Лучшие REIT (инвестиционные фонды недвижимости) в 2022

Последнее обновление —
Андрей Бондаренко - редактор статьи
Николай Заваров - автор статьи
Николай Заваров, Андрей Бондаренко
Автор, Редактор

Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) предлагают инвесторам способ защитить свои портфели от инфляции.

REIT владеют недвижимостью, а стоимость их недвижимости растет вместе с инфляцией. Кроме того, договоры аренды, предлагаемые инвестиционными фондами недвижимости, обычно структурированы таким образом, что позволяют часто повышать арендную плату. Многие из лучших REIT до конца 2022 года, вероятно, будут те, у которых повышение арендной платы привязано к индексу потребительских цен (CPI). Это позволяет доходам REIT идти в ногу с растущей инфляцией.

А поскольку по закону REIT обязаны распределять большую часть своих доходов среди инвесторов, то эти повышения арендной платы часто передаются непосредственно инвесторам в виде более высоких дивидендов.

Далее мы рассмотрим, что такое инвестиционный фонд недвижимости, лучшие REIT, их типы, как работают и как их анализировать.

Что такое REIT

Инвестиционный траст со специализацией по недвижимости (REIT) – это компания, которая владеет и управляет приносящим доход недвижимым имуществом, а также вкладывает в него деньги. Они смоделированы по образцу паевых фондов и объединяют капитал многих инвесторов. Это позволяет индивидуальным инвесторам получать дивиденды от инвестиций в недвижимость, не занимаясь покупкой, управлением или финансированием каких-либо объектов недвижимого имущества самостоятельно.

Рейтинг REIT 2022

Все цены и коэффициенты указаны на момент написания статьи. Топ REIT расположен в таблице по рыночной капитализации.

REITКапитализация, млрд.P/EEPSДивидендная доходностьСтоимость акций
American Tower (AMT)$116,1243,605,782,27%$252,01
Prologis (PLD)$86,5823,124,992,74%$115,46
Digital Realty Trust (DLR)$37,1127,434,823,69%$132,29
Alexandria Real Estate Equities (ARE)$21,5748,512,753,54%$133,39
Sun Communities (SUI)$18,8950,843,072,26%$155,87
W.P. Carey (WPC)$16,1231,022,754,95%$85,43
Camden Property Trust (CPT)$13,9439,743,322,85%$131,89
Rexford Industrial Realty (REXR)$9,5765,390,882,20%$57,35
CubeSmart (CUBE)$9,2239,071,054,18%$41,10
National Retail Properties (NNN)$7,2425,071,685,05%$42,64
Agree Realty (ADC)$5,3239,791,783,96%$70,95
Essential Properties Realty Trust (EPRT)$2,7524,080,885,11%$21,12

American Tower (AMT)

График акций American Tower

График акций American Tower на платформе FinViz

  • Рыночная капитализация: $116,12 млрд.
  • Коэффициент P/E: 43,60
  • Коэффициент EPS: 5,78
  • Дивидендная доходность: 2,27%

American Tower – ведущий владелец, оператор и разработчик многопользовательских вышек сотовой связи, обеспечивающих инфраструктуру для работы беспроводных сетей связи. REIT работает по всему миру и владеет портфелем из 221000 башен сотовой связи, в том числе это 43100 объектов в США, 49000 в Центральной и Южной Америке и 75500 в Индии.

Долгосрочный спрос на вышки сотовой связи подпитывается растущим проникновением беспроводной связи и увеличением использования мобильных данных, которые позволяют устанавливать больше антенн. Согласно прогнозам, проникновение мобильных устройств будет расти не менее чем на 10% в год до 2027 года, а среднее использование данных на устройство будет расти на 21% в год.

Рост REIT происходит за счет развертывания большего количества вышек сотовой связи и добавления новых арендаторов на существующие объекты. Добавление второго арендатора к существующей вышке повышает рентабельность инвестиций AMT в вышки с 3% до 13%, а добавление третьего арендатора увеличивает рентабельность инвестиций до 24%.

Операционный рычаг, присущий бизнес-модели компании, помог American Tower достичь 13,8% среднегодового роста скорректированного показателя FFO (средства от операций, показатель прибыли REIT) на акцию с 2011 года. Это также позволило REIT вознаградить инвесторов ростом дивидендов в среднем более чем на 20% в год.

Prologis (PLD)

График акций Prologis

График акций Prologis

  • Рыночная капитализация: $86,58 млрд.
  • Коэффициент P/E: 23,12
  • Коэффициент EPS: 4,99
  • Дивидендная доходность: 2,74%

Prologis является крупнейшим в мире владельцем промышленной недвижимости. Портфель компании состоит из 4675 объектов промышленной недвижимости и более 1 миллиарда квадратных футов арендных площадей. PLD владеет объектами в 19 странах, включая крупные узлы логистических цепочек в Северной и Южной Америке, Европе и Азии. Являясь важным игроком в логистической цепочке розничной торговли, компания извлекает выгоду из роста электронной коммерции, вызывающего ненасытный спрос на складские помещения.

В первом квартале 2022 года PLD сдал в аренду 98% своей недвижимости с коэффициентом удержания в 75%. Компания смогла поднять арендную плату в среднем на 37%. Prologis обслуживает около 5800 клиентов, большинство из которых занимаются розничной торговлей и сделками между предприятиями.

Prologis активно расширяет свое присутствие. Так, они планируют поглотить конкурирующую компанию Duke Realty (DRE) за $26 млрд., и таким образом оформить крупнейшую сделку в сфере недвижимости с начала пандемии. Duke владеет примерно 160 млн. квадратных футов складских площадей на ключевых рынках США, включая Южную Калифорнию, Нью-Джерси, Южную Флориду, Чикаго, Даллас и Атланту. Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале этого года.

Digital Realty Trust (DLR)

График акций Digital Realty Trust

График акций Digital Realty Trust

  • Рыночная капитализация: $37,11 млрд.
  • Коэффициент P/E: 27,43
  • Коэффициент EPS: 4,82
  • Дивидендная доходность: 3,69%

Digital Realty Trust является ведущей инвестиционной компанией в сфере центров обработки данных, владеющей 291 объектом площадью 35,8 млн. квадратных футов в 25 странах. DLR в основном обслуживает облачных провайдеров, IT-компании и мобильные телекоммуникации. Среди клиентов числятся Meta Platforms (META), AT&T (T), IBM (IBM), Oracle (ORCL), LinkedIn и Verizon (VZ).

Спрос на хранение и обработку данных подпитывается быстрорастущей цифровой экономикой и попутным ветром, связанным с новыми технологиями, такими как 5G, Интернет вещей (IOT), автономный транспорт и искусственный интеллект (ИИ).

Этот REIT 12 лет подряд демонстрирует рост квартальной выручки в годовом исчислении. В первом квартале выручка выросла на 3% в годовом исчислении, и Digital Realty Trust достигла рекордных показателей. Показатель FFO на акцию REIT вырос на приличные 6,7%.

Alexandria Real Estate Equities (ARE)

График акций Alexandria Real Estate Equities

График акций Alexandria Real Estate Equities

  • Рыночная капитализация: $21,57 млрд.
  • Коэффициент P/E: 48,51
  • Коэффициент EPS: 2,75
  • Дивидендная доходность: 3,54%

Alexandria Real Estate Equities специализируется на объектах недвижимости, ориентированных на научные исследования. В число арендаторов REIT входят такие крупные фармацевтические компании, как Bristol Myers Squibb (BMY), Moderna (MRNA), Eli Lilly (LLY) и Sanofi (SNY).

Спрос на помещения для медико-биологических исследований на рынках, обслуживаемых этим REIT, остается на рекордно высоком уровне. Объем аренды за первый квартал 2022 года был вторым по величине в истории Alexandria. В ближайшие 6 кварталов REIT реализует или начнет строительство проектов, которые, по его прогнозам, добавят $665 млн. к годовому дополнительному доходу от аренды к 2025 году – топливо, которое поможет ARE оставаться в числе лучших REIT.

