерло так много людей, что трудно не думать о похоронах и индустрии ритуальных услуг. Тысячи людей, которые умерли от вируса, либо сами сделали приготовления к похоронам, либо этим занимались близкие. В Нью-Йорке, эпицентре пандемии в США, похоронные бюро в результате этого кризиса оказались переполнены.

Service Corporation International (SCI, 42,20$), которой принадлежит более чем 1900 похоронных бюро и кладбищ в сорока четырёх штатах и восьми канадских провинциях, получила достаточный импульс, чтобы преодолеть рецессию.

В июне 2019 года, когда полным ходом шли разговоры о рецессии, аналитик Bank of America Джоанна Гаюк сообщила, что такие компании, как Service Corp, во время Великой рецессии пострадали только от «небольшого отката» в своём бизнесе.

В чём же причина? Примерно 75% клиентов похоронных бюро, которые оплачивают организацию похорон заранее, вносят всю сумму единовременно. Кроме того, от 40% до 50% платят досрочно за участки на кладбище, также в виде одной единовременной выплаты.

В 2019 году Service Corp завершила год со свободным денежным потоком в размере 390 млн долларов и маржей свободного денежного потока в размере 12,1%. Ожидается, что в 2020 году продажи вырастут на 8-12%, а прибыль снизится до 1,96-2,16$ на акцию.

Акции SCI входят в число немногих в списке, отстающих от индекса в период нынешнего спада. Пока ещё слишком рано говорить о том, как коронавирус повлияет на бизнес Service Corp, но три аналитика, которые недавно высказались, считают акции SCI хорошим вариантом для покупки.

Кроме того, финансовый директор Эрик Танцбергер в пресс-релизе заявил, что «финансовое положение компании является сильным при очень надёжной ликвидности. Мы по-прежнему ожидаем значительного положительного операционного денежного потока в течение 2020 года«.

H&R Block

  • Рыночная стоимость: 3,8 млрд долларов.
  • Дивидендная доходность: 5,3%.
  • Мнения аналитиков: 2 Strong Buy, 0 Buy, 6 Hold, 0 Sell, 1 Strong Sell.

Getty Images.

Как гласит известная поговорка, неотвратимыми в жизни являются только две вещи: смерть и налоги.

По данным Американского института сертифицированных бухгалтеров, почти 60% налогоплательщиков пользуются услугами специалистов по налогам для подготовки своих ежегодных налоговых деклараций. H&R Block (HRB, 19,76$) – одна из крупнейших консультационных компаний по налоговым вопросам в США, Канаде и Австралии.

Каждый год 40% американцев проходят ежегодный ритуал самостоятельной подготовки к оплате налогов. В 2020 году, когда свирепствует пандемия, многие из тех, кто обычно платил свои налоги самостоятельно, могут передать эти хлопоты профессионалам, чтобы уменьшить стресс.

Одной из услуг H&R Block, способных принести компании прибыль на фоне коронавируса, является Tax Pro Go, которая позволяет клиентам загружать необходимые документы с помощью смартфона. Налоговые специалисты H&R Block делают всё остальное. И если вы всё же хотите подготовить декларацию самостоятельно, HRB предлагает онлайн-инструменты, которые помогут вам сделать это.

Однако в этом году результаты H&R Block будут распределены во времени больше, чем обычно. На федеральном уровне налоговое управление США продлило в этом году срок подачи заявок до 15 июля, и большинство штатов последовали его примеру. Но в итоге важную роль всё равно будет играть мнение налогоплательщиков.

Во время «Великой рецессии» 2008 года акции HRB потеряли примерно на 14 процентных пунктов меньше, чем S&P 500, при этом они демонстрировали волатильность, которая позволила многим инвесторам выйти с прибылью.

В годовом финансовом отчётном периоде, закончившемся 30 апреля 2009 года, продажи компании H&R Block остались неизменными на уровне 4,08 млрд долларов, при этом её операционная прибыль фактически увеличилась на 15% до 513,06 млн долларов.

Что произойдет во время этого кризиса, пока трудно сказать. Но мы точно знаем, что самый сильный квартал H&R Block в 2020 году будет выглядеть не так, как обычно, поскольку многие американцы отложили свои обязанности по подаче на лето.

Статьи по теме
ИнвестированиеОблигации

Как выбрать и купить облигации физическому лицу — полное руководство. Расчет доходности

Содержание1 Как работают облигации2 Плюсы и минусы облигаций2.1 Плюсы облигаций2.2 Минусы облигаций3 Сколько стоят облигации4 Как выплачиваются купоны по облигациям4.1 Дело в…
АкцииИнвестирование

11 главных конкурентов Starbucks в 2020 году

Содержание0.1 Сувенирная продукция1 Caffè Nero2 Costa Coffee3 McDonald’s McCafé4 Dunkin Donuts5 Caffè Ritazza6 Cafe Coffee Day7 Coffee Republic8 Dilmah Tea9 Kentucky Fried…
АкцииИнвестированиеТоп акций

Лучшие акции оборонных компаний на сегодня – и на будущее

Содержание1 Акции Boeing2 Акции Northrop Grumman3 Акции Lockheed Martin4 Акции Raytheon Technologies5 Акции General Dynamics Лучшие оборонные компании имеют долгосрочные программы, а…

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *