Лучшие акции коммунального сектора на 2022 год

Коммунальные компании предоставляют электроэнергию, природный газ, а также услуги водоснабжения жилым, коммерческим, промышленным и государственным потребителям.

Акции коммунального сектора, как правило, являются надежными инвестициями. Спрос на коммунальные услуги остается стабильным даже во время рецессии. При этом тарифы, по которым они предоставляют эти услуги, либо регулируются (утверждаются государственным органом), либо гарантируются договором (нерегулируемые). Благодаря этому коммунальные предприятия генерируют надежную прибыль, что позволяет этим компаниям выплачивать дивиденды с доходностью выше средней.

Такое сочетание предсказуемой прибыльности и получения дохода делает акции коммунальных компаний менее рискованными для инвесторов.

Однако не все акции коммунальных предприятий обеспечивают конкурентоспособную инвестиционную доходность. Лучшие коммунальные компании обладают дополнительными достойными внимания характеристиками, которые дают им возможность превзойти конкурентов. Учитывая это, вот несколько лучших акций коммунальных компаний, которые следует покупать, и то, на что следует обратить внимание при инвестировании в коммунальные компании.

Рейтинг акций коммунального сектора 2022

Все цены и коэффициенты указаны на момент написания статьи. Список компаний расположен по рыночной капитализации.

NextEra Energy (NEE)

График акций NextEra Energy

• Рыночная капитализация: $151,66 млрд.
• Коэффициент P/E: 105,86
• Коэффициент EPS: 0,74
• Дивидендная доходность: 2,18%

NextEra Energy – электроэнергетическая компания, которая производит и распределяет электроэнергию среди розничных и оптовых потребителей в Северной Америке. Она обслуживает около 11 миллионов человек на восточном и западном побережьях Флориды.

Эта компания имеет почти столетнюю историю и является отличным примером укоренившейся и почти монополистической бизнес-модели, которую имеют акции традиционных коммунальных компаний. Их деятельность строго регулируется, у них низкие шансы на конкуренцию, учитывая денежные средства, необходимые для строительства сети распределения электроэнергии.

Вероятно ли, что спрос на электроэнергию во Флориде удвоится в следующем году и обеспечит рекордные прибыли для NEE? Конечно, нет. Но и наоборот, маловероятно, что половина бизнеса NEE иссякнет. Так, компания прогнозирует двузначный рост прибыли в этом и следующем году.

В условиях “снижения риска”, в которых мы сейчас находимся, аналитики Уолл-стрит все чаще обращаются к акциям, подобным этой, как к спокойному порту на бушующем рынке.

Dominion Energy (D)

График акций Dominion Energy на платформе FinViz

• Рыночная капитализация: $62,59 млрд.
• Коэффициент P/E: 27,98
• Коэффициент EPS: 2,79
• Дивидендная доходность: 3,42%

Dominion Energy – самая крупная из акций коммунальных предприятий в этом списке. Компания производит и распределяет энергию. Портфель активов компании включает около 30 гигаватт электроэнергии, которая обслуживает около 7 миллионов клиентов.

Компания прогнозирует увеличение доходов в этом финансовом году более чем на 14%. Более того, компания профинансировала план капитальных затрат на сумму 37 млрд долларов на ближайшие 5 лет, который, по ее мнению, обеспечит ежегодный рост прибыли на 6,5% до 2026 года, в основном за счет развития солнечных и ветряных электростанций. Это не только будет способствовать повышению эффективности работы компании, но и поможет ее деятельности развиваться в свете тенденций изменения климата и сокращения выбросов.

Акции этой ведущей коммунальной компании выросли примерно на 5% за последний год. А поскольку консенсус-прогноз цены примерно на 9% выше текущей оценки, Уолл-стрит, похоже, верит, что в будущем их также ждет рост.