Sun Communities (SUI)

График акций Sun Communities

График акций Sun Communities

  • Рыночная капитализация: $18,89 млрд.
  • Коэффициент P/E: 50,84
  • Коэффициент EPS: 3,07
  • Дивидендная доходность: 2,26%

Sun Communities является крупнейшим в США владельцем/оператором поселков изготовленного жилья (Manufactured housing, MH), рекреационных парков (RV) и пристаней. Компания владеет 646 объектами недвижимости в США, Канаде и Великобритании. В ее портфель входят 283 жилых поселка, 192 RV-парка, 130 пристаней для яхт и 41 база отдыха для RV в Великобритании.

Органический рост REIT обеспечивается за счет повышения арендной платы и увеличения заполняемости. Более чем в 80% поселках MH арендные ставки привязаны к ИПЦ.

Внутренний рост фонда усиливается за счет приобретений недвижимости, стоимость которой за последнее десятилетие превысила $11,1 млрд. и увеличила портфель почти в 5 раз. REIT активно развивается, планируя и реализуя от 3 до 5 новых проектов в год.

Нехватка доступного жилья и выходящие на пенсию американцы, покупающие недвижимость для отдыха, создают попутный ветер для роста SUI, что делает ее одной из лучших REIT на 2022 год. Жители, арендующие участки у Sun Communities, редко уезжают. Средний срок проживания в поселках MH составляет 14 лет, а ежегодное выселение составляет менее 1%. Жители курортов рекреационных парков обычно остаются на 9 лет, а средний срок пребывания гостей на пристани для яхт составляет 8 лет.

W.P. Carey (WPC)

График акций W.P. Carey

График акций W.P. Carey

  • Рыночная капитализация: $16,12 млрд.
  • Коэффициент P/E: 31,02
  • Коэффициент EPS: 2,75
  • Дивидендная доходность: 4,95%

W.P. Carey – это REIT, условия которого структурированы таким образом, чтобы идти в ногу с инфляцией. Почти в 100% договоров аренды WPC предусмотрено повышение арендной платы. Компания владеет коммерческой недвижимостью в США и Европе. В настоящее время портфель компании состоит из 1336 объектов промышленной, складской, офисной и торговой недвижимости, представляющих 157 млн. квадратных футов арендных площадей.

Площади сдаются в аренду более чем 356 арендаторам. Среди основных арендаторов W.P. Carey – U-Haul, Advance Auto Parts (AAP), Extra Space Storage (EXR), Marriott (MAR) и сеть немецких розничных магазинов товаров для дома Hellweg. Портфель может похвастаться 98,5% заполняемостью и средневзвешенным сроком аренды 10,8 лет.

Camden Property Trust (CPT)

График акций Camden Property Trust

График акций Camden Property Trust

  • Рыночная капитализация: $13,94 млрд.
  • Коэффициент P/E: 39,74
  • Коэффициент EPS: 3,32
  • Дивидендная доходность: 2,85%

Camden Property Trust является ведущим инвестиционным фондом, специализирующимся на продаже квартир на быстрорастущих рынках Солнечного пояса США: Атланты, Остина, Шарлотт, Феникса и Тампы. В собственности REIT находится 170 объектов, включающих 58055 квартир. Еще 5 объектов находятся в стадии разработки, что позволит увеличить общее количество до 59894.

На всех рынках Солнечного пояса наблюдается чистая миграция из других регионов страны, а также значительный рост занятости и населения. Спрос на жилье на этих рынках превышает предложение, что приводит к постоянному росту арендных ставок. Компания Camden ожидает, что спрос на жилье на ее рынке останется высоким в течение следующих нескольких лет из-за того, что 67 млн. американцев, которые соответствуют ее основной демографической группе (в возрасте от 20 до 34 лет), в основном предпочитают арендовать жилье, а не владеть им.

Стратегия роста REIT направлена на приобретение хорошо расположенных многоквартирных домов с 15-20-летней историей и обновление объектов для достижения более высокой арендной платы. В 2021 году компания Camden приобрела и обновила почти 36000 квартир, что привело к повышению арендной платы в среднем на 125 долларов в месяц.

Rexford Industrial Realty (REXR)

График акций Rexford Industrial Realty

График акций Rexford Industrial Realty

  • Рыночная капитализация: $9,57 млрд.
  • Коэффициент P/E: 65,39
  • Коэффициент EPS: 0,88
  • Дивидендная доходность: 2,20%

Rexford Industrial Realty – быстрорастущий REIT, который владеет промышленно-складской недвижимостью. REXR может стать одной из лучших REIT на оставшуюся часть 2022 года на фоне сохраняющихся проблем с цепочками поставок. Rexford контролирует более 60% промышленной недвижимости вблизи портов Лос-Анджелеса и Лонг-Бич. Компания работает исключительно в Южной Калифорнии, на огромном промышленном рынке стоимостью $31,6 млрд., который, по оценкам, не уступает следующим 5 крупнейшим промышленным рынкам США вместе взятым.

По данным Hoya Capital, спрос на промышленную недвижимость неутолим из-за нарушения цепочки поставок и роста электронной коммерции. Несмотря на рекордные объемы нового строительства, складские площади остаются в дефиците, а спрос на них высок.

В результате, арендная плата быстро растет, и Rexford пользуется исключительной силой ценообразования благодаря своему присутствию в Южной Калифорнии. За последние пять лет средний годовой рост FFO на акцию составил 14%, а дивиденды – 18%.

CubeSmart (CUBE)

График акций CubeSmart

График акций CubeSmart

  • Рыночная капитализация: $9,22 млрд.
  • Коэффициент P/E: 39,07
  • Коэффициент EPS: 1,05
  • Дивидендная доходность: 4,18%

Портфель CubeSmart состоит из 1272 объектов на 154 рынках и в 38 штатах. Компания также получает стабильно растущий доход от платы за управление 664 объектами, принадлежащими третьим лицам.

Примерно 75% активов REIT расположены в наиболее востребованных районах MSA (Метрополитенский статистический ареал). CubeSmart является бесспорным лидером на рынке Нью-Йорка, который характеризуется ограниченным предложением недвижимости и небольшим количеством новых объектов из-за ограничительных законодательных изменений.

National Retail Properties (NNN)

График акций National Retail Properties

График акций National Retail Properties

  • Рыночная капитализация: $7,24 млрд.
  • Коэффициент P/E: 25,07
  • Коэффициент EPS: 1,68
  • Дивидендная доходность: 5,05%

National Retail Properties является одним из лучших REIT для инвесторов, ориентированных на дивиденды. NNN сосредоточен на небольших объектах, расположенных преимущественно на восточном побережье США.

В настоящее время в собственности REIT находится 3271 объект недвижимости, расположенный в 48 штатах и представляющий собой 33,5 млн. квадратных футов арендопригодной площади. Средневзвешенный срок аренды портфеля составляет 10,6 лет, а заполняемость – 99,2%.

Оборонительная стратегия NNN сосредоточена на отдельно стоящих торговых объектах с одним арендатором (без торговых центров) и арендаторах, предоставляющих недорогие товары и услуги первой необходимости, которые востребованы в период экономического спада.

National Retail Properties имеет более 370 арендаторов. Крупнейшими секторами розничной торговли являются круглосуточные магазины, автомобильные сервисы и рестораны быстрого питания, которые вместе составляют 40% портфеля. Среди арендаторов – 7-Eleven, Circle K, Goodyear (GT), Wendy’s (WEN), Taco Bell и Dave & Busters (PLAY).

REIT обычно приобретает недвижимость по цене от $2 млн. до $4 млн. Низкие первоначальные инвестиции дают возможность предложить доступную арендную плату для арендаторов.