Exelon (EXC)

График акций Exelon

• Рыночная капитализация: $41,39 млрд.
• Коэффициент P/E: 17,15
• Коэффициент EPS: 2,52
• Дивидендная доходность: 3,12%

Компания Exelon является одной из крупнейших публично торгуемых акций коммунальных предприятий в США. Ей принадлежат атомные, ветряные, солнечные и гидроэлектростанции, а также традиционные электростанции, работающие на ископаемом топливе.

EXC входит в число крупнейших поставщиков электроэнергии в стране по количеству подключений, обслуживая более 10 миллионов потребителей через шесть полностью регулируемых предприятий по передаче и распределению электроэнергии. К ним относятся Atlantic City Electric, Baltimore Gas and Electric, Commonwealth Edison, Delmarva Power & Light, PECO Energy Company и Potomac Electric Power Company.

Этот непревзойденный масштаб наряду с диверсифицированной клиентской базой делает акции этой ведущей коммунальной компании невероятно привлекательными уже сейчас.

Акции выросли более чем на 14% в 2022 году благодаря сильной поддержке со стороны инвесторов в условиях снижения риска. Во второй части 2022 года инвестора также ожидают сильного импульса от акций EXC.

Entergy (ETR)

График акций Entergy

• Рыночная капитализация: $21,54 млрд.
• Коэффициент P/E: 21,13
• Коэффициент EPS: 5,23
• Дивидендная доходность: 3,65%

Entergy – это электрическая компания, которая обслуживает около 3 миллионов потребителей с помощью газовых, нефтяных, ядерных, угольных, гидроэлектрических и генерирующих мощностей. ETR обслуживает обширный регион в штатах Арканзас, Миссисипи, Техас и Луизиана, что дает ей возможность диверсифицировать как клиентскую базу, так и источники энергии для производства электричества. В результате ETR может эффективно контролировать производственные затраты в условиях инфляции.

Что также интересно в акциях ETR, так это ее опыт в выводе из эксплуатации атомных электростанций. Развитие возобновляемых источников энергии привело к тому, что в некоторых регионах остались ядерные объекты, а закрытие устаревших или избыточных объектов, безусловно, является деликатной задачей. Это означает, что ETR может использовать свой опыт для получения значительной прибыли, обслуживая другие коммунальные предприятия с такой уникальной потребностью.

Constellation Energy (CEG)

График акций Constellation Energy

• Рыночная капитализация: $19,16 млрд.
• Коэффициент P/E: –
• Коэффициент EPS: –
• Дивидендная доходность: 0,95%

Во многих отношениях Constellation Energy – это игра на устойчивом развитии и “зеленой” энергетике, как и акции коммунальных компаний. Компания производит и продает электроэнергию на многих рынках США, опираясь на свои 32400 мегаватт генерирующих мощностей, созданных за счет атомных, ветряных, солнечных, газовых и гидроэлектростанций.

Constellation ранее была дочерней компанией более крупной коммунальной компании Exelon (EXC). В феврале она завершила свое отделение и вновь стала самостоятельной компанией. Эта реструктуризация также сопровождалась сокращением долга на 2,5 миллиарда долларов.

В связи с недавним выделением компания не располагает обширной финансовой отчетностью. Однако она может похвастаться высокими перспективами роста благодаря своей деятельности в области “зеленой” энергетики. Недавно Constellation объявила о заключении долгосрочных соглашений на поставку “зеленой” энергии магазину “Sheetz” (Пенсильвания) и кабельному гиганту Comcast (CMCSA), чтобы помочь корпорациям снизить выбросы углекислого газа. Подобные партнерства являются одной из причин, по которым аналитики ожидают роста прибыли почти на 60% в период с 2022 по 2023 года.

CenterPoint Energy (CNP)

График акций CenterPoint Energy

• Рыночная капитализация: $17,78 млрд.
• Коэффициент P/E: 20,03
• Коэффициент EPS: 1,44
• Дивидендная доходность: 2,36%

CenterPoint Energy – компания, обеспечивающая как производство электроэнергии, так и распределение, транспортировку и хранение природного газа. Как ни странно, CNP также предлагает услуги по ремонту бытовой техники.