Agree Realty (ADC)

График акций Agree Realty

График акций Agree Realty

  • Рыночная капитализация: $5,32 млрд.
  • Коэффициент P/E: 39,79
  • Коэффициент EPS: 1,78
  • Дивидендная доходность: 3,96%

Agree Realty – это инвестиционный фонд, который в основном обслуживает арендаторов, занимающихся электронной коммерцией. Приблизительно 86% площадей компании сдается в аренду национальным розничным компаниям, а 68% арендаторов имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня.

Арендаторы привлекаются из таких устойчивых к рецессии секторов розничной торговли, как бакалея, аптеки, товары для дома, шиномонтаж, автосервис и магазины товаров повседневного спроса. Среди них такие известные имена, как Walmart (WMT), Kroger (KR), Lowe’s (LOW), Tractor Supply (TSCO) и Dollar General (DG).

Компания владеет портфелем из 1510 объектов недвижимости в 47 штатах с общей арендопригодной площадью 31 млн. квадратных футов. В настоящее время портфель сдан в аренду на 99,6%, а средневзвешенный оставшийся срок аренды составляет 9,1 года.

Essential Properties Realty Trust (EPRT)

График акций Essential Properties Realty Trust

График акций Essential Properties Realty Trust

  • Рыночная капитализация: $2,75 млрд.
  • Коэффициент P/E: 24,08
  • Коэффициент EPS: 0,88
  • Дивидендная доходность: 5,11%

Essential Properties Realty Trust – REIT, специализирующийся на сделках по продаже-аренде недвижимости.

В настоящее время портфель REIT состоит из 1545 отдельно стоящих объектов, сдаваемых в аренду 323 арендаторам в 46 штатах и представляющих 16 различных отраслей. В число 4 крупнейших отраслей, в которых работают арендаторы, входят дошкольное образование (14,1%), рестораны быстрого обслуживания (12,9%), автомойки (11,5%) и медицинские/стоматологические кабинеты (11,4%). На долю этих устойчивых к рецессии арендаторов приходится около 50% денежной арендной платы REIT.

Как работают REIT

Структура REIT была одобрена Конгрессом США в 1960 году в качестве поправки к закону об акцизах на сигары. Это положение позволяет инвесторам покупать акции в портфелях коммерческой недвижимости, что раньше было доступно только очень состоятельным людям и только через крупных финансовых посредников.

Объектами недвижимости в портфеле REIT могут быть жилые комплексы, центры обработки данных, медицинские учреждения, гостиницы, инфраструктурные объекты (в виде оптоволоконных кабелей, вышек сотовой связи и трубопроводов для энергоносителей), а также офисные здания, торговые центры, склады и складские помещения.

Как правило, REIT специализируются на конкретном секторе недвижимости. Однако диверсифицированные и специализированные REIT могут содержать в своих портфелях различные типы объектов недвижимости, например, одновременно офисные и торговые здания.

Многие инвестиционные трасты со специализацией публично торгуются на крупных биржах ценных бумаг, и инвесторы могут покупать и продавать их в течение всей торговой сессии, как акции. Такие REIT обычно торгуются в значительных объёмах и считаются очень ликвидными инструментами.

Что может квалифицироваться как REIT

Большинство REIT имеют простую бизнес-модель: они сдают в аренду помещения и собирают арендную плату с них, а затем распределяют этот доход среди акционеров в виде дивидендов. Ипотечные REIT недвижимости не имеют, а занимаются финансированием недвижимости. Эти REIT получают доход от процентов по своим инвестициям.

Чтобы квалифицироваться как REIT, компания должна соблюдать определенные положения Налогового кодекса США (IRC). К этим требованиям относится в первую очередь долгосрочное владение приносящей доход недвижимостью и распределение доходов между акционерами.