Это позволяет компании из Хьюстона генерировать очень надежный поток доходов – будь то ремонт в Миннесоте, обслуживание электричества в Луизиане или плата, получаемая от межштатных трубопроводов через Миссисипи, Техас и Оклахому.

Согласно текущим прогнозам, рост доходов компании за 2022 и 2023 года будет незначительным. Тем не менее, акции CNP росли не смотря ни на что. Так, акции CenterPoint Energy выросли примерно на 10% с 1 января. Аналитики верят и в дальнейший рост компании в течение 2-3 лет.

AES (AES)

График акций AES

• Рыночная капитализация: $13,82 млрд.
• Коэффициент P/E: –
• Коэффициент EPS: -0,44
• Дивидендная доходность: 2,95%

Компания по производству электроэнергии и коммунальных услуг AES базируется в штате Вирджиния, но владеет и управляет предприятиями по всему миру, в том числе в Пуэрто-Рико, Сальвадоре, Бразилии, Мексике, странах Карибского бассейна, Европе и Азии. В целом, компания имеет портфель электростанций мощностью почти 32000 мегаватт, что достаточно для обеспечения энергией 28 миллионов домов.

Такая географическая диверсификация является уникальной среди других акций коммунальных компаний и помогает обеспечить потенциал как роста, так и устойчивости на очень неопределенном энергетическом рынке. В результате компания AES прогнозирует рост прибыли в 2022 и 2023 финансовых годах.

NiSource (NI)

График акций NiSource

• Рыночная капитализация: $11,29 млрд.
• Коэффициент P/E: 18,82
• Коэффициент EPS: 1,52
• Дивидендная доходность: 3,28%

NiSource – это компания по снабжению природным газом и электроэнергией, основанная в 1847 году и пустившая глубокие корни в штате Индиана. Сегодня она управляет электростанциями, а также распределяет природный газ среди более чем 4 миллионов потребителей в 6 штатах.

Хотя компания владеет и управляет 2 угольными электростанциями и 2 гидроэлектростанциями, она в значительной степени зависят от природного газа. Это несомненно хорошо для NiSource, поскольку цены на природный газ за последние 12 месяцев выросли почти в 3 раза.

Маржа NI выглядит очень хорошо, поскольку прибыль и доход продолжают расти. Согласно прогнозам, в этом финансовом году компания увеличит прибыль на акцию и выручку на 5,8% и 8,6% соответственно.

IdaCorp (IDA)

График акций IdaCorp

• Рыночная капитализация: $5,10 млрд.
• Коэффициент P/E: 21,37
• Коэффициент EPS: 4,88
• Дивидендная доходность: 2,88%

IdaCorp, расположенная в Бойсе, штат Айдахо, является компанией по производству и распределению электроэнергии, работающей на западе США. Она управляет 17 гидроэлектростанциями, 3 электростанциями, работающими на природном газе, и имеет доли в 2 угольных электростанциях. Компания обслуживает более 600000 потребителей и предприятий в штатах Айдахо, Орегон, Вайоминг и Невада.

В мае IDA опубликовала финансовые результаты первого квартала, согласно которым прибыль составила $0,91 на акцию, что несколько выше, чем в прошлом году. Кроме того, компания подтвердила свой прогноз на весь год, предусматривающий устойчивый рост по сравнению с прошлым годом. Это хороший знак, так как компания пережила инфляционное давление и ограничения цепочки поставок, которые повлияли на маржу некоторых других компаний в этом секторе.

Black Hills (BKH)

График акций Black Hills

• Рыночная капитализация: $4,55 млрд.
• Коэффициент P/E: 17,78
• Коэффициент EPS: 4,02
• Дивидендная доходность: 3,33%

Black Hills – одна из нескольких акций коммунальных предприятий в этом списке, которая работает в диверсифицированном режиме, разделяя газовые и электрические направления бизнеса. Она производит электроэнергию для почти 1,1 миллионов потребителей в Арканзасе, Колорадо, Айове, Канзасе, Небраске и Вайоминге.

BKH также имеет небольшой горнодобывающий сегмент, который производит энергетический уголь. Он используется на электростанциях компании или продается другим электрогенерирующим предприятиям по всему миру. Кроме того, компания строит и обслуживает объекты газовой инфраструктуры для третьих лиц и предоставляет услуги по ремонту бытовой техники.

Как прибыль, так и выручка имеют устойчивую тенденцию к росту. Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль на акцию вырастет на 8,8% по сравнению с предыдущим годом, а выручка – на 0,2%.

Акции коммунального сектора в России

Также предлагаем вам рассмотреть российские акции коммунальных компаний, которые торгуются на Московской бирже. В таблице компании расположены по капитализации. Стоимость акций указана на момент написания статьи.

Как определить лучшие акции коммунального сектора?

Строительство и обслуживание коммунальной инфраструктуры требует больших затрат. В связи с этим коммунальные предприятия должны обладать сильным финансовым профилем, чтобы инвестировать в поддержание и расширение своей инфраструктуры и одновременно выплачивать привлекательные дивиденды. Три показателя могут помочь вам оценить финансовую устойчивость коммунального предприятия.

Рейтинг облигаций инвестиционного класса

Рейтинг облигаций или кредитный рейтинг компании подобен кредитному рейтингу физического лица. Компании с более высоким рейтингом облигаций “инвестиционного класса” могут занимать деньги по более низким ставкам и на более легких условиях. Это важно для коммунальных предприятий, поскольку им регулярно приходится занимать деньги для финансирования проектов по техническому обслуживанию и расширению. Таким образом, инвесторам следует искать компании с высоким рейтингом облигаций, поскольку они могут легче финансировать свою деятельность, что помогает им увеличивать доходы и дивиденды.

Низкие показатели долга компании

Хотя коммунальным компаниям необходимо занимать деньги для финансирования своей деятельности, слишком большой долг ограничивает их возможности роста. В связи с этим инвесторам следует искать компании с консервативными показателями долга для данного сектора. Двумя важными показателями являются отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA) и отношение долга к собственному капиталу (Debt to Equity, D/E).

Хорошими показателями для сектора являются:

• Debt/EBITDA < 4,5
• D/E < 60%

Консервативный коэффициент выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов (Dividend payout ratio) – это процент от прибыли компании, который она выплачивает инвесторам в виде дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов у коммунальных компаний традиционно выше, чем у других компаний. В 2021 году средний показатель составил более 65% от прибыли на акцию, что намного выше среднего показателя 40% для более высокодоходных дивидендных акций в S&P 500. Однако коммунальные предприятия с относительно более низким коэффициентом выплат сохраняют больше денежных средств для реинвестирования в проекты расширения. Следовательно, им не нужно занимать много денег (что снижает их кредитный рейтинг) или выпускать много новых акций (что размывает долю существующих инвесторов в прибыли) для финансирования роста.

Коммунальные компании с более сильным финансовым профилем обладают большей гибкостью для инвестирования в проекты расширения и приобретения, что позволяет им увеличивать свои доходы темпами выше среднего. Дополнительная финансовая мощь также дает им больше возможностей для увеличения дивидендов.

Где купить акции коммунального сектора

Для того, чтобы начать работать с акциями компаний, необходимо открыть счет в компании из рейтинга фондовых брокеров.

Вот некоторые из рекомендованных нами фондовых брокеров.

Заключение

Все рассмотренные нами коммунальные компании имеют первоклассные финансовые показатели. В результате они имеют возможность инвестировать в расширение своей деятельности и одновременно увеличивать дивиденды. Дивидендные акции коммунальных компаний являются двойными драйверами роста, что дает им возможность обеспечить привлекательный общий доход для инвесторов в долгосрочной перспективе.