В частности, чтобы претендовать на получение статуса REIT, компания должна соответствовать следующим требованиям

  • Инвестировать не менее 75% от общего объёма активов в недвижимость, наличные деньги или казначейские облигации США.
  • Получать не менее 75% валового дохода от арендной платы, процентов по ипотечным кредитам, выданным для покупки недвижимости, или от продажи недвижимости.
  • Ежегодно выплачивать не менее 90% налогооблагаемого дохода своим акционерам в виде дивидендов.
  • Являться юридическим лицом, которое облагается налогами как корпорация.
  • Управляться советом директоров или попечителей.
  • Иметь не менее ста акционеров после первого года своего существования.
  • Иметь не более 50% своих акций у пяти или менее физических лиц.

По оценкам, сегодня всем REIT в совокупности принадлежит около $3 трлн. в виде общей суммы активов; причём на публично торгуемые долевые REIT приходится $2 трлн.

Типы REIT

Существует 3 типа REIT

  1. Долевые (Equity REIT). Большинство инвестиционных трастов недвижимости являются долевыми или рентными REIT, которые владеют приносящей доход недвижимостью и управляют ею. Доходы в них генерируются в основном за счёт арендной платы (а не за счет перепродажи недвижимости).
  2. Ипотечные (Mortgage REIT). Ипотечные REIT предоставляют деньги владельцам и операторам недвижимости либо непосредственно через ипотеку и займы, либо косвенно путём приобретения ценных бумаг с ипотечным покрытием. Их прибыль формируется главным образом за счёт чистой процентной маржи – спреда между процентами, которые они получают по ипотечным кредитам, и стоимостью финансирования этих кредитов. Эта модель делает их потенциально чувствительными к повышению процентных ставок.
  3. Гибридные (Hybrid REIT). Эти фонды используют инвестиционные стратегии как долевых, так и ипотечных REIT.
Тип REITАктивы
ДолевыеВладеют и управляют приносящей доход недвижимостью
ИпотечныеИнвестируют в ипотеку на недвижимость
ГибридныеВладеют недвижимостью и инвестируют в ипотеку

REIT также могут дополнительно классифицироваться на основе того, как покупаются и удерживаются их акции

  • Публично торгуемые REIT. Акции публично торгуемых REIT представлены на бирже ценных бумаг, где они свободно покупаются и продаются индивидуальными инвесторами. Такие фонды регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
  • Публичные небиржевые REIT. Эти REIT тоже зарегистрированы в SEC, но не торгуются на биржах ценных бумаг. В результате они менее ликвидны, чем публично торгуемые REIT. Тем не менее, они, как правило, являются более стабильными, потому что на них не влияют колебания рынка.
  • Частные REIT. Эти REIT не зарегистрированы в SEC и не торгуются на биржах ценных бумаг. Как правило, частные REIT продаются только институциональным инвесторам.

Как инвестировать в REIT

Вы можете инвестировать в публично торгуемые REIT, а также в паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) на базе REIT, покупая акции через брокера. Вы можете купить REIT небиржевого типа через брокера или финансового консультанта, который имеет право на их продажу.

Кроме того, REIT входят в множество инвестиционных планов с установленными выплатами и взносами. По оценкам исследовательской фирмы Nareit, базирующейся в Вашингтоне, округ Колумбия, около 87 млн. американских инвесторов владеют долями REIT через свои пенсионные счета и другие инвестиционные фонды.

В результате деятельности REIT в 2018 году было распределено $62 млрд. дивидендного дохода.

В США существует более 225 публично торгуемых REIT, то есть, вам придётся тщательно всё изучить, прежде чем вы решите, в какие фонды недвижимости вкладывать деньги. Обязательно обратите внимание на руководство REIT и его репутацию, а также узнайте, за счёт чего они зарабатывают. Если это компенсация, основанная на прибыльности фонда, скорее всего, они будут изо всех сил стараться выбрать правильные инвестиции и лучшие стратегии.

Конечно, также стоит посмотреть на цифры, такие как ожидаемый рост прибыли на акцию и текущий размер дивидендов. Особенно полезной метрикой для REIT является количество средств от операций (funds from operations, FFO), которое рассчитывается путём сложения показателей износа и амортизации к прибыли, а затем вычитания любых прибылей от продаж.

Где можно инвестировать в REIT

Для того, чтобы начать инвестировать в акции, необходимо открыть счет у одного из брокеров для торговли акциями.

Вот некоторые из рекомендованных нами фондовых брокеров.

БрокерКомиссииМинимальный размер счётаВыбор платформы
Тинькофф ИнвестицииДо 0,3% за сделкуНетПерейти на Тинькофф Инвестиции

Читать обзор Тинькофф Инвестиции

БКС Мир Инвестиций0,1% за сделкуНетПерейти на БКС Мир Инвестиций

Читать обзор БКС Мир Инвестиций

Exante0,02$ за акцию10000€Перейти на Exante

Читать обзор Exante

Interactive Brokers0,005$ за акцию

минимум 1$ и максимум 0,5% от стоимости сделки; доступна скидка по объёму

10000$Перейти на Interactive Brokers

Читать обзор Interactive Brokers

Плюсы и минусы инвестирования в REIT

REIT могут играть важную роль в инвестиционном портфеле, поскольку они предлагают стабильные годовые дивиденды и потенциал для долгосрочного роста капитала. Суммарная доходность REIT за последние 20 лет превышает доходность индекса S&P 500 и других индексов, а также темпы инфляции. Как и все инвестиционные инструменты, REIT имеют свои преимущества и недостатки.

Преимущество заключается в том, что REIT легко покупать и продавать, так как большинство из них торгуется на публичных биржах, и это позволяет избежать некоторых из традиционных недостатков инвестирования в недвижимость. В плане производительности, REIT предлагают привлекательную доходность с поправкой на риск и стабильный денежный поток.

Кроме того, наличие инвестиций в недвижимость может быть полезным для портфеля, потому что она обеспечивает диверсификацию и дивидендный доход, причём дивиденды часто выше, чем можно получить от других инвестиций.

Недостатком является то, что REIT не очень перспективны с точки зрения роста капитала. В их структуре заложено, что они должны выплачивать 90% дохода инвесторам. Таким образом, только 10% налогооблагаемого дохода может реинвестироваться обратно в REIT для покупки новых объектов. Другие отрицательные моменты заключаются в том, что дивиденды REIT облагаются налогом как обычный доход, и некоторые REIT имеют высокие управленческие и транзакционные сборы.

Плюсы

  • Ликвидность.
  • Диверсификация.
  • Прозрачность.
  • Стабильный денежный поток в форме дивидендов.
  • Привлекательная доходность с поправкой на риск.

Минусы

  • Низкие показатели роста.
  • Дивиденды облагаются налогом как обычный доход.
  • Подверженность рыночному риску.
  • Могут взиматься высокие управленческие и транзакционные сборы.

Мошенничества в сфере REIT

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рекомендует инвесторам быть максимально осторожными в отношении тех, кто пытается продать REIT, не зарегистрированные в SEC. Комиссия рекомендует проверять регистрацию как публично торгуемых, так и небиржевых REIT через систему EDGAR SEC. Вы также можете использовать систему EDGAR для просмотра годовых и ежеквартальных отчётов REIT, а также любых эмиссионных проспектов.

Также не помешает проверить брокера или инвестиционного консультанта, который рекомендует REIT. У SEC есть бесплатный инструмент поиска, который позволяет выяснить, имеет ли инвестиционный консультант лицензию и регистрацию.

Итог

Инвестиции в REIT могут быть пассивной и приносящей доход альтернативой покупке недвижимости напрямую. Тем не менее, инвесторы не должны смотреть только на размер дивидендов, так как REIT могут отставать по прибыльности от рынка в условиях роста процентных ставок.

Анализ REIT требует от инвесторов понимания бухгалтерского учёта и внимательного отношения к макроэкономическим факторам.

Лучше выбирать REIT, которые имеют солидные управленческие команды и качественные объекты недвижимости с учётом текущих тенденций, при этом они должны быть публично торгуемыми.

0 комментариев

Читайте дальше: